アーサー・ヘイズは2025年11月初旬にソーシャルメディアプラットフォームXにて分析を投稿し、米国政府による紙幣印刷再開と福祉配布政策が暗号通貨市場の重要な触媒となると指摘しました。彼は、このマクロ環境がビットコインとプライバシーコインZECの顕著な価格上昇を直接促進すると予測し、この予測が発表された時点でビットコインは10万5千ドル付近を彷徨っていました。デリバティブ取引所の創設者として、ヘイズの見解は常に市場のセンチメントに深遠な影響を与えており、今回の分析は暗号通貨がインフレヘッジ手段としての核心的なストーリーをさらに強化しています。
アーサー・ヘイズは11月8日に一連のツイートで、米国の財政政策が再び「量的緩和モード」に入りつつあることを明確に示しました。この変化は法定通貨の価値下落圧力を高めるとしています。彼の分析は、財務省の最近の一般口座操作や社会保障支出データに基づき、政府が見えない通貨の増発を通じて経済を維持しようとしていると考えています。特に注目すべきは、今回の予測が暗号通貨市場が連続2週間の調整を経験している敏感な時期に行われた点です。ビットコインは当時、10月の歴史的高値12万6千ドルから約16％下落しており、このタイミング選択は市場の指針としての価値を高めています。
過去のデータを見ると、ヘイズは2023年にビットコインが2万5千ドルから6万ドルへのブレイクアウトを正確に予測しており、貨幣供給量に基づく分析フレームワークは何度も市場で検証されています。今回特に強調しているのは、現在のM2貨幣供給量の年率成長率が7％を突破し、米連邦準備制度の公式インフレデータを大きく上回っている点です。この差異が最終的に資金を希少資産へと移動させると見ています。
政府による貨幣供給拡大は、主に三つの主要なチャネルを通じて暗号通貨の評価に影響します。第一に、中央銀行の資産負債表の拡大は法定通貨の購買力を直接弱め、投資家に代替的な価値保存手段を求めさせます。歴史的に、2020年から2021年の量的緩和期間中、ビットコイン価格の上昇とFRBの資産規模拡大の相関係数は0.87に達しています。第二に、機関投資家は資産配分比率を調整し、一部の伝統的な固定収益商品からデジタル資産へとシフトさせる再バランス行動を取ります。これは年金基金や保険会社で特に顕著です。
第三の影響は、市場の期待管理にあります。投資家が持続的なインフレのコンセンサスを形成すると、先回りしてインフレ対策資産に資金を振り向けます。現在、シカゴ商品取引所の先物データでは、プロのトレーダーがビットコインの四半期契約のロングポジションを増やし、伝統的な貴金属関連のデリバティブを縮小していることが示されています。この資金の流れは、ヘイズが強調する「デジタル通貨の代替」理論と高度に一致しています。
主流の注目がビットコインに集中する中、ヘイズはZECを分析フレームに含めることに深い意味を持たせています。Zcashはzk-SNARKsと呼ばれるゼロ知識証明技術を採用し、取引の送信者・受信者のアドレスや金額情報を完全に隠蔽し、指定された参加者だけに見えるようにしています。このプライバシー保護機能は、金融規制が厳格化する背景において非常に貴重です。オンチェーンのデータによると、過去3ヶ月で1万枚超の大口アドレス数が23％増加しており、高純資産投資家が静かにポジションを構築していることを示しています。
Moneroなどの匿名通貨と異なり、ZECは選択的に透明性を持たせる機能を提供し、ユーザーは取引詳細を規制当局に開示するかどうかを自主的に決定できます。この設計は、プライバシーのニーズとコンプライアンス要件のバランスを取り、機関投資家の認知を得やすくしています。技術面では、Zcashは2026年にHalo 2アップグレードを完了し、信頼設定不要のゼロ知識証明を実現する見込みであり、これによりプライバシーコイン分野でのリーダーシップをさらに強固にする可能性があります。
ヘイズの予測フレームに基づき、専門的な投資家は階層的なポジション構築戦略を検討すべきです。流動性の高いビットコインのような資産については、10.3万ドルから10.8万ドルの範囲で段階的にコアポジションを構築し、ポジション比率はポートフォリオの15％以内に抑えることを推奨します。一方、ZECなどの中小型時価総額トークンについては、「衛星戦略」を採用し、総資産の5％を超えない範囲で配分し、厳格なストップロスを設定すべきです。
