『ブラックミラー』の最後のシーズンの第一話『ジョーンがひどい』のストーリー：主人公は「同意」を軽くクリックした結果、プラットフォームは誰も詳しく見ないユーザー協定に基づいて彼女の日常を「合法」に実写ドラマとして世界中で放送した。
実際、各業界にはそれぞれのユーザー規約があります。Perpを行う場合も同様で、清算ルールはこの分野の「ユーザー規約」です。
それはセクシーでも目立たないが、非常に非常に重要である。同じトークンでも、各取引プラットフォームには異なる深さ、異なるK線の動きがあり、異なる清算メカニズムがあるため、ポジションの結果も完全に異なる。
今日の2つのperp dexの例は非常に良い教材です：同時に、Binanceのプレマーケット契約の価格が同程度の変動を示さなかった場合、HyperliquidでのXPL価格は約5分で+200%に近いまで引き上げられました；また、lighterでのeth価格は5100ドルにスパイクしました。
極端な市場状況の下で、喜ぶ人もいれば、悩む人もいる。
短い時間のうちに、Hyperliquid の複数の巨大なクジラが価格を引き上げて対抗ポジションのショートを清算し、合計で約 3,800 万から 4,610 万ドルを獲得しました。その中で広く注目されている 0xb9c…6801e アドレスは 8 月 24 日からロングポジションを仕掛けており、5:35 の「スキャニング」の後、わずか 1 分で約 1,600 万ドルの利益を上げました。HLP は今回の異動で約 4.7 万ドルの純利益を得ました。しかし、ショート勢はそんなに運が良くありませんでした。0x64a4 の XPL ショートは数分のうちに連続清算され、約 200 万ドルの損失を被りました。0xC2Cb のショートは全額清算され、約 459 万ドルの損失を出しました。
これを「悪者の操縦」と言うよりも、清算制度と市場構造が共同で作用した結果であり、すべての暗号プレイヤーに新たな教訓を与えるものです：常に深さと清算メカニズムに注目してください。
どの永続契約プラットフォームでも、最初に理解すべきことは：初期証拠金（IM）と維持証拠金（MM）です。IMは最大レバレッジを決定し、MMは清算ラインです。アカウントの資産（担保金と未実現損益）がこれを下回ると、システムはポジションを引き継ぎ、清算プロセスに入ります。
次に価格を見ます。清算の判断基準となる価格は最後の取引価格ではなく、マーク価格（Mark）です。これは主に外部指数、予言者、およびプラットフォームの独自の注文簿によって決定され、平滑化および操作耐性処理が施されています。また、指数価格は純粋な外部市場の加重現物参考に近いです。最新価格（Last）は本プラットフォームの最近の取引であり、一時的なスキャニングによって価格が操作されやすいです。
したがって、「口座の権益 < 維持証拠金」の場合、清算が開始されます。しかし、清算の詳細は、プラットフォーム自身の清算実行メカニズムに依存します。
ハイパーリキッド:市場に清算注文を食い尽くさせる
まずHyperliquidを見てみましょう。Hyperliquidの清算メカニズムは、アカウントのエクイティが維持マージン（MM）を下回った場合、システムが清算注文を優先的にオーダーブックに直接入れ、市場化された方法でリスクを吸収するというものです。
大きなポジション（例えば >10 万 USDC）の場合、通常は最初に 20% を清算し、その後約 30 秒間冷却します。再度トリガーされた場合、全ポジションが処理される可能性があります。もし清算できず、さらに深い閾値（例えば、権利が 2/3×MM を下回る）に悪化した場合、コミュニティ化された Liquidator Vault（HLP コンポーネント）が引き継ぎ、バックアップ清算がトリガーされます。「底支えが継続できる」ことを保証するために、このステップでは多くの場合、維持マージンは返還されません。
全体のプロセスでは「清算手数料」はかかりませんが、前場などの外部のアンカーが弱く、深度が比較的悪い状況では、清算のアクション自体が価格を同方向に少し押し上げることになり、一時的な上昇のスパイラルを引き起こします。
一方、Hyperliquidのマーキング価格は外部のCEXの価格と自身のオーダーブックによって共同で決定され、ボラティリティが発生する際に内盤の取引が主導となると、トリガーのリズムも加速される。また、逐仓と全仓の後備段階も異なる：全仓（Cross）が管理されると、全仓のポジションと保証金が一緒に移動される可能性がある；逐仓（Isolated）はこのポジションとその隔離保証金のみが動く。
