暗号資産管理巨頭 Grayscale の最新報告によると、ソラナの安定したオンチェーン成長が SOL を 2021 年のブル・マーケットのピーク 260 ドルを突破させる可能性があると指摘しています。ソラナの価格予測データは、ネットワークの1日あたり平均 4,587 ユーザー、96,200 件の取引、年換算の手数料収入が 50 億ドルに達することを示しています。
VanEckは、年末520ドルというより攻撃的な予測を立て、NoOnesのCEOは2026年初めに300ドルを予測しています。現在の202ドルは、複数の機関によって深刻に過小評価されていると見なされています。
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(出典:グレースケール)
暗号資産管理会社Grayscaleは、その最新の「暗号通貨金融市場」レポートでソラナに対する包括的なファンダメンタル分析を実施しました。Grayscaleは、ソラナがユーザー数、取引量、取引手数料の面でブロックチェーンカテゴリーのリーダーであると考えており、これらのコア指標がSOLを同業他社の中で際立たせています。
Grayscaleの研究チームは明確に指摘しています：「これらは唯一重要な考慮事項ではないが、これらのコアブロックチェーンの基盤の上で、ソラナはその仲間の中で際立っている。」この表現は、専門機関の慎重な態度を示しています——彼らはブロックチェーンの価値を評価するには多次元の指標が必要であることを認めていますが、最も重要な数つの次元において、ソラナは確かに優れたパフォーマンスを発揮しています。
報告によれば、Solana 平均して毎日 4,587 人のユーザーが存在し、毎日最大 96,200 件の取引を処理しています。これはイーサリアム、BNBチェーン、トロンなどの主要なブロックチェーンでの毎秒取引量（TPS）が最高です。これらの数字は一見抽象的に思えるかもしれませんが、市場シェアと使用密度に換算すればその意味を理解することができます。4,587 人のデイリーアクティブユーザーは絶対数としては大きくはありませんが、これはガス代を支払う実際のユーザー（ボットやエアドロップハンターではなく）であることを考慮すると、この数字は実際の需要を表しています。
さらに印象的なのは、費用収入データです。ソラナアプリケーションは毎月約4.25億ドルの費用を生み出し、年換算収入は50億ドルを超えます。この数字はソラナの価格予測において重要な意味を持ち、エコシステムの実際の経済活動規模を表しています。ユーザーがソラナ上のアプリを使用するために50億ドルの費用を支払う意欲があることは、これらのアプリが実際に価値を創造していることを示しています。
これらの指標とネットワークセキュリティを保護するバリデーターへの7%のステーキング報酬に基づいて、Grayscaleのアナリストは、SOLの現在の価値（202.36ドル）が過小評価されていると考えています。さらに重要なのは、Grayscaleの研究によれば、2021年11月に達成された260ドルの大台はSOLの公正価値を示しており、これは2022年12月のFTXによる崩壊以来、SOLが実現した安定した成長と先行指標に基づいています。
Grayscale 確認：「自 FTX 破産以來，SOL の表現は FTSE/Grayscale スマートコントラクトプラットフォーム暗号化通貨業界指数を大幅に上回っています。」この比較は非常に重要です。FTX の崩壊はソラナにとって壊滅的な打撃でした——FTX と Alameda はソラナエコシステムの最大の支持者の一つであり、崩壊は直接的に SOL の価格を 260 ドルから 8 ドルに暴落させ、下落幅は 96% を超えました。
このような厳しい打撃の後、ソラナはただ生き残っただけでなく、安定した回復を実現しました。これはその技術とエコシステムの弾力性を証明しています。現在の202ドルの価格は8ドルの安値と比較して25倍上昇していますが、グレースケールはこれでは不十分だと考えています——260ドルこそが現在のファンダメンタルに基づく合理的な評価です。言い換えれば、202ドルから260ドルへの29%の上昇は、投機的な暴騰ではなく、価値の回帰です。