リスク管理の観点では、米国財務省が毎週発表するTGA（一般資金口座）変動データと、ビットコインのマイナー保有指数（MPI）の二つの指標に注目します。MPIが継続的に2を超える場合、マイナーの売り圧力が増大していることを示すため、適宜ポジションを縮小します。同時に、暗号資産の20％をステーブルコインに配分し、市場の突発的な変動に備えることも推奨されます。
ヘイズの予測は、暗号通貨がマクロ金融システムにおいて根本的な役割を変えつつあることを反映しています。2024年以降、ビットコインとS&P500指数の90日ローリング相関は0.6から0.2以下に低下しつつあり、リスク資産の属性から離れ、独立した価値保存手段へと進化しています。特に、米ドルの覇権が揺らぐ中、暗号通貨は従来の金融システム外の並行決済ネットワークを提供しています。
現在、世界の17か国がビットコインを法定通貨として採用し、89の中央銀行がデジタル通貨システムの研究を進めています。この制度的受容は、ヘイズが強調する「印刷によるドリブン理論」と共鳴します。長期的には、暗号通貨は価値尺度、流通手段、世界通貨の機能を兼ね備えた複合的な金融基盤へと発展する可能性があり、現時点の価格変動はこのパラダイムシフトの一過程に過ぎません。
アーサー・ヘイズによる貨幣政策に基づく暗号通貨の予測は、短期的な取引の方向性を示すだけでなく、デジタル資産が現行の金融システムにおいて持つ構造的な機会を明らかにしています。各国中央銀行の資産負債表が拡大を続ける中、ビットコインやZECなどの異なる機能を持つ暗号通貨は、資産配分の中でより重要な役割を果たす可能性があります。投資家は価格動向に注目するだけでなく、これらのデジタル資産の価値を支える基盤技術や社会的変革も深く理解すべきです。
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アーサー・ヘイズは、ビットコインとZECが新たな大きな上昇局面を迎えると予測しています。その理由は何ですか？
アーサー・ヘイズは2025年11月初旬にソーシャルメディアプラットフォームXにて分析を投稿し、米国政府による紙幣印刷再開と福祉配布政策が暗号通貨市場の重要な触媒となると指摘しました。彼は、このマクロ環境がビットコインとプライバシーコインZECの顕著な価格上昇を直接促進すると予測し、この予測が発表された時点でビットコインは10万5千ドル付近を彷徨っていました。デリバティブ取引所の創設者として、ヘイズの見解は常に市場のセンチメントに深遠な影響を与えており、今回の分析は暗号通貨がインフレヘッジ手段としての核心的なストーリーをさらに強化しています。
予測背景と市場環境分析
アーサー・ヘイズは11月8日に一連のツイートで、米国の財政政策が再び「量的緩和モード」に入りつつあることを明確に示しました。この変化は法定通貨の価値下落圧力を高めるとしています。彼の分析は、財務省の最近の一般口座操作や社会保障支出データに基づき、政府が見えない通貨の増発を通じて経済を維持しようとしていると考えています。特に注目すべきは、今回の予測が暗号通貨市場が連続2週間の調整を経験している敏感な時期に行われた点です。ビットコインは当時、10月の歴史的高値12万6千ドルから約16％下落しており、このタイミング選択は市場の指針としての価値を高めています。
過去のデータを見ると、ヘイズは2023年にビットコインが2万5千ドルから6万ドルへのブレイクアウトを正確に予測しており、貨幣供給量に基づく分析フレームワークは何度も市場で検証されています。今回特に強調しているのは、現在のM2貨幣供給量の年率成長率が7％を突破し、米連邦準備制度の公式インフレデータを大きく上回っている点です。この差異が最終的に資金を希少資産へと移動させると見ています。
印刷机制が暗号通貨に与える伝導経路
政府による貨幣供給拡大は、主に三つの主要なチャネルを通じて暗号通貨の評価に影響します。第一に、中央銀行の資産負債表の拡大は法定通貨の購買力を直接弱め、投資家に代替的な価値保存手段を求めさせます。歴史的に、2020年から2021年の量的緩和期間中、ビットコイン価格の上昇とFRBの資産規模拡大の相関係数は0.87に達しています。第二に、機関投資家は資産配分比率を調整し、一部の伝統的な固定収益商品からデジタル資産へとシフトさせる再バランス行動を取ります。これは年金基金や保険会社で特に顕著です。
