采访：The Round Trip 编译&整理：Yuliya，PANews 在比特币现货ETF获批、机构资金加速涌入，但全球宏观利率环境依旧高企的复杂背景下，加密市场的传统投资范式正面临深刻挑战。当“四年周期”的旧地图可能不再适用时，投资者迫切需要一张全新的导航图来穿越迷雾，寻找穿越牛熊的确定性。NextGen Digital Ventures

全球知名加密资产管理公司 Grayscale 在其 《2026 年数字资产展望》 报告中，将量子计算对加密货币市场的威胁称为“红鲱鱼”，认为其在 2026 年内不太可能影响加密资产价格。尽管报告承认量子计算是长期密码学挑战，但具备破解比特币加密能力的量子系统在 2030 年之前 出现的可能性极低。此观点发布之际，正值社区因 Vitalik Buterin 等人的预测，对量子威胁的讨论再度升温，尤其是关于中本聪钱包等老旧比特币地址的安全性。

2025 年加密市場上演「預測翻車」：機構年初普遍給出比特幣 15 萬美元以上目標價，押注減半、ETF 與政策三大紅利，然而 BTC 從 10 月峰值後持續走跌。本文源自Nikka，WolfDAO 所著文章，由 Foresight News 整理、編譯及撰稿。 （前情提要：「日本微策略」Metaplanet 停止囤比特幣，是戰略轉向還是蓄力待發？ ） （背景補充：比特幣流動性已被重塑「舊指標」或已失靈，市場該換一套眼鏡了） 本文目錄 一、年初預測 vs. 現狀對比 1.1 市場共識的三大支柱 1.2 機構預測全景圖：誰最激進？ 二、誤判根源：

尽管比特币价格近日跌破 9 万美元关口，由特朗普家族支持的 American Bitcoin Corp 仍逆势增持了 261 个比特币，使其总储备达到 5,044 个比特币，以当前价格计算价值约 4.5 亿美元。此举使其在上市公司比特币持仓排行榜上超越 Gemini 交易所和 Gamestop 等机构，上升至第 21 位，直逼前二十名。与此同时，以微策略（前身为MicroStrategy）为首的上市公司仍在持续买入，显示出机构投资者在市场波动中“逢低积累”的长期战略并未改变。

灰度分析师预测加密市场将复苏，需求激增有望在2026年上半年推动比特币创下新高 这家资产管理公司在周一发布的2026年展望报告中做出了这一预测，报告还探讨了未来的十个关键投资主题。

全球领先的加密货币资产管理公司 Grayscale 近日发布了《2026数字资产展望》报告，其核心观点大胆而明确：加密货币市场将在2026年迎来“机构化时代”的黎明，并彻底终结传统的“四年周期”理论。报告预测，在法币贬值风险加剧与监管趋于明朗的双重驱动下，以比特币和以太坊为代表的数字资产将吸引巨量机构资本持续流入，价格有望稳步上扬，其中比特币极有可能在2026年上半年突破历史高点。市场将从以往由散户情绪驱动的剧烈周期性波动，转向由机构资本主导的、更为稳定和结构化的增长新范式。

比特币最大企业持有者 Strategy 再次展现出其“逢低买入”的坚定策略。根据最新提交的 SEC 文件，该公司在 12 月 8 日至 14 日期间，斥资 9.803 亿美元购入了 10,645 枚比特币，这是其连续第二周进行近 10 亿美元规模的收购。至此，Strategy 的总持仓量已达到惊人的 671,268 枚 BTC，总价值约 600 亿美元。此举发生在比特币价格从 10 月初的 126,000 美元历史高点回落约 30% 的背景下，凸显了该公司将短期波动视为积累机会的一贯立场，但其通过持续增发股票融资的方式，也引发了市场对其股东权益被稀释的担忧。

比特幣（BTC）崩盤暴跌，12 月 16 日暫報 85,994 美元左右。摩根大通在以太坊上推出首個代幣化貨幣市場基金，為合格投資者提供透過其機構交易平台 Morgan Money 認購來賺取美元收益的機會。數位資產 ETP 連續第三週實現淨流入，主要受美國需求驅動。