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なので、今日の午前中に時間を戻して、HyperliquidのXPLイベントを簡単に振り返ってみましょう。5:35から、HyperliquidのXPL買い注文は「注文簿を一掃する」方法で迅速に取引範囲を引き上げ、標記価格はプラットフォーム内のマッチングによって主導され、上昇幅は通常の時間帯を大幅に超えました。
一方が非常に混雑したショートポジションの場合、この上昇は口座の資産/維持証拠金の比率を瞬時に押し下げます：資産がMMを下回ると、システムは定められたプロセスに従ってポジションを引き継ぎます。次に、システムはオーダーブックでショートポジションをカバーするために買い入れを行います（大きな量のものは先に部分的に決済し、クールダウン期間に入るかもしれません）。このショートカバーの買い注文自体がさらに価格とマーク価格を押し上げ、より多くのショートポジションがMMを下回るトリガーを引き起こします。数秒から数十秒の間に、「オーダーブックをスキャン→清算をトリガー→清算後に再度オーダーブックをスキャン」という正のフィードバックが形成されます——これが価格がわずか数分で+200%に近づくメカニズム的な説明です。
もしブック上でまだクリアできず、清算アカウントの権益がさらに深い閾値（例えば 2/3×MM）まで下落した場合、バックアップ清算メカニズムが引き継ぎ、底支えの買い注文を引き続き受け取り、リスクがシステム内で「吸収」されることを保証します。
注文簿が深さを回復し、清算キューが消化されると、積極的にロングをするアドレスが利益確定を始め、価格はまるでジェットコースターのように高値から急落します——これが「Hyperliquid の XPL が数分で +200% → 連鎖的なショート清算 → 急速な下落」の全過程です。
これは実際には、プレマーケット流動性の深さ+ポジションの混雑+清算メカニズムの3つが結合した必然的な結果です。
再来看看 Lighter。今朝 Lighter 上の ETH 価格が 5100 米ドルに針を刺し、同様に多くの注目を集めました。外国の CT サークルで非常に人気のある現在取引量が Hyperliquid に次ぐ perp dex として、Lighter の価格の上下の針刺しも多くの議論を引き起こしたことがあります。
Lighterには3つの閾値があります：IM（初期証拠金）＞MM（維持証拠金）＞CO（強制清算証拠金）。IMを下回ると「予清算」に入り、減少のみ可能です；MMを下回ると「部分清算」に入り、システムはあらかじめ計算された「ゼロ価格（Zero Price）」に従ってIOC指値注文を一つずつ発行し、ポジションを減少させます。ゼロ価格の設計は保証します：たとえゼロ価格で取引された場合でも、アカウントの健全性は悪化し続けません；より良い価格で取引された場合、システムは清算手数料として1%を超えない額をLLP（保険基金）に充当します。さらに下がると、権益がCOを下回ると「完全清算」が発動し、すべてのポジションが清算され、残りの担保がLLPに振り分けられます；もしLLPの資金が不足している場合、ADL（自動減少）を起動し、対側のレバレッジが高い/浮遊利益が大きいポジションをそれぞれのゼロ価格で一部対当処理し、システムレベルで「無関係な者に被害を与えない」前提でデレバレッジを完了させることを目指します。全体として、Lighterは「清算速度」を一部犠牲にして、アカウントの健全性と帳簿の影響を制御可能にしました。
つまり、これはLighterのロスカット価格が他のDEXよりもはるかに高く、早めにロスカットされるということを意味していますか？
より正確な回答は：はい、そして完全ではありません。
もっと分かりやすく言うと、Lighter の「早期決済」は分割して「ポジションの減少を救う」ことです：それは「ゼロ価格」で IOC 限定注文を出してポジションを減らし、目標はアカウントの健全性を悪化させないことです。多くの場面ではポジションを安全なレベルまで減少させることであり、「ロスカット」されることを意味しません。さらに悪化して CO に達した場合のみ清算されます。
したがって、「Lighterはより簡単に爆発する」と単純に言うことはできず、より穏やかな清算とポジションの縮小を行い、リスクを「分散」させ、一度のスワイプによる価格への衝撃を軽減します。その代償として、「ゼロ価格」よりも良い価格で取引が成立する場合、≤1%の清算手数料が保険基金（LLP）に徴収されます。
そして興味深いことに、初期のLighterのポイントウェイトの中で清算額のウェイトは比較的大きかった。Lighterコミュニティのメンバー0xTriaの分析によると、当時アカウントの初回強制清算は「1ドルの強制清算ごとに約1ポイント」であり、コミュニティのポイントの評価は15〜30ドルであった。これにより、多くのユーザーがサブアカウントや新しいアカウントを利用して「強制清算を利用してポイントを獲得する」アービトラージを行うことが直接的に誘発された。しかし数週間後のバージョンでは、このウェイトは著しく弱められた。
