ビットコイン価格予測：短期ホルダーコストモデルが示す、12.7万ドルに上昇する前の売却圧力は限定的

ビットコインは最近、温和なプルバックを呈していますが、価格は依然として115,000ドルの重要なサポートレベルの上に堅持しています。オンチェーンデータ分析によれば、短期ホルダー（STH）コスト基準モデルに基づき、市場は127,000ドルの最初の重要なターゲットレベルに達する前に、売却圧力が相対的に限定される可能性があります。また、**STH未実現PNL比（NUPL）**は現在0.07に過ぎず、0.25の飽和閾値を大きく下回っており、短期ホルダーの利益確定意欲が低いことを示しており、価格上昇の余地を確保しています。アナリストは、サポートを維持し、117,261ドルの抵抗を突破すれば、ビットコインは再び上昇を開始し、以前の高値に挑戦する可能性があると考えています。

短期ホルダーコストモデル：重要なターゲットレベルをロック

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（ビットコイン STH コスト基準モデル | 出典：Glassnode） 市場で広く使用されているSTHコストベースモデルは、投資家の行動を理解するためのフレームワークを提供します。このモデルは新たにビットコインのホルダーの平均エントリーコストを追跡し、標準偏差バンドを使用して市場の過熱領域を特定します。これらの領域は通常、利益確定ポイントに対応します。 このモデル分析に基づいて:

1. 第一抵抗レベル：127,000ドル - 歴史はこの位置が早期の利益確定を引き起こし、局所的なトップを形成することが多いことを示しています。
2. 狂熱警戒区：144,000ドル（+2σ区間） - 通常市場が非常に楽観的な感情を伴い、激しいプルバックを引き起こしやすい。 現在の市場の感情は、127,000ドルに達する前に、価格が上向きの潜在的な余地を持っていることを示唆しており、重大な売却圧力はまだ形成されていません。

NUPL指標の証拠:利益の余地はまだ十分にあります

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(ビットコイン STH NUPL |.) 出典:Glassnode) 短期ホルダー未実現PNL比（STH-NUPL） は市場の動向を観察する別の次元を提供します。歴史的データは、NUPLが0.25の閾値に達すると、通常STHの利益が飽和状態に近づき、その後市場が調整またはプルバック段階に入ることを示しています。

• 現在のNUPL値：0.07 - 0.25の飽和線を大幅に下回っています。
• マーケット解釈： 短期ホルダーグループ全体が未実現PNLの余裕が十分であり、大規模な利益確定の動機が強くないため、最近の大幅なプルバックのリスクが低下しています。この指標はコストベースモデルと相互確認し、ビットコインが顕著な売圧に直面する前に上昇の余地があるとの期待を強化しています。

テクニカル面：115,000ドルが多空の分水嶺 発表時点で、ビットコインの取引価格は115,448ドルで、115,000ドルの重要なサポートの上に安定しています。

• 上昇パス： 市場の信頼が回復し、117,261ドルをサポートに転換し、120,000ドルの心理的な抵抗を突破することに成功すれば、前の高値124,474ドルに挑戦し、127,000ドルの目標に向けて基盤を築くことが期待されます。
• 下行リスク： もし地政学的緊張などの外部圧力が強まることでサポートを割り込むと、価格は112,526ドルさらにはそれ以下まで下落する可能性があります。この動きは現在の強気の論理を壊し、市場にトレンドを再評価させることになります。

結論： ビットコインは最近プルバックを見せましたが、オンチェーンデータ指標と重要な技術サポートレベルの組み合わせが、慎重な楽観的な景色を描いています。STHコストモデルとNUPL指標は共に127,000ドル目標位下方での売却圧力は限られていることを示し、潜在的な反発に対するオンチェーンの根拠を提供しています。しかし、市場は依然として近くの抵抗117,261ドルを効果的に突破する必要があり、上昇の勢いを凝集する必要があります。また、115,000ドルサポート防線の有無にも注意を払う必要があります——その安定性は短期的な強気と弱気の力の比較を判断する鍵となります。投資家は地政学リスクの進展と短期ホルダーの行動変化に密接に注目するべきで、これらの要因がビットコインが安定したサポートの後に歴史的な新高値区域に挑むことができるかどうかに直接影響を与えるでしょう。