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比特币挖矿进入史上盈利能力最弱时期:算力价格较Q3下滑约36.4%
比特币挖矿进入了有史以来盈利能力最弱的时期,算力价格从第三季度平均约 55 美元/PH/s 跌至 11 月份的约 35 美元/PH/s 以下。网络挖矿难度创下 1.1 ZH/s 以上的新高,而近期的市场调整将新硬件的投资回收期推高至 1200 天以上——远远超过下一次减半的时间。
上市比特币矿企第三季度的财报显示,总算力成本中位数约为 44.8 美元/PH/s,这意味着即使是效率最高的矿商,在目前的收入水平下也只能勉强收支平衡。与此同时,第三季度和第四季度标志着矿工们积极回归债务融资——从低息可转换债券到高成本的高级担保债券——以筹集资金用于高性能计算 (HPC) 和人工智能 (AI) 转型。这些趋势,加上自 10 月中旬以来挖矿股票的大幅下跌,为 2025 年末的关键时期定下了基调。(TheMinerMag)