オプション市場に何かおかしなことが起こっています。金利引き下げの確率は80%に達しましたが、IWMのような金利に敏感なETFのプットオプションの需要は異常に高い——これは一体何のシグナルを伝えているのでしょうか？

オプションフローを掘り下げることで、大規模な政策動向に向けた興味深いポジショニングが明らかになります。スマートマネーは、ハト派の期待にもかかわらずヘッジされているようです。金利の引き下げは通常、小型株を押し上げますが、ラッセル2000のエクスポージャーに対して保護的なプットオプションが積み上がっています。

この金利引き下げの価格設定と防御的ポジションの間の乖離は、トレーダーが実行リスクを織り込んでいるか、遅延効果を心配している可能性があることを意味します。中央銀行が実際に動いたときに、これがどのように展開されるかを監視する価値があります。