フェッド理事のスティーブン・ミランは、12月に50ベーシスポイントの利下げを推進していると発表しました。これは小さな調整ではなく、重要な政策転換の兆候です。

マクロトレンドを追っている人にとっては、これは重要です。50bpsの利下げは、最近見られた中でもかなり積極的な緩和策の一つとなります。ミランの立場は、フェッド内で経済の減速リスクに対する懸念が高まっているか、年末に向けて流動性を刺激する圧力があることを示唆しています。

これはリスク資産にとって何を意味するのでしょうか？歴史的に、金利の引き下げは市場を活気づける傾向があります。借入コストが下がり、株式、暗号資産、その他の成長投資に資金が流入しやすくなるからです。ただし、タイミングが重要です。もしフェッドが実際に12月に行動を起こせば、2025年第1四半期に向けて強い反発が見られる可能性があります。

今後のフェッドのスピーチや経済指標の発表に注目してください。ミランのコメントは水面下の動きを試しているのかもしれませんし、私たちが完全には見えていない内部の議論を示唆しているのかもしれません。いずれにせよ、このような金融政策の変化はチャンスと同時にボラティリティを生み出します。