Evolusi berikutnya dari RWA (aset nyata) menjadi kekuatan sejati dari aset kripto | CoinDesk JAPAN (CoinDesk Jepang)

Tokenisasi reasuransi menunjukkan kemajuan besar dalam tokenisasi RWA (aset nyata), kata Dan Roberts dari OnRe. Dengan tokenisasi reasuransi, manajer aset akan mendapatkan peningkatan aksesibilitas dan transparansi, serta pengembalian yang lebih tahan banting.

◇◇◇

Dalam harapan untuk mendapatkan imbal hasil yang stabil dan dapat menyesuaikan dengan skala ekspansi secara on-chain, tokenisasi RWA (aset nyata) telah menjadi inti dari strategi aset digital. Tokenisasi obligasi negara dan tokenisasi kredit swasta membawa imbal hasil off-chain ke on-chain, mewujudkan stabilitas yang sangat dinanti dan dengan cepat muncul sebagai segmen yang menunjukkan kinerja tertinggi dalam aset kripto.

Kategori aset kripto berdasarkan kapitalisasi pasar

〈kapitalisasi pasar aset kripto berdasarkan kategori: coingecko〉Namun, banyak dari upaya yang terlihat pada awal RWA hanyalah tiruan dari keuangan tradisional. Pada tahap berikutnya dari evolusi, lebih banyak yang diperlukan. Modal bergerak dengan cepat, dan investor mengharapkan lebih banyak imbal hasil. Imbal hasil yang tidak terpengaruh oleh siklus, akses yang tidak bergantung pada perantara, dan aset yang dapat dibangun dalam ekosistem DeFi sedang dicari.

Salah satu contoh baru adalah asuransi yang ditokenisasi. Ini membawa sebagian dari industri yang memiliki ukuran terbesar di dunia namun likuiditas rendah ke dalam DeFi (Keuangan Terdesentralisasi).

Reasuransi adalah salah satu bentuk pembiayaan terstruktur yang membantu perusahaan asuransi mengelola kerugian besar atau yang tidak terduga. Bagi sebagian besar investor, pasar reasuransi sulit diakses. Hal ini disebabkan oleh infrastruktur yang sudah ketinggalan zaman, proses yang tidak transparan, dan hambatan masuk yang tinggi.

Namun, pasar reasuransi yang melebihi 784 miliar dolar (sekitar 113 triliun yen, dengan kurs 1 dolar = 144 yen) menghasilkan imbal hasil dari kedua sisi, yaitu keuntungan underwriting dan pendapatan investasi, dan diperkirakan akan tumbuh menjadi 2 triliun dolar (sekitar 288 triliun yen) dalam 10 tahun ke depan.

Mari kita lihat gambaran keseluruhan lagi.

• Saat ini, asuransi kerugian menggunakan modal sebesar 770 miliar dolar (sekitar 110 triliun yen), dan premi asuransi mencapai 460 miliar dolar (sekitar 66 triliun yen).
• Dalam 10 tahun ke depan, pasar asuransi kerugian diperkirakan akan berkembang lebih dari dua kali lipat dan mencapai 2 triliun dolar, dengan pendapatan premi diperkirakan mencapai 1,2 triliun dolar.
• Artinya, diperkirakan dalam 10 tahun ke depan akan ada aliran premi asuransi sebesar 7400 miliar dolar (sekitar 107 triliun yen) ke pasar.

Akses ke peluang ini semakin mungkin melalui infrastruktur baru yang dibangun di atas rantai. Membangun akses ke reasuransi dari nol dan membuka pintu bagi lapisan investor yang lebih luas. Misalnya, dengan menggabungkan stablecoin berbunga seperti sUSDe dari Ethena dan kolam risiko reasuransi yang ter-tokenisasi, produk terstruktur dapat direalisasikan yang memungkinkan perolehan hasil underwriting di pasar mana pun, mendapatkan hasil jaminan di pasar bullish, dan juga dapat diintegrasikan ke dalam DeFi.

Perubahan ini berlangsung bersamaan dengan transformasi yang lebih luas dalam pergerakan modal di pasar. Pasar reasuransi tradisional bergantung pada transaksi pribadi dan sistem yang terisolasi, tetapi Web3 akan memungkinkan pergerakan modal yang lebih cepat dan transparan, sehingga dapat mengambil posisi yang fleksibel sesuai dengan kinerja reasuransi. Komposabilitas memungkinkan integrasi baru dalam DeFi, dan kombinasi fungsionalitas akan mewujudkan model yang lebih mudah diakses.

Tokenisasi reasuransi menunjukkan kemajuan besar dalam tokenisasi RWA. Fokusnya sedang beralih dari sekadar menggandakan keuangan tradisional di on-chain ke pembangunan produk hasil terstruktur baru yang bersifat kripto aset native. Dengan kata lain, tokenisasi RWA sedang mewujudkan struktur keuangan yang sulit atau bahkan tidak mungkin dicapai di pasar tradisional. Bagi manajer aset, reasuransi on-chain menawarkan akses yang lebih luas, transparansi yang lebih tinggi, dan imbal hasil yang lebih tahan banting.

Dalam konteks penggabungan keuangan terstruktur dan infrastruktur Web3, reasuransi menunjukkan arah inovasi RWA yang akan datang. Artinya, ada upaya untuk membangun kembali pasar dunia nyata demi kecepatan, skala, dan partisipasi terbuka. Peluang besar terletak pada menghubungkan sistem terdistribusi dan sistem tradisional dengan cara yang dapat diskalakan dan memiliki transparansi serta ketahanan yang tinggi.