著者：アレックス
AMMの「価格曲線」から注文簿の「買い売り板」へ、これは単なるユーザーインターフェースの変更ではなく、DEXが「個人投資家の楽園」から「プロの取引市場」へ進化するための重要なステップです。注文簿は、その価格発見の精度と資本効率の極致から、一般的にDEXの未来と見なされています。
しかし、厳しい現実はほとんどすべての主流のオーダーブックDEXが、その技術的実現において、無形の「壁」にぶつかっているということです。彼らはオーダーブックという本質的に中央集権的な産物を「非中央集権化」するために、パフォーマンス、コスト、安全性の間で苦痛を伴うトレードオフを強いられています。
DEXの未来を理解するためには、まずこれらの主流実現パスと直面している技術的ボトルネックを深く分解する必要があります。
パス1：純粋なオンチェーンオーダーブックの「パフォーマンスの悲惨さ」
典型的な代表例：初期のSerum（Solanaベース）およびいくつかのL2上のネイティブDEX。
実現方法：全てのロジック、注文簿のストレージ、注文の出し方、キャンセル、マッチングなどをすべてブロックチェーン上のスマートコントラクトで実行します。
技術的なボトルネック：
パフォーマンスの天井：これは最も致命的なボトルネックです。ベースとなるブロックチェーンのTPSがどれほど高くても、高頻度取引が注文簿の「ミリ秒」操作の要求を満たすことはできません。すべてのインタラクションはブロックの確認を待つ必要があり、これはプロの取引では受け入れられません。
高コスト：注文を出すたび、キャンセルするたびにGas代を支払う必要があります。これは、頻繁に価格を調整するマーケットメイカーや高頻度取引者にとって、コストが天文学的な数字となり、流動性の供給を根本的に抑制します。
MEVの重災区：すべての注文が取引としてメモリプール（Mempool）に公開され、MEVボットにとって完璧なアービトラージとサンドイッチ攻撃の「狩場」を創造します。
パス2：アプリケーションクレインの注文簿の「安全性の懸念」
代表的な例:dYdX v4、Hyperliquid
実現方法：公衆チェーンのパフォーマンス制約から完全に解放されるために、ゼロから取引のために生まれた独立したアプリケーションチェーン（Appchain）を構築します。
セキュリティモデルの次元削減：これはその核心的な妥協です。その安全性は、Ethereumなどのパブリックチェーンによって保障される「共有安全」から、自身の検証者ネットワークによって保障される「主権安全」に次元削減されています。これにより、その安全性の上限は、自身のトークンの時価総額と検証者の非中央集権化の程度に制約され、「信頼の天井」が存在します。
エコロジカルアイランド化：主エコロジーとの切断により、そのコンバイナビリティはほぼゼロになり、資産の出入りもクロスチェーンブリッジの安全性に高度に依存しています。
「ハイブリッドアーキテクチャ」：一度の解体と再構築の「神のひらめき」
上記の二つの道がそれぞれの「行き止まり」に入ると、より優雅で論理的な第三の道が浮かび上がります。これがQuBitDEXを代表とする「ハイブリッドアーキテクチャ」です。
それは妥協ではなく、第一原理に基づいた「取引」という行為の深い解体と再構築です。それは最も根本的な質問を投げかけました：取引の全プロセスにおいて、どの部分がブロックチェーンによって保証されなければならず、どの部分がそうでなくてもよいのか？
答えは：
「プロセス」は効率を追求する：注文の提出、マッチング、更新は、高頻度で瞬時に変化するプロセスです。このプロセスは、究極の効率を追求しています。そのため、強力なオンチェーンマッチングエンジンに置かれています。これにより、「パフォーマンスの悲劇」と「コストの悲劇」を根本的に解決しました。
「結果」は安全を追求する：取引の最終決済と資産の引き渡しは、低頻度ではありますが、絶対的な安全性と改ざん不可能性を保証しなければならない結果です。この結果は、究極の安全性と最終性を追求しています。したがって、ZK-Rollupなどの技術を通じて、最も安全なチェーンの決済層に固定されています。これにより、「安全の懸念」が根本的に解決されました。
「ハイブリッドアーキテクチャ」の本質は、完璧な「専門分業」である。それはブロックチェーンが最も得意とし、最もやるべきことに戻ることを可能にする——それは、非中央集権的で信頼を必要としない「最終決済層」と「事実の法廷」となることであり、すべてを処理しようとする不器用な「万能サーバー」ではない。
これは単なる技術の進化ではありません。これは思想の飛躍です。それは私たちに、DEXの未来は、より強力なチェーンで注文書の性能要件を「耐え忍ぶ」ことではなく、より賢いアーキテクチャで注文書の要件を「分解する」ことにあることを理解させてくれます。
そして、これが私たちが予見できる注文簿DEXの最終的な答えかもしれません。
75.6K 人気度
129.1K 人気度
245.3K 人気度
167.2K 人気度
18K 人気度