Grayscaleの260ドルの予測は比較的保守的であり、VanEckなどの他の機関はより攻撃的なソラナの価格予測を出しています。2024年9月、VanEckデジタル資産研究責任者のMatthew Sigelは、Solanaは過小評価されていると述べ、時価総額がその時のイーサリアムの時価総額の50%に達すると予測しており、それは330ドルの評価に相当します。
さらに驚くべきことに、VanEckはSOLの価格が今年の年末までに520ドルに急上昇する可能性があると予測しています。現在の202ドルから520ドルまでの間で、157%の上昇、つまり2.5倍以上のリターンを意味します。この予測は何に基づいていますか？
VanEckの論理は次のようになるかもしれません：もしソラナが技術性能、開発者エコシステム、アプリケーションの豊富さでイーサリアムに達するか、またはそれを超えた場合、その時価総額はイーサリアムの一定の割合に達するべきです。イーサリアムの現在の時価総額は約3000億ドルで、50%は1500億ドルです。そしてソラナの現在の時価総額は約900億ドルで、1500億ドルに達するには価格が約330ドルに上昇する必要があります。
520ドルの極端な目標は、ブル・マーケットのピーク時の感情プレミアムに基づいている可能性があります。2021年のブル・マーケットでは、ソラナは年初の1.5ドルから260ドルに急騰し、年間上昇率は170倍を超えました。もし今回のブル・マーケットの熱狂度が前回に近いのであれば、520ドルは全く不可能ではありません。
NoOnesのCEO、Ray Youssefは比較的穏やかな中期予測を提供しました。彼はCryptoNewsに対し、ソラナが第1層の軍拡競争で進展を遂げており、そのファンダメンタルズは強固で、機関投資家の流入が増加し、収益の先行地位が安定していると述べました。彼は、ソラナが第3四半期に示したレジリエンスと今後のネットワークアップグレードが、2026年初頭にその価格を300ドルに達成させる可能性があることを指摘しました。
300ドルは現在の価格に対して約48%の上昇幅があり、これは比較的現実的かつ達成可能な目標です。Youssefの予測タイムラインは2026年初頭まで延びており、ソラナに自身を証明するためのより多くの時間を与え、市場に消化と調整の余地を提供しています。
なぜこれほど多くの機関がソラナの価格予測を楽観視しているのでしょうか？その答えは、彼らの多次元的な競争優位性にあります。
ソラナは迅速かつ低コストの取引を提供することで競争力を獲得しました。このネットワークは400ミリ秒ごとに新しいブロックを生成し、取引は約12〜13秒で完了します。それに対して、イーサリアムのブロック時間は約12秒で、取引の最終確認には数分かかる場合があります。ビットコインのブロック時間は最大10分です。
取引コストは常に低い水準を維持しており、これまでのところユーザーは平均して年間わずか0.02ドルを支払っています。この数字はほとんど無視できるほど低いです。ソラナはローカルフィーマーケット（Local Fee Markets）を使用し、特定の高需要アプリケーション内での費用競争を制限しています。今年の毎日の取引費用の中央値は平均してわずか0.001ドルです。ネットワークが最も混雑している時でも、一般ユーザーはほとんどGas費用の存在を感じることはありません。
さらに、近日発表されるアップグレード版 Alpenglow は、最終時間を 100-150 ミリ秒に短縮する予定です。400 ミリ秒から 100 ミリ秒へと、これによりソラナの速度の優位性がさらに拡大し、中央集権システムの性能レベルに近づくことになります。
ソラナは、ソラナ仮想マシン（SVM）と呼ばれる独自のアーキテクチャを使用しており、イーサリアム、BNBチェーン、ポリゴン、アバランチが使用するイーサリアム仮想マシン（EVM）とは異なります。SVMに基づくアプリケーションは、非SVMブロックチェーンに簡単に移行できないため、粘着性の需要が生じる可能性があります。
