Pi Network メインネット封閉の謎：4700 万ユーザーはなぜ 31 万ドルの評価を信じ続けるのか？

Pi Networkは、行動優先マイニングにより、世界中で4700万人以上のユーザーを惹きつけていますが、2025年10月中旬までに、Pi Networkメインネットは「クローズドメインネット」段階にあり、2025年2月に開始してから8ヶ月間遅延しています。

非公式IOU市場価格は0.21ドルから0.26ドルの間で推移しており、90%の暴落後、コミュニティ主導の「グローバルコンセンサスバリュー」（GCV）運動は、1Piあたり314,159ドルという極端な評価を叫んでいる。10月19日には第三回GCV大会が開催され、群衆の信念と市場の現実との対立が独特な現象を明らかにする。

Pi Network メインネットの「クローズド」戦略とレイテンシーに関する疑問

Pi Networkは現在、重要な瞬間にあります。2025年10月中旬の時点で、このネットワークは依然として戦略的な「クローズドメインネット」フェーズにあり、このフェーズは全面的に公開される前に、強力で実用的なエコシステムを構築することを目的としています。この独自の開発モデルは、コミュニティ内で活発な議論を引き起こし、その将来の発展方向、非公式の価格変動、そして通常は大規模な機関参加者が主導する暗号通貨の世界において、「群体の力」のダイナミクスがもたらす深遠な影響について検討されています。

いわゆる「封閉主網」は、メインネットが技術的に起動しているものの、外部への転送や自由な取引が依然として制限されていることを意味します。KYC検証を完了したユーザーのみがマイニングで得たPiをメインネットに移行でき、メインネット上のPiも外部の取引所に自由に転送することはできません。このような半公開の状態は、8か月間（2025年2月から現在まで）続いており、コミュニティの初期の期待をはるかに超えています。

コアチームのこの遅延に対する公式な説明は次の通りです：KYC認証を完了し、エコシステムアプリケーションを構築し、ネットワークの安全性を確保するために、より多くの時間が必要です。彼らは、メインネットを急いで開放することが、トークンが投機家に操られ、本当の先駆者の利益が損なわれ、エコシステムが成熟する前に過度に金融化される可能性があることを強調しています。しかし、コミュニティの中には、この長期的なスケジュールに対して懸念を示す人々が相当数おり、無期限の「閉鎖」がより深い問題を隠している可能性があると考えています——トークンの配分が過度に中央集権的であり、コアチームが透明なコミュニケーションを欠いており、技術力が開放を支えるには不十分であるということです。

非公式市場における価格変動と厳しい現実

ほとんどの暗号通貨とは異なり、Piコインは現在、主流の取引所に正式に上場されておらず、これにより従来の価格分析は非常に困難です。しかし、非公式の「IOUマーケット」は投資家の感情に対していくつかの投機的な視点を提供することができます。2025年10月中旬時点で、これらの非公式な評価は0.21ドルから0.26ドルの間で推移しています。

この価格帯は、Pi Networkのメインネットが開放された際の高値と比べると、天と地の差があります。2025年9月、Piコインの価格はほぼ48%下落し、0.184ドルの歴史的安値に達した後、現在の0.21ドルに若干回復しました。年初の約3ドルという非公式の評価高値から現在まで、Piは90%以上の時価総額を蒸発させました。このような下落は、一夜にして富を得ることを期待していたマイニング業者たちの夢を打ち砕きました。

平均真実ボラティリティ（ATR）が2025年10月8日頃にボラティリティが低いことを示している一方で、相対力指数（RSI）は売られ過ぎの状態を示しており、市場が依然として潜在的な圧力下にあることを暗示しています。このプロジェクトは、将来的なベアトレンドに直面しており、その一因は予想されるトークンのロック解除です。Pi Networkのメインネットが完全にオープンになると、大量の過去にロックされていたトークンが市場に流入します。もし急成長するエコシステムがコミュニティの実用性に対する高い期待に応えられなければ、これらのロック解除されたトークンは巨額の売却圧力に変わる可能性があります。

IOUマーケットの限界とリスク

注目すべきは、現在の非公式価格が極度に制限された市場条件の下で形成されていることです。IOU（I Owe You、私はあなたに借りがあります）市場は本質的に先物取引であり、買い手は実際のPiトークンではなく、将来Piを受け取るという約束を購入しています。この市場の流動性は非常に薄く、価格発見メカニズムが歪んでおり、Pi Networkのメインネットが完全にオープンになった後の真の需給関係を反映するのが難しいです。

メインネットが開放されると、数千万人の先駆者の手にある Pi は自由に取引できるようになります。各アクティブユーザーが平均して 1000 枚の Pi を保有していると仮定すると（これは保守的な見積もりで、多くの初期ユーザーは数万枚、さらには数十万枚を保有している可能性があります）、潜在的な流通供給量は数百億枚に達します。この供給量が突然市場に流入し、需要側がそれに伴って増加しない場合、価格はさらなる大幅下落に直面する可能性があります。

GCV: $314,159 集団信仰

これらの非公式な市場の変動とは対照的に、コミュニティ主導の「グローバルコンセンサスバリュー」（GCV）運動が生まれ、その評価額は1 Piあたり314,159ドルに達しています。この数字は偶然に選ばれたものではなく、円周率π（パイ）の最初の6桁であり、この数学記号の隠喩が運動に神秘的かつ理想主義的な色合いを加えています。

この GCV は、プロジェクトの長期的な潜在能力と基本的な価値に対する強力な集団の信念を表しており、現在の市場の供給と需要の関係を反映しているわけではありません。支持者は、Pi の真の価値は短期的な投機取引によって決定されるべきではなく、そのネットワーク規模、技術的な潜在能力、社会的影響に基づくべきだと考えています。彼らは、Pi Network のメインネットが完全に開放され、エコシステムが成熟すれば、Pi の価値は現在の市場価格をはるかに超えると信じています。