仮想通貨の世界は弱肉強食です。一般の人々にとって、考えるべきことはどれだけの倍数を得るかではなく、清算されることや大口に操られる確率をできるだけ減らすことです。それでは、どのようにしてその可能性をできるだけ小さくすることができるのでしょうか？
ASXNのデータプラットフォームが整理したいくつかのHyperliquidデータは非常に参考になります：
例えば、OI/時価総額比率データ。未決済の契約（OI）を時価総額で割り、パーセンテージで表示します。比率が高いほど、デリバティブのポジションがトークンのボリュームに占める割合が大きくなり、資金によって動かされやすくなります。典型的な例は、以前のHLP清算金庫が引き継いだポジションが一時的にJELLYの流通量の40％を超えたため、コインの価格がドミノのように、一押しで倒れてしまったことです。
同様に、DEX流動性テーブルを使用すると、トークンのオンチェーン流動性やその操作リスクを迅速に確認し、保有者の蓄積の兆候を特定することができます。
資金レートと主要な中央集権取引所との比較により、操作される可能性のある資産を発見することができます。大きなポジションが薄い未決済契約に入ると、資金レートは他の取引所と比較して異常になる可能性があります。
深さをどう測りますか？価格を上下に2%押し上げるのにどれだけのお金が必要ですか：価格を2%押し上げるのにどれだけの買い注文が必要ですか。価格を2%押し下げるのにどれだけの売り注文が必要ですか。
これが最適な買い/売り外側の実際の注文の厚さであり、大口の攻撃コストです。深度差のある資産=より低いコストで価格を歪めることができ、操作のハードルが低く、自然にリスクが高い。
これは、流動性の最も良いプラットフォームで、できるだけ流動性の最も良いトークンを取引する必要があることを意味します。
コアBTC/USDTを例にとると、0.01%のスプレッド範囲内で、現在の主流のperp dexの深さは、edgeX $6M、hyperliquid $5M、Aster $4M、Lighter $1Mです。
これは、他のアルトコインの流動性がこの水準と深さを大幅に下回ることを意味し、操作されるリスクも大幅に高まることを示しています。XPLのようなプレマーケット取引トークンについては言うまでもありません。
ルールを見抜ける人は、通常、自分が負担できるリスクも見抜きやすい。
正式な取引を開始する前に、すべての清算ルールを読み終えることが重要です：マーク価格はどのように計算されますか？プラットフォームは外部指数価格を重視しているのか、それとも自社の注文簿の重みが非常に高いのか？特にプレマーケットやマイナーな品種では、マークが内側の取引に引きずられやすいかどうかに注意が必要です。通常の時間帯や異常な時間帯に、マーク/インデックス/ラストの3つの数値を注意深く監視し、偏差があまりにもひどくないかを観察することができます。
レバレッジマージンは存在しますか？もしそうなら、ポジションが大きくなるほど維持マージンが高くなり、つまりロスカットのポイントが前倒しになります。清算の方法は市場価格でオーダーブックをスキャンするのか、それとも分割でポジションを構築するのか？清算比率はどのくらいですか？バックアップ清算のトリガー条件は何ですか？清算手数料はありますか？清算費用はチームの収入、金庫 Vault、または財団の買い戻しに流れますか？
また、2つの取引プラットフォームがヘッジを行っても、深度や清算メカニズムを無視した場合、非常に大きなリスクが依然として存在します。クロスプラットフォームのヘッジ≠このプラットフォームのマージン、これら2つの事柄は分けて考える必要があります。損切りできる場合は必ず損切りを設定し、逐次ポジションを取ることができる場合は逐次ポジションを取り、逐次ポジションはそのポジションとそのマージンのみを動かします。フルポジションは、あなたが耐えられる流動性のみを保持してください。
最後に注意が必要なのは、契約メカニズムのリスクはほとんどの人が想像しているよりも大きいということです。
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LighterのETHとHLのXPLはロングウィックキャンドルです。普通のユーザーはどのように大口投資家による操作を避けて、清算されないようにできますか？
『ブラックミラー』の最後のシーズンの第一話『ジョーンがひどい』のストーリー：主人公は「同意」を軽くクリックした結果、プラットフォームは誰も詳しく見ないユーザー協定に基づいて彼女の日常を「合法」に実写ドラマとして世界中で放送した。