この技術的差異はエコシステムのロックイン効果を生み出しています。一度開発者がSVM上で複雑なアプリケーションを構築すると、他のチェーンへの移行コストは非常に高くなります——大量のコードの書き換え、再テスト、再デプロイが必要です。このような移行コストにより、開発者は様々なチェーン間を頻繁に行き来するのではなく、Solanaエコシステムに長期的に留まる傾向があります。
1,000人を超えるフルタイムの開発者がソラナとSVMベースのアプリケーションに取り組んでいます。Electric Capitalのブロックチェーン開発者レポートによれば、過去2年間でソラナに焦点を当てた開発者の数の成長速度は、他のどのスマートコントラクトプラットフォームよりも速いです。開発者はあらゆるブロックチェーンエコシステムの核心的な資産であり、彼らの成長速度はしばしばユーザーの成長や価格の上昇に先行します。
ソラナのエコシステムは、複数の殺し屋級アプリケーションを育んできました。Raydiumは分散型取引所であり、ソラナのDeFiインフラの核心コンポーネントであり、その取引量は1.2兆ドルを超え、他のどのブロックチェーンエコシステムよりも多いです。Jupiterはソラナの主要なDEXアグリゲーターであり、暗号化業界の取引量で最大のアグリゲーターです。
Pump.fun はメムコインのスタートアッププラットフォームであり、ソーシャルアプリケーションであり、毎月約 200 万人のアクティブユーザーを惹きつけ、毎日約 120 万ドルの収益を生み出しています。この数字は衝撃的です——単一のアプリが年間で 4 億ドルを超える収益を生み出すことができ、これは Web2 の世界では成功した製品の基準です。
Heliumは、モバイルホットスポットに特化した分散型実体基盤インフラプロジェクトであり、現在提供されているサービスは中央集権的代替手段よりも安価です。そのSolanaベースのプロトコルは150万のデイリーアクティブユーザー、11.2万のホットスポットを持ち、AT&Tやスペインテレコムなどの大手通信会社と提携しています。Heliumの成功は、SolanaがDePIN（分散型実体基盤インフラネットワーク）分野での潜在能力を示しています。
これらの例は、ソラナの500以上の独特なアプリケーションの一部に過ぎません。汎用ブロックチェーンとして、ソラナはNFT取引量で第3位、ステーブルコイン取引量で第5位、トークン化資産で第7位にランクされています。この多次元のリーディングポジションにより、ソラナは単一のストーリーに依存することなく、複数のトラックで重要な位置を占めています。
暗号化貨幣はユーザーエクスペリエンスの面で課題に直面していますが、ソラナは業界で最高の新しいユーザーエクスペリエンスのひとつを提供しています。その迅速で低コストの取引、豊富なアプリケーション、そして「モノリシック」な設計により、ネットワークコンポーネント間で資産をブリッジする必要がなくなりました。Phantom主導のウォレットインフラもこの利点に貢献しています。
「モノリシック」デザインとは何ですか？イーサリアムのモジュラーアプローチ（メインネット + Layer 2 + サイドチェーン）とは異なり、ソラナはすべての機能を1つのチェーンに統合しています。ユーザーはLayer 1とLayer 2の間で資産をクロスチェーンブリッジする必要がなく、異なるLayerのセキュリティの違いを心配する必要もありません。すべての操作は同じ環境内で完了します。この一体性は、認知負荷と操作の複雑さを大幅に低減します。
Phantomウォレットのデザインも同様に重要です。そのインターフェースは直感的で、機能も充実しており、主流アプリケーションと深く統合されているため、新しいユーザーはインストールから最初の取引までの全プロセスを数分で完了できます。それに対して、イーサリアムエコシステムのウォレットの選択肢は多いですが、選択の難しさや互換性の問題も引き起こしています。
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Solanaの価格予測:年間50億ドル、グレースケールは260ドルで強気です