デプス拆解主流注文簿DEXの技術的ボトルネック：なぜ「ハイブリッドアーキテクチャ」が最終的な答えになる可能性があるのか？
著者：アレックス
AMMの「価格曲線」から注文簿の「買い売り板」へ、これは単なるユーザーインターフェースの変更ではなく、DEXが「個人投資家の楽園」から「プロの取引市場」へ進化するための重要なステップです。注文簿は、その価格発見の精度と資本効率の極致から、一般的にDEXの未来と見なされています。
しかし、厳しい現実はほとんどすべての主流のオーダーブックDEXが、その技術的実現において、無形の「壁」にぶつかっているということです。彼らはオーダーブックという本質的に中央集権的な産物を「非中央集権化」するために、パフォーマンス、コスト、安全性の間で苦痛を伴うトレードオフを強いられています。
DEXの未来を理解するためには、まずこれらの主流実現パスと直面している技術的ボトルネックを深く分解する必要があります。
パス1：純粋なオンチェーンオーダーブックの「パフォーマンスの悲惨さ」
典型的な代表例：初期のSerum（Solanaベース）およびいくつかのL2上のネイティブDEX。
実現方法：全てのロジック、注文簿のストレージ、注文の出し方、キャンセル、マッチングなどをすべてブロックチェーン上のスマートコントラクトで実行します。
技術的なボトルネック：
パフォーマンスの天井：これは最も致命的なボトルネックです。ベースとなるブロックチェーンのTPSがどれほど高くても、高頻度取引が注文簿の「ミリ秒」操作の要求を満たすことはできません。すべてのインタラクションはブロックの確認を待つ必要があり、これはプロの取引では受け入れられません。
高コスト：注文を出すたび、キャンセルするたびにGas代を支払う必要があります。これは、頻繁に価格を調整するマーケットメイカーや高頻度取引者にとって、コストが天文学的な数字となり、流動性の供給を根本的に抑制します。
MEVの重災区：すべての注文が取引としてメモリプール（Mempool）に公開され、MEVボットにとって完璧なアービトラージとサンドイッチ攻撃の「狩場」を創造します。
パス2：アプリケーションクレインの注文簿の「安全性の懸念」
代表的な例:dYdX v4、Hyperliquid
実現方法：公衆チェーンのパフォーマンス制約から完全に解放されるために、ゼロから取引のために生まれた独立したアプリケーションチェーン（Appchain）を構築します。
技術的なボトルネック：
セキュリティモデルの次元削減：これはその核心的な妥協です。その安全性は、Ethereumなどのパブリックチェーンによって保障される「共有安全」から、自身の検証者ネットワークによって保障される「主権安全」に次元削減されています。これにより、その安全性の上限は、自身のトークンの時価総額と検証者の非中央集権化の程度に制約され、「信頼の天井」が存在します。
エコロジカルアイランド化：主エコロジーとの切断により、そのコンバイナビリティはほぼゼロになり、資産の出入りもクロスチェーンブリッジの安全性に高度に依存しています。
「ハイブリッドアーキテクチャ」：一度の解体と再構築の「神のひらめき」
上記の二つの道がそれぞれの「行き止まり」に入ると、より優雅で論理的な第三の道が浮かび上がります。これがQuBitDEXを代表とする「ハイブリッドアーキテクチャ」です。
それは妥協ではなく、第一原理に基づいた「取引」という行為の深い解体と再構築です。それは最も根本的な質問を投げかけました：取引の全プロセスにおいて、どの部分がブロックチェーンによって保証されなければならず、どの部分がそうでなくてもよいのか？
答えは：
「プロセス」は効率を追求する：注文の提出、マッチング、更新は、高頻度で瞬時に変化するプロセスです。このプロセスは、究極の効率を追求しています。そのため、強力なオンチェーンマッチングエンジンに置かれています。これにより、「パフォーマンスの悲劇」と「コストの悲劇」を根本的に解決しました。
「結果」は安全を追求する：取引の最終決済と資産の引き渡しは、低頻度ではありますが、絶対的な安全性と改ざん不可能性を保証しなければならない結果です。この結果は、究極の安全性と最終性を追求しています。したがって、ZK-Rollupなどの技術を通じて、最も安全なチェーンの決済層に固定されています。これにより、「安全の懸念」が根本的に解決されました。
「ハイブリッドアーキテクチャ」の本質は、完璧な「専門分業」である。それはブロックチェーンが最も得意とし、最もやるべきことに戻ることを可能にする——それは、非中央集権的で信頼を必要としない「最終決済層」と「事実の法廷」となることであり、すべてを処理しようとする不器用な「万能サーバー」ではない。
これは単なる技術の進化ではありません。これは思想の飛躍です。それは私たちに、DEXの未来は、より強力なチェーンで注文書の性能要件を「耐え忍ぶ」ことではなく、より賢いアーキテクチャで注文書の要件を「分解する」ことにあることを理解させてくれます。
そして、これが私たちが予見できる注文簿DEXの最終的な答えかもしれません。