実際、各業界にはそれぞれのユーザー規約があります。Perpを行う場合も同様で、清算ルールはこの分野の「ユーザー規約」です。
それはセクシーでも目立たないが、非常に非常に重要である。同じトークンでも、各取引プラットフォームには異なる深さ、異なるK線の動きがあり、異なる清算メカニズムがあるため、ポジションの結果も完全に異なる。
今日の2つのperp dexの例は非常に良い教材です：同時に、Binanceのプレマーケット契約の価格が同程度の変動を示さなかった場合、HyperliquidでのXPL価格は約5分で+200%に近いまで引き上げられました；また、lighterでのeth価格は5100ドルにスパイクしました。
極端な市場状況の下で、喜ぶ人もいれば、悩む人もいる。
短い時間のうちに、Hyperliquid の複数の巨大なクジラが価格を引き上げて対抗ポジションのショートを清算し、合計で約 3,800 万から 4,610 万ドルを獲得しました。その中で広く注目されている 0xb9c…6801e アドレスは 8 月 24 日からロングポジションを仕掛けており、5:35 の「スキャニング」の後、わずか 1 分で約 1,600 万ドルの利益を上げました。HLP は今回の異動で約 4.7 万ドルの純利益を得ました。しかし、ショート勢はそんなに運が良くありませんでした。0x64a4 の XPL ショートは数分のうちに連続清算され、約 200 万ドルの損失を被りました。0xC2Cb のショートは全額清算され、約 459 万ドルの損失を出しました。
これを「悪者の操縦」と言うよりも、清算制度と市場構造が共同で作用した結果であり、すべての暗号プレイヤーに新たな教訓を与えるものです：常に深さと清算メカニズムに注目してください。
清算はどのように発生しますか？
どの永続契約プラットフォームでも、最初に理解すべきことは：初期証拠金（IM）と維持証拠金（MM）です。IMは最大レバレッジを決定し、MMは清算ラインです。アカウントの資産（担保金と未実現損益）がこれを下回ると、システムはポジションを引き継ぎ、清算プロセスに入ります。
次に価格を見ます。清算の判断基準となる価格は最後の取引価格ではなく、マーク価格（Mark）です。これは主に外部指数、予言者、およびプラットフォームの独自の注文簿によって決定され、平滑化および操作耐性処理が施されています。また、指数価格は純粋な外部市場の加重現物参考に近いです。最新価格（Last）は本プラットフォームの最近の取引であり、一時的なスキャニングによって価格が操作されやすいです。
したがって、「口座の権益 < 維持証拠金」の場合、清算が開始されます。しかし、清算の詳細は、プラットフォーム自身の清算実行メカニズムに依存します。
ハイパーリキッド:市場に清算注文を食い尽くさせる
まずHyperliquidを見てみましょう。Hyperliquidの清算メカニズムは、アカウントのエクイティが維持マージン（MM）を下回った場合、システムが清算注文を優先的にオーダーブックに直接入れ、市場化された方法でリスクを吸収するというものです。
大きなポジション（例えば >10 万 USDC）の場合、通常は最初に 20% を清算し、その後約 30 秒間冷却します。再度トリガーされた場合、全ポジションが処理される可能性があります。もし清算できず、さらに深い閾値（例えば、権利が 2/3×MM を下回る）に悪化した場合、コミュニティ化された Liquidator Vault（HLP コンポーネント）が引き継ぎ、バックアップ清算がトリガーされます。「底支えが継続できる」ことを保証するために、このステップでは多くの場合、維持マージンは返還されません。
全体のプロセスでは「清算手数料」はかかりませんが、前場などの外部のアンカーが弱く、深度が比較的悪い状況では、清算のアクション自体が価格を同方向に少し押し上げることになり、一時的な上昇のスパイラルを引き起こします。
一方、Hyperliquidのマーキング価格は外部のCEXの価格と自身のオーダーブックによって共同で決定され、ボラティリティが発生する際に内盤の取引が主導となると、トリガーのリズムも加速される。また、逐仓と全仓の後備段階も異なる：全仓（Cross）が管理されると、全仓のポジションと保証金が一緒に移動される可能性がある；逐仓（Isolated）はこのポジションとその隔離保証金のみが動く。
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なので、今日の午前中に時間を戻して、HyperliquidのXPLイベントを簡単に振り返ってみましょう。5:35から、HyperliquidのXPL買い注文は「注文簿を一掃する」方法で迅速に取引範囲を引き上げ、標記価格はプラットフォーム内のマッチングによって主導され、上昇幅は通常の時間帯を大幅に超えました。