暗号資産管理巨頭 Grayscale の最新報告によると、ソラナの安定したオンチェーン成長が SOL を 2021 年のブル・マーケットのピーク 260 ドルを突破させる可能性があると指摘しています。ソラナの価格予測データは、ネットワークの1日あたり平均 4,587 ユーザー、96,200 件の取引、年換算の手数料収入が 50 億ドルに達することを示しています。
VanEckは、年末520ドルというより攻撃的な予測を立て、NoOnesのCEOは2026年初めに300ドルを予測しています。現在の202ドルは、複数の機関によって深刻に過小評価されていると見なされています。
グレースケールの量的分析：なぜ260ドルに強気なのか
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(出典:グレースケール)
暗号資産管理会社Grayscaleは、その最新の「暗号通貨金融市場」レポートでソラナに対する包括的なファンダメンタル分析を実施しました。Grayscaleは、ソラナがユーザー数、取引量、取引手数料の面でブロックチェーンカテゴリーのリーダーであると考えており、これらのコア指標がSOLを同業他社の中で際立たせています。
Grayscaleの研究チームは明確に指摘しています：「これらは唯一重要な考慮事項ではないが、これらのコアブロックチェーンの基盤の上で、ソラナはその仲間の中で際立っている。」この表現は、専門機関の慎重な態度を示しています——彼らはブロックチェーンの価値を評価するには多次元の指標が必要であることを認めていますが、最も重要な数つの次元において、ソラナは確かに優れたパフォーマンスを発揮しています。
報告によれば、Solana 平均して毎日 4,587 人のユーザーが存在し、毎日最大 96,200 件の取引を処理しています。これはイーサリアム、BNBチェーン、トロンなどの主要なブロックチェーンでの毎秒取引量（TPS）が最高です。これらの数字は一見抽象的に思えるかもしれませんが、市場シェアと使用密度に換算すればその意味を理解することができます。4,587 人のデイリーアクティブユーザーは絶対数としては大きくはありませんが、これはガス代を支払う実際のユーザー（ボットやエアドロップハンターではなく）であることを考慮すると、この数字は実際の需要を表しています。
さらに印象的なのは、費用収入データです。ソラナアプリケーションは毎月約4.25億ドルの費用を生み出し、年換算収入は50億ドルを超えます。この数字はソラナの価格予測において重要な意味を持ち、エコシステムの実際の経済活動規模を表しています。ユーザーがソラナ上のアプリを使用するために50億ドルの費用を支払う意欲があることは、これらのアプリが実際に価値を創造していることを示しています。
260ドル：公正価値ではなく天井
これらの指標とネットワークセキュリティを保護するバリデーターへの7%のステーキング報酬に基づいて、Grayscaleのアナリストは、SOLの現在の価値（202.36ドル）が過小評価されていると考えています。さらに重要なのは、Grayscaleの研究によれば、2021年11月に達成された260ドルの大台はSOLの公正価値を示しており、これは2022年12月のFTXによる崩壊以来、SOLが実現した安定した成長と先行指標に基づいています。
Grayscale 確認：「自 FTX 破産以來，SOL の表現は FTSE/Grayscale スマートコントラクトプラットフォーム暗号化通貨業界指数を大幅に上回っています。」この比較は非常に重要です。FTX の崩壊はソラナにとって壊滅的な打撃でした——FTX と Alameda はソラナエコシステムの最大の支持者の一つであり、崩壊は直接的に SOL の価格を 260 ドルから 8 ドルに暴落させ、下落幅は 96% を超えました。
このような厳しい打撃の後、ソラナはただ生き残っただけでなく、安定した回復を実現しました。これはその技術とエコシステムの弾力性を証明しています。現在の202ドルの価格は8ドルの安値と比較して25倍上昇していますが、グレースケールはこれでは不十分だと考えています——260ドルこそが現在のファンダメンタルに基づく合理的な評価です。言い換えれば、202ドルから260ドルへの29%の上昇は、投機的な暴騰ではなく、価値の回帰です。
より積極的な予測:VanEckの520ドルの目標
