その頃に逃した大きなラリーは、Amazon Fire Phoneから学んだ投資の教訓です

投資の失敗について話すと、特別なケースがあります。2014年にAmazonを保有していたとき、上昇して3倍になりましたが、Fire Phoneが出たので衝動的に売ってしまいました。理由は十分です：このスマホはゴミすぎる。

事実、私のFire Phoneに対する判断は間違っていなかった——確かに失敗した。しかし、私が間違っていた：Amazonはその後14倍の大牛株になった。

その時に学んだ教訓は今になって理解できる——短期的な悪い決断に怯えてはいけない、創業者チームに新しいアイデアを試す余地を与えなければならない。ベゾスが失敗を恐れて手を引いていたら、AWS、Prime、広告帝国は生まれなかっただろう。

同じ脚本がTransMedics(TMDX)で再演されました。2023年初めに購入した後、急速に上昇しましたが、創業者が航空会社を買収することを発表したとき、私はそれがあまりにも馬鹿げていると感じました——資本集約型ビジネスは利益率を下げるでしょう。株価は実際に半分になりました。

しかし、今回は売りませんでした。創設者を信じることにしました。

2年後、事実が語る：TransMedicsは2023年の底値から3倍に上昇し、売上は2倍になりました。元々は非常に愚かに見えた航空部門が、今では78%の移植手術に使われるようになりました。会社は粗利益率からフリーキャッシュフローへの完璧な切り替えも達成し、最新の四半期の純利益率は17%に達しました。

次の目標は、移植手術の量を現在の倍にして1万件にし、腎臓移植と国際市場にも参入することです。これらの新しい分野は、既存のビジネスよりも何倍も大きい可能性があります。

だから今、私はTransMedicsに追加投資を続けており、この創業者チームに長期的なビジョンを実行するための十分な時間を与えています。

教訓は簡単です：自分のmistakesから教訓を得ることは基本ですが、より賢い方法は他人のmistakesから学ぶことです。私が売ったAmazonは私の生きた教材です。