# 原子力の復興におけるウラン鉱の暴利機会
最近原子力発電所は再び注目を浴びていますが、なぜでしょう？各国が信頼できるクリーンエネルギーを求めている上に、AIデータセンターが24時間稼働しているため、電力需要が急増しています。
注目すべき点：**ウラン鉱石の供給が需要に追いつかない**。
Camecoは世界最大のウラン生産者の一つであり、現在の状況は特に彼らに有利です——
**需要サイド**：世界の建設中/計画中の原子炉の数が歴史的な高水準に達し、核燃料への渇望がかつてないほど高まっています。
**供給側**：数十年にわたり鉱山投資が深刻に不足しており、特にロシア以外の産地では供給のギャップが巨大です。これはウラン価格が強い上昇余地を持つことを意味します。
Camecoの最新の四半期報告書は重要な情報を明らかにしました：会社は販売量を徐々に増やしていますが、"市場価格メカニズム"を使用しています。言い換えれば、ウラン価格がさらに上昇するのを待っているということです。McArthur RiverとCigar Lakeの2つの鉱山は品位が高く、コストが低いため、ウラン価格が高ければ高いほど利益が増えます。
前四半期に販売量は減少したが、平均価格は上昇し、最終的には利益を維持しました。これが希少資源の力です。
もちろん、放物線的な上昇には保証がありませんが、もし原子力が本当に未来のエネ

**Mag 7の決算シーズンが局面を逆転させ、評価期待が引き続き上方修正される**
NvidiaはQ3の業績が大幅に改善した後、強力に反発し、前四半期比で収入が62.5%、利益が57.3%急増し、市場のAIチップ需要がピークに達したという懸念を直接打ち砕きました。このGPUの巨人は今年、+35%の上昇を達成し、確実に市場を上回っています。
より重要なのは、全体のMag 7グループのQ3合併利益の成長率が+28.3%（収入の成長率は+18.1%）であり、来年の成長率予想が2週間前の+12.2%から+15.4%に改善されたことです。これは、ウォール街がこれらのテクノロジー大手に対する期待を絶えず引き上げていることを示しています——標準的な"バリュエーション・デイビス・ダブルヒット"のリズム。
Nvidiaの2026-2027年の利益増加率は、+55%から+26.7%に徐々に鈍化しているように見えるが、それは単にベース効果であり、実際のチップ需要は2年間にわたって非常に旺盛である。真の変数は、AIインフラの利益期間がどれだけ続くかである。
興味深い対比：Google (+33%)は安定したパフォーマンスを示していますが、Metaは市場に冷遇され、Teslaは第3四半期の利益が39.5%減少しました。すべての「七大巨頭」がAIの恩恵を受けられるわけではありません。
S&P 500全体のQ3