比特币 (BTC) 在星期一的交易中努力反弹，但卖压仍占主导，尚未出现明显减弱的迹象。交易员CrypNuevo在X平台上的一系列帖子中表示，BTC很可能会继续在80,000到99,000美元的宽幅区间内波动。值得注意的是，

微策略（MSTR）週一披露在 12 月 8 日至 14 日期間斥資約 9.803 億美元購買 10,645 枚比特幣，均價為 92,098 美元。然而，微策略的 BTC 收益率（追蹤每股 MSTR 持有比特幣數量的核心指標）多年來首次轉為負值，季度收益率為 -1%，這意味著目前每股持有的比特幣數量比 9 月底要少。

MetaMask 已推出对原生比特币的支持，使用户能够用法币购买 BTC、进行链上交易以及在 BTC 和 EVM 原生资产之间进行兑换。此次更新符合 MetaMask 的多链扩展战略，并引入了奖励计划。

由川普兒子小唐納德·川普和埃里克·川普背書的 American Bitcoin 公司，比特幣持有總量超越 ProCap Financial。自 12 月初以來，American Bitcoin 已向其儲備增加超過 1000 枚比特幣，使總持有量達到 5044 枚，價值約 4.43 億美元，躍升至企業持有者第 21 位。

12 月 16 日，比特幣暴跌至 86,410 美元，本週開局蒙上陰影。比特幣今日為何下跌？核心原因包括現貨比特幣 ETF 資金流入疲軟（季減 20%）、美國交易時段魔咒持續、以及接近 4 億美元的清算壓力。加密貨幣股票也受到衝擊，微策略（MSTR）和 Circle（CRCL）股票當日均下跌 7%。

灰度的报告显示，量子计算在2026年不会影响加密货币价格，指出虽然它带来长期的安全隐患，但在2030年前，能够破解比特币密码学的重大量子系统不太可能出现。

比特币 (BTC) 在周一跌破 86,000 美元，继续因流动性不平衡而扩大，小型投资者持续在低位买入。然而，大户利用需求退出头寸，保持下行压力。 主要要点： 散户和中型比特币

简要介绍 MetaMask推出了对比特币的支持，允许用户在钱包内购买、出售和发送BTC。 此次网络扩展是功能增强的最新举措，包括钱包内的永续合约、预测市场交易等。 MetaMask最近还增加了对Monad和Sei的支持，并将添加一个

十多年来，比特币的最大持有者一直是市场许多最大涨幅和最深崩盘背后的隐形力量。 这些所谓的“鲸鱼”一直拥有巨大的影响力，但他们在2025年的行为表明，一场重大的转变正在进行中，可能会

本文强调了投资相关的风险，并声明Cointelegraph不提供财务建议。建议读者进行自主研究，并澄清对任何损失不承担责任。

加密货币市场弥漫着普遍的看跌情绪，甚至以加密为重点的平台也对比特币在2025年的价格走势持悲观态度。反映出这种怀疑，大约只有20%的Polymarket交易者预计比特币在年末之前将突破$100,000。 看跌

YouTube分析师Crypto Rover发表了稳健的看涨预期，预测在本周市场调整后，比特币有望重新上涨——预计历史新高可能会再度出现。 Crypto Rover，YouTube上最受关注的比特币走势图分析师之一，发布了一个新的市场

简要说明 领先的比特币财库公司Strategy上周购买了价值$980 百万的比特币。 这是该公司连续第二周增加了近$1 十亿的比特币。 该公司持有$60 十亿比特币，过去六个月股价已下跌53%。 Decrypt的

Metaplanet首席执行官敦促股东在特别股东大会（EGM）上就比特币战略投票，因股价波动，比特币交易接近$89,000。 Metaplanet股价在12月22日举行的特别股东大会（(EGM)）前波动。首席执行官Simon Gerovich敦促股东就关键提案投票，这可能会

微策略於2025年12月8日至14日期間再度加碼10,645枚比特幣，總投資約9.803億美元，使其比特幣持倉達671,268枚，成為全球最大上市公司持倉者。其累計投資成本約503.3億美元，並透過ATM發行計畫籌集資金，仍具備強大資金運作彈性。

