【他山之石】リチャード・デニスのトレーディング手法

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13人の普通の人々が4年間で年平均100％以上のリターンを生み出す簡単なルールのセット。

金融史において、リチャード・デニスほど自らの見解をこのように劇的な方法で証明した人はいない。先物業界の伝説的な人物は400ドルを2億ドルに変えただけでなく、パートナーのウィリアム・エッカートと有名な賭けをし、取引能力は天賦の才ではなく、教えられるスキルであると確信していた。

この賭けは金融史上最も有名な取引実験である「タートル・トレーディング・プラン」を生み出し、正しいルールと規律があれば、初心者であっても市場で成功できることを証明しました。

取引ホールから"トレードプリンス"へ

リチャード・デニスは1949年1月にシカゴで生まれ、17歳の頃からシカゴ取引所で雑用をしていました。その時代の多くの人々とは異なり、彼には著名な背景や高等教育の学位はありませんでした。彼の大学は取引ホールであり、そこでは毎日が生死を賭けた戦いでした。

彼の最初の取引資本は、家族から借りた1600ドルだけで、そのうち400ドルが彼の初期取引資金として使われました。この取るに足らない始まりが、ウォール街で最も伝説的な富の成長物語の一つを生み出しました——彼はこの400ドルを2億ドル以上の利益に変えました。

1970年代から1980年代にかけて、デニスは「トレーディングホールの王子」と呼ばれていました。彼の成功は神秘的な直感や内部情報からではなく、市場の法則に対する深い理解と厳格な規律から来ていました。

ウミガメ実験：伝統を覆すギャンブル

1983年、デニスと彼のパートナーであるウィリアム・エッカハートの間で有名な論争が勃発しました。デニスは偉大なトレーダーは訓練によって育成できると考えていましたが、エッカハートは才能の方が重要だと考えていました。この対立を解決するために、彼らは実験を行うことに決めました。

彼らは1000人以上の応募者の中から13名の生徒を選びました（異なる情報源によると13人または20人以上の違いがあります）。彼らは2週間のトレーニングを受け、完全な取引システムを教えられました。これらの生徒はそれぞれ異なるバックグラウンドを持ち、ほとんど取引経験がありません。メディアでは「海ガメ」と呼ばれています——飼育された海ガメのように、訓練を受けた後に市場の海に戻されることを比喩しています。

実験結果は衝撃的です：その後の4年間で、ウミガメたちはこれらの取引ルールを利用して年平均80％以上、さらには100％を超えるリターンを得ました。その中で最も成功した生徒のカーティス・フィースは、デニスのために3000万ドル以上の利益を上げました。

海亀トレーディングルールの四つの柱

海亀トレーディングシステムの核心は、一連の厳格なルールであり、4つの重要な側面に要約されます：

1. 時流に乗る
海亀取引の法則の核心はトレンドフォローです——新高値を突破した資産を買い、新安値を下回った資産を売ります。これは伝統的な「安く買って高く売る」という考え方とは全く異なります。市場は大部分の時間において明確な方向性を持たないことを認めますが、一旦トレンドが形成されると、しばしばかなりの期間続くことが多いです。
2. テクニカル分析はナビゲーションのためのものです
ウミガメたちは、トレンドを判断するために20日突破（短期）と55日突破（長期）という二重の時間枠を使用します。彼らは市場の動向を推測するのではなく、価格の変動に反応し、「未来に何が起こるかはわからない」という謙虚な姿勢を貫きます。
3. 反市場性
デニスはかつて言った：「通常の場合、彼は市場の主流トレンドに従って売買を行うが、自動売買システムが決済信号を出す前に、自分の直感に基づいて先に決済を行う。」これは、システム化された取引においても一定の柔軟性が必要であることを明らかにしているが、事前に定めたルールを厳格に遵守しなければならない。
4. リスク管理はライフラインである
これは海亀の法則の最も重要な部分です。具体的には:
· ポジションサイズの管理：資金管理の公式を使用して各取引のサイズを制御し、ATR（平均真の範囲）指標を組み合わせて各取引の資金比率を制御します。
· 分散投資：異なる種類（商品、通貨、債券、指数など）への投資により、特定の市場リスクを低減する。
· 明確な損切り：取引ごとのリスクは口座資金の2%を超えてはならず、価格が不利な場合は明確に損切りを行う必要があります。

示唆と警告：ウミガメの法則の現代的意義

1. 規律は才能に勝る
デニスの最大の貢献は、彼が稼いだ数億ドルではなく、取引の成功が再現可能であることを証明したことです。タートル・エクスペリメントは、正しいルールと規律があれば、初心者でも市場の専門家を超えることができることを示しています。
2. システマティックな意思決定の価値
海亀の法則はトレーダーが感情的な決定を避け、貪欲や恐怖の心理的罠を克服するのを助けます。それは、私たちに単一の取引の成功や失敗に執着するのではなく、確率の観点から考えることを教えます。
3. シンプルさの原則
デニスのシステム「トレンドを見つけ、適切にポジションを調整してトレンドに従い、迅速に損切りする」—一見単純ですが、実行には非常に大きな規律が必要です。今日の多くの取引プラットフォームは、このプロセスを過度に複雑化し、元のシステムのエッセンスを失ってしまいました。
4. リスク第一の哲学
海亀トレーディングルールの核心精神は、資本を保護することが利益を得ることよりも重要であるということです。厳格なリスク管理を通じて、勝率が高くない場合でも、数回の大きな利益の機会を利用して優れたリターンを得ることができます。

结语

リチャード・デニスが2015年に出版した『リチャード・デニスのトレーディング手法』の中で、彼の取引哲学をまとめています："トレンドに従って売買すること、市場が信頼できるトレンドを示すことが前提条件である；次に、原則を守ること；最後に、どの分析システムを取引の基礎にしても、市場の動向に従わなければならない"。

海亀トレーディングルールは今日の市場環境では調整や最適化が必要かもしれませんが、そのコア原則——トレンドフォロー、リスク管理、規律の実行——は依然として永遠の価値を持っています。

市場には成功を保証する聖杯はありませんが、厳密に遵守されるルールシステムと卓越したリスク管理、鋼のような規律を組み合わせることで、長期的な成功の確率を大幅に高めることができます。

さまざまな「トレーディングスター」や短期的なノイズで溢れる市場の中で、デニスが残した最大の遺産は、おそらく一つの素朴な思想です：トレーディングの成功は神秘的な芸術ではなく、体系的な方法を通じて習得できるスキルであるということ——この見解は、無数の人々の金融市場に対する認識を根本的に変えました。