一方が非常に混雑したショートポジションの場合、この上昇は口座の資産/維持証拠金の比率を瞬時に押し下げます：資産がMMを下回ると、システムは定められたプロセスに従ってポジションを引き継ぎます。次に、システムはオーダーブックでショートポジションをカバーするために買い入れを行います（大きな量のものは先に部分的に決済し、クールダウン期間に入るかもしれません）。このショートカバーの買い注文自体がさらに価格とマーク価格を押し上げ、より多くのショートポジションがMMを下回るトリガーを引き起こします。数秒から数十秒の間に、「オーダーブックをスキャン→清算をトリガー→清算後に再度オーダーブックをスキャン」という正のフィードバックが形成されます——これが価格がわずか数分で+200%に近づくメカニズム的な説明です。
もしブック上でまだクリアできず、清算アカウントの権益がさらに深い閾値（例えば 2/3×MM）まで下落した場合、バックアップ清算メカニズムが引き継ぎ、底支えの買い注文を引き続き受け取り、リスクがシステム内で「吸収」されることを保証します。
注文簿が深さを回復し、清算キューが消化されると、積極的にロングをするアドレスが利益確定を始め、価格はまるでジェットコースターのように高値から急落します——これが「Hyperliquid の XPL が数分で +200% → 連鎖的なショート清算 → 急速な下落」の全過程です。
これは実際には、プレマーケット流動性の深さ+ポジションの混雑+清算メカニズムの3つが結合した必然的な結果です。
Lighter は本当に早く清算されるのでしょうか？
再来看看 Lighter。今朝 Lighter 上の ETH 価格が 5100 米ドルに針を刺し、同様に多くの注目を集めました。外国の CT サークルで非常に人気のある現在取引量が Hyperliquid に次ぐ perp dex として、Lighter の価格の上下の針刺しも多くの議論を引き起こしたことがあります。
Lighterには3つの閾値があります：IM（初期証拠金）＞MM（維持証拠金）＞CO（強制清算証拠金）。IMを下回ると「予清算」に入り、減少のみ可能です；MMを下回ると「部分清算」に入り、システムはあらかじめ計算された「ゼロ価格（Zero Price）」に従ってIOC指値注文を一つずつ発行し、ポジションを減少させます。ゼロ価格の設計は保証します：たとえゼロ価格で取引された場合でも、アカウントの健全性は悪化し続けません；より良い価格で取引された場合、システムは清算手数料として1%を超えない額をLLP（保険基金）に充当します。さらに下がると、権益がCOを下回ると「完全清算」が発動し、すべてのポジションが清算され、残りの担保がLLPに振り分けられます；もしLLPの資金が不足している場合、ADL（自動減少）を起動し、対側のレバレッジが高い/浮遊利益が大きいポジションをそれぞれのゼロ価格で一部対当処理し、システムレベルで「無関係な者に被害を与えない」前提でデレバレッジを完了させることを目指します。全体として、Lighterは「清算速度」を一部犠牲にして、アカウントの健全性と帳簿の影響を制御可能にしました。
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つまり、これはLighterのロスカット価格が他のDEXよりもはるかに高く、早めにロスカットされるということを意味していますか？
より正確な回答は：はい、そして完全ではありません。
もっと分かりやすく言うと、Lighter の「早期決済」は分割して「ポジションの減少を救う」ことです：それは「ゼロ価格」で IOC 限定注文を出してポジションを減らし、目標はアカウントの健全性を悪化させないことです。多くの場面ではポジションを安全なレベルまで減少させることであり、「ロスカット」されることを意味しません。さらに悪化して CO に達した場合のみ清算されます。
したがって、「Lighterはより簡単に爆発する」と単純に言うことはできず、より穏やかな清算とポジションの縮小を行い、リスクを「分散」させ、一度のスワイプによる価格への衝撃を軽減します。その代償として、「ゼロ価格」よりも良い価格で取引が成立する場合、≤1%の清算手数料が保険基金（LLP）に徴収されます。
