比特币的50天倒计时：周期数学实际上说了什么

周期叙事正在升温：比特币自2022年11月低点以来已经运行了1,017天，历史先例表明峰值出现在第1,060天至1,100天之间。这个窗口？2025年10月下旬到11月中旬——大约50天后。

这里是技术背景：

链上健康状况依然良好。 挖矿成本为95.4K，(成本与价格比为0.86)，矿工没有出现放弃的迹象，超过90%的比特币供应处于盈利状态。NUPL为0.527；MVRV为2.20。这些并不是危机信号。

减半到峰值的时机符合模式。 2024年4月的减半发生在503天前。历史数据显示，峰值通常在减半后518–580天到达。我们已经进入这个窗口的77–86%—正如交易者所说的，“进入热区。”

ETF资金流动刚刚转为正值。 在8月份流出后，9月3日出现了+3.328亿美元的净流入(24小时现货交易量为6.3094亿美元)。单靠贝莱德就持有814.4亿美元；富达持有352.8亿美元。现货ETF占据市场份额的93.54%。

但季节性提醒我们。 九月平均为−6.17%——历史上最弱的月份。第三季度表现不一(中位数+0.80%，但由于极端损失，平均为−2.10%)。典型的操作手册：九月疲软 → 十月/十一月强劲。

当前技术分析： 比特币现价为$109.8K，经历了从历史高点$124.1K的回调。(年8月14日)。每周50日移动平均线在$95.9K；200日移动平均线在$52.3K。每日相对强弱指数（RSI）为43；局部支撑位在$107.7–$108.7K；阻力位在$113.0–$114.1K。基于ATR的突破点徘徊在$112,758/$114,292。

熊市情况 (每个人都跳过的部分)。 如果高峰确实在11月到来，历史数据显示BTC通常在接下来的370–410天内下跌70–80%。这个数学计算指向2026年第一季度到第二季度作为抛售风险。周期并不会在高峰结束——它在熊市中完成。

结论：从周期的角度来看，50天的窗口是有意义的，但周期分析是概率性的，而不是命运。关键支撑位 ($107–108K) 目前仍在支撑。请关注9月17日和10月初的确认。