不丹与加密市场制造商Cumberland DRW签署了多年度谅解备忘录(MoU)，合作建设Gelephu正念城市(GMC)的数字资产基础设施，深化该国以可持续发展为重点的长期加密策略 在发给C的公告中

2025 年伊始，比特币（BTC）市场充斥着狂热乐观，机构和分析师们集体押注年底价格将飙升至 15 万美元以上，甚至直奔 20 万+ 或更高。但现实却上演了一出“反指”大戏：BTC 从 10 月初峰值约 12.6 万美元暴跌超 33%，11 月进入“血洗”模式（单月跌幅 28%），12 月 10 日当前价格稳定在 92,000 美元区间。 这波集体翻车，值得深入复盘：年初预测为何如此一致？为什么几乎所有主流机构都错了？ 一、年初预测 vs. 现状对比 1.1 市场共识的三大支柱 2025年初，比特币市场弥漫着前所未有的乐观情绪。几乎所有主流机构都给出了15万美元以上的年底目标价，部

比特币(BTC)再次在上周末跌破90,000美元的支撑位，随着12月份市场持续受到剧烈波动的影响。 许多交易者已经意识到

作者：Nikka，WolfDAO 2025 年伊始，比特币（BTC）市场充斥着狂热乐观，机构和分析师们集体押注年底价格将飙升至 15 万美元以上，甚至直奔 20 万 + 或更高。但现实却上演了一出「反指」大戏：BTC 从 10 月初峰值约 12.6 万美元暴跌超 33%，11 月进入「血洗」模式（单月跌幅 28%），12 月 10 日当前价格稳定在 92,000 美元区间。 这波集体翻车，值得深入复盘：年初预测为何如此一致？为什么几乎所有主流机构都错了？ 一、年初预测 vs. 现状对比 1.1 市场共识的三大支柱 2025 年初，比特币市场弥漫着前所未有的乐观情绪。几乎所有主流机

一位比特币投资者在忽视了其咨询公司反复的警告后，因“猪肉宰杀”骗局失去了他的退休储蓄，这一情况由一位比特币财富顾问分享的账户显示。 特伦斯·迈克尔（Terence Michael），一位与比特币顾问合作的顾问和作者，在X平台上的一篇帖子中表示，

摘要 - 双币投资机制简介：双币投资是一种以“持币生息 + 条件换币”为核心的结构化产品，投资者在锁定期限内获得固定收益，到期是否换币取决于标的价格是否触及预设目标价。其本质相当于投资者通过平台卖出短期期权，收益来源于期权 Premium 的折算。双币投资呈现出类似期权希腊字母的行为特征，是“期权溢价 + 本金锁定补偿”的产品化收益结构。 - 比特币市场周期划分：通过技术指标将比特币市场划分为牛市、震荡市与熊市，以刻画不同周期下双币投资作为“卖期权”策略的风险收益特征。具体方法以 MA100 及其 ±1σ、±2σ 滚动标准差为基准进行可视化划分，结果显示自 2023 年以来市场主要处于牛市

比特币 (BTC)、以太坊 (ETH) 和瑞波币 (XRP) 在周一的交易中徘徊在关键技术水平附近，此前上周经历了轻微调整。这三大市值最大的加密货币面临更大下行压力的风险，因为一些信号显示出动量的变化

作者：Frank，PANews 在加密市场经历 10.11 日的剧烈下挫后，市场似乎进入了一段漫长的“冷静期”。对于多数投资者来说，相比于预测涨跌，可能更重要的是了解当前市场的流动性在10.11重创之后恢复几何？此外，在市场的主导资金眼中，又是如何看待后市走向的。 对此，PANews试图透过盘口深度、期权市场以及稳定币等几个数据，来解析当下市场的资本格局。最终的结论是：市场似乎并未迎来真正的复苏，而是陷入了一种流动性持续衰减、机构资金加速防御的结构性分裂状态。 微观流动性：脆弱的平衡与消失的承接盘 要搞清楚当下的流动性状况，订单深度差值是最直接能说明问题的指标之一。 以Binanc