第三の影響は、市場の期待管理にあります。投資家が持続的なインフレのコンセンサスを形成すると、先回りしてインフレ対策資産に資金を振り向けます。現在、シカゴ商品取引所の先物データでは、プロのトレーダーがビットコインの四半期契約のロングポジションを増やし、伝統的な貴金属関連のデリバティブを縮小していることが示されています。この資金の流れは、ヘイズが強調する「デジタル通貨の代替」理論と高度に一致しています。
プライバシーコインZECの特殊な価値定位
主流の注目がビットコインに集中する中、ヘイズはZECを分析フレームに含めることに深い意味を持たせています。Zcashはzk-SNARKsと呼ばれるゼロ知識証明技術を採用し、取引の送信者・受信者のアドレスや金額情報を完全に隠蔽し、指定された参加者だけに見えるようにしています。このプライバシー保護機能は、金融規制が厳格化する背景において非常に貴重です。オンチェーンのデータによると、過去3ヶ月で1万枚超の大口アドレス数が23％増加しており、高純資産投資家が静かにポジションを構築していることを示しています。
Moneroなどの匿名通貨と異なり、ZECは選択的に透明性を持たせる機能を提供し、ユーザーは取引詳細を規制当局に開示するかどうかを自主的に決定できます。この設計は、プライバシーのニーズとコンプライアンス要件のバランスを取り、機関投資家の認知を得やすくしています。技術面では、Zcashは2026年にHalo 2アップグレードを完了し、信頼設定不要のゼロ知識証明を実現する見込みであり、これによりプライバシーコイン分野でのリーダーシップをさらに強固にする可能性があります。
投資戦略とリスク管理の提言
ヘイズの予測フレームに基づき、専門的な投資家は階層的なポジション構築戦略を検討すべきです。流動性の高いビットコインのような資産については、10.3万ドルから10.8万ドルの範囲で段階的にコアポジションを構築し、ポジション比率はポートフォリオの15％以内に抑えることを推奨します。一方、ZECなどの中小型時価総額トークンについては、「衛星戦略」を採用し、総資産の5％を超えない範囲で配分し、厳格なストップロスを設定すべきです。
リスク管理の観点では、米国財務省が毎週発表するTGA（一般資金口座）変動データと、ビットコインのマイナー保有指数（MPI）の二つの指標に注目します。MPIが継続的に2を超える場合、マイナーの売り圧力が増大していることを示すため、適宜ポジションを縮小します。同時に、暗号資産の20％をステーブルコインに配分し、市場の突発的な変動に備えることも推奨されます。
暗号通貨のヘッジ手段としての進化
ヘイズの予測は、暗号通貨がマクロ金融システムにおいて根本的な役割を変えつつあることを反映しています。2024年以降、ビットコインとS&P500指数の90日ローリング相関は0.6から0.2以下に低下しつつあり、リスク資産の属性から離れ、独立した価値保存手段へと進化しています。特に、米ドルの覇権が揺らぐ中、暗号通貨は従来の金融システム外の並行決済ネットワークを提供しています。
現在、世界の17か国がビットコインを法定通貨として採用し、89の中央銀行がデジタル通貨システムの研究を進めています。この制度的受容は、ヘイズが強調する「印刷によるドリブン理論」と共鳴します。長期的には、暗号通貨は価値尺度、流通手段、世界通貨の機能を兼ね備えた複合的な金融基盤へと発展する可能性があり、現時点の価格変動はこのパラダイムシフトの一過程に過ぎません。
結語
アーサー・ヘイズによる貨幣政策に基づく暗号通貨の予測は、短期的な取引の方向性を示すだけでなく、デジタル資産が現行の金融システムにおいて持つ構造的な機会を明らかにしています。各国中央銀行の資産負債表が拡大を続ける中、ビットコインやZECなどの異なる機能を持つ暗号通貨は、資産配分の中でより重要な役割を果たす可能性があります。投資家は価格動向に注目するだけでなく、これらのデジタル資産の価値を支える基盤技術や社会的変革も深く理解すべきです。