Grayscaleの260ドルの予測は比較的保守的であり、VanEckなどの他の機関はより攻撃的なソラナの価格予測を出しています。2024年9月、VanEckデジタル資産研究責任者のMatthew Sigelは、Solanaは過小評価されていると述べ、時価総額がその時のイーサリアムの時価総額の50%に達すると予測しており、それは330ドルの評価に相当します。
さらに驚くべきことに、VanEckはSOLの価格が今年の年末までに520ドルに急上昇する可能性があると予測しています。現在の202ドルから520ドルまでの間で、157%の上昇、つまり2.5倍以上のリターンを意味します。この予測は何に基づいていますか？
VanEckの論理は次のようになるかもしれません：もしソラナが技術性能、開発者エコシステム、アプリケーションの豊富さでイーサリアムに達するか、またはそれを超えた場合、その時価総額はイーサリアムの一定の割合に達するべきです。イーサリアムの現在の時価総額は約3000億ドルで、50%は1500億ドルです。そしてソラナの現在の時価総額は約900億ドルで、1500億ドルに達するには価格が約330ドルに上昇する必要があります。
520ドルの極端な目標は、ブル・マーケットのピーク時の感情プレミアムに基づいている可能性があります。2021年のブル・マーケットでは、ソラナは年初の1.5ドルから260ドルに急騰し、年間上昇率は170倍を超えました。もし今回のブル・マーケットの熱狂度が前回に近いのであれば、520ドルは全く不可能ではありません。
NoOnes CEOの中期業績予想
NoOnesのCEO、Ray Youssefは比較的穏やかな中期予測を提供しました。彼はCryptoNewsに対し、ソラナが第1層の軍拡競争で進展を遂げており、そのファンダメンタルズは強固で、機関投資家の流入が増加し、収益の先行地位が安定していると述べました。彼は、ソラナが第3四半期に示したレジリエンスと今後のネットワークアップグレードが、2026年初頭にその価格を300ドルに達成させる可能性があることを指摘しました。
300ドルは現在の価格に対して約48%の上昇幅があり、これは比較的現実的かつ達成可能な目標です。Youssefの予測タイムラインは2026年初頭まで延びており、ソラナに自身を証明するためのより多くの時間を与え、市場に消化と調整の余地を提供しています。
ソラナのコア競争優位性解析
なぜこれほど多くの機関がソラナの価格予測を楽観視しているのでしょうか？その答えは、彼らの多次元的な競争優位性にあります。
1、速度とコストの絶対的な優位性
ソラナは迅速かつ低コストの取引を提供することで競争力を獲得しました。このネットワークは400ミリ秒ごとに新しいブロックを生成し、取引は約12〜13秒で完了します。それに対して、イーサリアムのブロック時間は約12秒で、取引の最終確認には数分かかる場合があります。ビットコインのブロック時間は最大10分です。
取引コストは常に低い水準を維持しており、これまでのところユーザーは平均して年間わずか0.02ドルを支払っています。この数字はほとんど無視できるほど低いです。ソラナはローカルフィーマーケット（Local Fee Markets）を使用し、特定の高需要アプリケーション内での費用競争を制限しています。今年の毎日の取引費用の中央値は平均してわずか0.001ドルです。ネットワークが最も混雑している時でも、一般ユーザーはほとんどGas費用の存在を感じることはありません。
さらに、近日発表されるアップグレード版 Alpenglow は、最終時間を 100-150 ミリ秒に短縮する予定です。400 ミリ秒から 100 ミリ秒へと、これによりソラナの速度の優位性がさらに拡大し、中央集権システムの性能レベルに近づくことになります。
2、SVMアーキテクチャのモニュメント効果
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(出典:グレースケール)
ソラナは、ソラナ仮想マシン（SVM）と呼ばれる独自のアーキテクチャを使用しており、イーサリアム、BNBチェーン、ポリゴン、アバランチが使用するイーサリアム仮想マシン（EVM）とは異なります。SVMに基づくアプリケーションは、非SVMブロックチェーンに簡単に移行できないため、粘着性の需要が生じる可能性があります。