そして興味深いことに、初期のLighterのポイントウェイトの中で清算額のウェイトは比較的大きかった。Lighterコミュニティのメンバー0xTriaの分析によると、当時アカウントの初回強制清算は「1ドルの強制清算ごとに約1ポイント」であり、コミュニティのポイントの評価は15〜30ドルであった。これにより、多くのユーザーがサブアカウントや新しいアカウントを利用して「強制清算を利用してポイントを獲得する」アービトラージを行うことが直接的に誘発された。しかし数週間後のバージョンでは、このウェイトは著しく弱められた。
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悪人に操られないようにするには
仮想通貨の世界は弱肉強食です。一般の人々にとって、考えるべきことはどれだけの倍数を得るかではなく、清算されることや大口に操られる確率をできるだけ減らすことです。それでは、どのようにしてその可能性をできるだけ小さくすることができるのでしょうか？
チップ構造を見る
ASXNのデータプラットフォームが整理したいくつかのHyperliquidデータは非常に参考になります：
例えば、OI/時価総額比率データ。未決済の契約（OI）を時価総額で割り、パーセンテージで表示します。比率が高いほど、デリバティブのポジションがトークンのボリュームに占める割合が大きくなり、資金によって動かされやすくなります。典型的な例は、以前のHLP清算金庫が引き継いだポジションが一時的にJELLYの流通量の40％を超えたため、コインの価格がドミノのように、一押しで倒れてしまったことです。
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同様に、DEX流動性テーブルを使用すると、トークンのオンチェーン流動性やその操作リスクを迅速に確認し、保有者の蓄積の兆候を特定することができます。
資金レートと主要な中央集権取引所との比較により、操作される可能性のある資産を発見することができます。大きなポジションが薄い未決済契約に入ると、資金レートは他の取引所と比較して異常になる可能性があります。
深さを測定する
深さをどう測りますか？価格を上下に2%押し上げるのにどれだけのお金が必要ですか：価格を2%押し上げるのにどれだけの買い注文が必要ですか。価格を2%押し下げるのにどれだけの売り注文が必要ですか。
これが最適な買い/売り外側の実際の注文の厚さであり、大口の攻撃コストです。深度差のある資産=より低いコストで価格を歪めることができ、操作のハードルが低く、自然にリスクが高い。
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これは、流動性の最も良いプラットフォームで、できるだけ流動性の最も良いトークンを取引する必要があることを意味します。
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これは、他のアルトコインの流動性がこの水準と深さを大幅に下回ることを意味し、操作されるリスクも大幅に高まることを示しています。XPLのようなプレマーケット取引トークンについては言うまでもありません。
必ず清算プロトコルを読み終えてください
ルールを見抜ける人は、通常、自分が負担できるリスクも見抜きやすい。
正式な取引を開始する前に、すべての清算ルールを読み終えることが重要です：マーク価格はどのように計算されますか？プラットフォームは外部指数価格を重視しているのか、それとも自社の注文簿の重みが非常に高いのか？特にプレマーケットやマイナーな品種では、マークが内側の取引に引きずられやすいかどうかに注意が必要です。通常の時間帯や異常な時間帯に、マーク/インデックス/ラストの3つの数値を注意深く監視し、偏差があまりにもひどくないかを観察することができます。
レバレッジマージンは存在しますか？もしそうなら、ポジションが大きくなるほど維持マージンが高くなり、つまりロスカットのポイントが前倒しになります。清算の方法は市場価格でオーダーブックをスキャンするのか、それとも分割でポジションを構築するのか？清算比率はどのくらいですか？バックアップ清算のトリガー条件は何ですか？清算手数料はありますか？清算費用はチームの収入、金庫 Vault、または財団の買い戻しに流れますか？
また、2つの取引プラットフォームがヘッジを行っても、深度や清算メカニズムを無視した場合、非常に大きなリスクが依然として存在します。クロスプラットフォームのヘッジ≠このプラットフォームのマージン、これら2つの事柄は分けて考える必要があります。損切りできる場合は必ず損切りを設定し、逐次ポジションを取ることができる場合は逐次ポジションを取り、逐次ポジションはそのポジションとそのマージンのみを動かします。フルポジションは、あなたが耐えられる流動性のみを保持してください。
最後に注意が必要なのは、契約メカニズムのリスクはほとんどの人が想像しているよりも大きいということです。