GCV運動は2025年10月19日に開催される第3回会議の準備を進めており、コミュニティ主導の評価を強化しています。この集団行動はPiコミュニティの組織能力と信念の強さを示していますが、市場の現実から逸脱したこの評価については外部からの疑問も呼び起こしています——果たしてこれは先見の明なのか、それとも集団的な自己欺瞞なのか？

価格以上の価値###:理想と現実の衝突**

この二分法は、Pi Networkが従来の暗号経済学の概念と対立していることを浮き彫りにしています。これは、投機的取引ではなく、内在的な効用と広範なアクセスを優先しています。コアチームが繰り返し強調している理念は「価値は価格に勝る、コミュニティは投機に勝る」です。この理念は理論的には魅力的です——もし暗号通貨が本当にインクルーシブな金融ツールになるのであれば、短期的な価格の炒作ではなく、実際の応用とユーザーの利益を優先すべきです。

しかし、理想と現実の間には大きなギャップがあります。現在の暗号市場の構造では、価格が資本配分の核心的なシグナルです。もしPiの価格が引き続き低迷すれば、開発者はそのエコシステムにアプリを構築する動機を欠き、投資者は撤退し、メディアの注目も下降するでしょう。たとえPiの技術や理念が優れていても、価格に反映されない限り、最終的には資源や人材を引き付けることは難しいでしょう。

このようなジレンマは、Piだけのものではなく、「暗号市場のルールを改造」しようとするすべてのプロジェクトが直面する根本的な課題です。現在の市場の投機的性質が気に入らないかもしれませんが、それを完全に無視することはできません。Pi Networkは理想を貫くことと現実に適応することの間でバランスを見つけなければなりません。

エコシステム構築のハイライトとハッカソンの成果

価格が低迷しているにもかかわらず、Pi Networkのメインネットのエコシステム構築は引き続き進行しています。このプロジェクトは進行中のプロトコルv23アップグレード、間もなく完成するテストネット、そして最近終了したハッカソン（2025年10月15日に授賞式が行われる予定）を通じて、実用的価値を創造するための不屈の追求を示しています。ハッカソンでは16万枚のPIトークンが報酬として提供され、世界中の開発者の参加を呼びかけ、提出されたプロジェクトはゲーム、金融、ソーシャルなど多くの分野をカバーしています。

報道によると、Pi Studio にはすでに 210 以上のアクティブアプリケーションと 23,000 のプロジェクトが開発中であり、その巨大なネットワーク規模はこのクラウドソーシングエコシステムの潜在的な影響力を際立たせています。これらの数字が真実であれば、Pi の開発者エコシステムは規模的にかなりのものとなっています。問題は、これらのアプリケーションの質はどうなのか？実際のユーザー数はどれくらいか？報酬を得るためだけに急いで提出されたデモに過ぎないのか、それとも実際にユーザーのニーズがある製品なのか？

Pi Network の最近の発展は、いくつかの重要な進展に依存しています。まずは「クローズドメインネット」から完全な「オープンドメインネット」への移行で、目標は2025年下半期に実現することです。この移行は、その膨大なユーザー群のKYC認証プロセスが順調に完了するかどうかに依存しています。次に、2025年第4四半期または2026年初頭にプロトコルv23をメインネットにアップグレードする予定で、これは安定性と機能を強化することが期待されるもう一つの重要なマイルストーンです。

ステラ・ソロバンの統合戦略的意義

戦略的に、Pi Network は Stellar の Soroban スマートコントラクトとの統合を積極的に模索しており、この動きは分散型金融（DeFi）、人工知能決済、トークン化の分野での能力を大幅に拡大することになります。この統合は、Pi Network メインネットの野心が単なるモバイルマイニングを超えて、さまざまな Web3 アプリケーションの基盤となることを目指していることを示しています。

Stellarは成熟した決済ブロックチェーンであり、そのSorobanスマートコントラクトプラットフォームは高性能と低コストの利点を提供します。もしPiがSorobanを成功裏に統合できれば、ゼロから構築することなく成熟したスマートコントラクト機能を得ることができます。この「巨人の肩の上に立つ」戦略は、Piエコシステムの発展を加速させる可能性があります。

グループ力の究極のテスト

Pi Network の成功は、最終的にその巨大なユーザー群をエコシステム内で実際のユーティリティと持続可能な価値に変換できるかどうかにかかっています。これは「群体の力」が伝統的な市場構造に挑戦できることを証明するでしょう。暗号通貨の投資家や愛好者にとって、Pi Network は魅力的でありながらもかなり論争の多い大規模な暗号通貨アプリケーションの実験を表しています。

その「クローズドメインネット」戦略は、その長いサイクルのために一部の人々を苛立たせるかもしれませんが、その目的は全面的な市場化の前に堅牢で実用主義に基づくエコシステムを構築することです。注目すべき重要な指標とイベントには、Pi Network メインネットの正式なリリース、プロトコル v23 の成功したデプロイ、dApp エコシステムの継続的な成長と実用性、そして KYC 認証作業の進展が含まれます。

最終、Pi Networkの旅は「群体力量」が暗号市場の複雑さを成功裏に操縦し、持続可能で価値駆動のデジタル通貨を確立できるかを検証する試験となる。もし成功すれば、Piは暗号通貨の民主化の新たなパラダイムを開くかもしれない；もし失敗すれば、それは理想主義が厳しい市場の現実に直面してぶつかるもう一つのケースとなる。