この技術的差異はエコシステムのロックイン効果を生み出しています。一度開発者がSVM上で複雑なアプリケーションを構築すると、他のチェーンへの移行コストは非常に高くなります——大量のコードの書き換え、再テスト、再デプロイが必要です。このような移行コストにより、開発者は様々なチェーン間を頻繁に行き来するのではなく、Solanaエコシステムに長期的に留まる傾向があります。
1,000人を超えるフルタイムの開発者がソラナとSVMベースのアプリケーションに取り組んでいます。Electric Capitalのブロックチェーン開発者レポートによれば、過去2年間でソラナに焦点を当てた開発者の数の成長速度は、他のどのスマートコントラクトプラットフォームよりも速いです。開発者はあらゆるブロックチェーンエコシステムの核心的な資産であり、彼らの成長速度はしばしばユーザーの成長や価格の上昇に先行します。
3、殺手級アプリケーションのエコシステムマトリックス
ソラナのエコシステムは、複数の殺し屋級アプリケーションを育んできました。Raydiumは分散型取引所であり、ソラナのDeFiインフラの核心コンポーネントであり、その取引量は1.2兆ドルを超え、他のどのブロックチェーンエコシステムよりも多いです。Jupiterはソラナの主要なDEXアグリゲーターであり、暗号化業界の取引量で最大のアグリゲーターです。
Pump.fun はメムコインのスタートアッププラットフォームであり、ソーシャルアプリケーションであり、毎月約 200 万人のアクティブユーザーを惹きつけ、毎日約 120 万ドルの収益を生み出しています。この数字は衝撃的です——単一のアプリが年間で 4 億ドルを超える収益を生み出すことができ、これは Web2 の世界では成功した製品の基準です。
Heliumは、モバイルホットスポットに特化した分散型実体基盤インフラプロジェクトであり、現在提供されているサービスは中央集権的代替手段よりも安価です。そのSolanaベースのプロトコルは150万のデイリーアクティブユーザー、11.2万のホットスポットを持ち、AT&Tやスペインテレコムなどの大手通信会社と提携しています。Heliumの成功は、SolanaがDePIN（分散型実体基盤インフラネットワーク）分野での潜在能力を示しています。
これらの例は、ソラナの500以上の独特なアプリケーションの一部に過ぎません。汎用ブロックチェーンとして、ソラナはNFT取引量で第3位、ステーブルコイン取引量で第5位、トークン化資産で第7位にランクされています。この多次元のリーディングポジションにより、ソラナは単一のストーリーに依存することなく、複数のトラックで重要な位置を占めています。
ユーザー体験：ソラナの隠れた競争力
暗号化貨幣はユーザーエクスペリエンスの面で課題に直面していますが、ソラナは業界で最高の新しいユーザーエクスペリエンスのひとつを提供しています。その迅速で低コストの取引、豊富なアプリケーション、そして「モノリシック」な設計により、ネットワークコンポーネント間で資産をブリッジする必要がなくなりました。Phantom主導のウォレットインフラもこの利点に貢献しています。
「モノリシック」デザインとは何ですか？イーサリアムのモジュラーアプローチ（メインネット + Layer 2 + サイドチェーン）とは異なり、ソラナはすべての機能を1つのチェーンに統合しています。ユーザーはLayer 1とLayer 2の間で資産をクロスチェーンブリッジする必要がなく、異なるLayerのセキュリティの違いを心配する必要もありません。すべての操作は同じ環境内で完了します。この一体性は、認知負荷と操作の複雑さを大幅に低減します。
Phantomウォレットのデザインも同様に重要です。そのインターフェースは直感的で、機能も充実しており、主流アプリケーションと深く統合されているため、新しいユーザーはインストールから最初の取引までの全プロセスを数分で完了できます。それに対して、イーサリアムエコシステムのウォレットの選択肢は多いですが、選択の難しさや互換性の問題も引き起こしています。