Orta Vadeli Bitcoin Ay Tezim - Ve Neden Bu Kış Şimdiye Kadar En Kısa Olabilir

Kaynak: CryptoNewsNet Orijinal Başlık: Orta vadeli Bitcoin ay tezimin neden bu kış en kısa olabileceği Orijinal Bağlantı: Bu döngünün bir şekilde “farklı” olduğu yönündeki tüm tartışmalara rağmen, Bitcoin'in piyasasının yapısı benim için hala belirgin bir şekilde döngüsel görünüyor.

Her zirve, döngü modelinin öldüğü iddiasını dile getiren aynı koroyu getiriyor ve her soğuma aşaması, artık sadece likiditenin yörüngeyi belirlediği fikrini yeniliyor. Ancak kanıtlar sürekli olarak başka bir yönde işaret ediyor.

Ayılar kısalıyor olabilir, ritim sıkışıyor olabilir ve yeni tüm zamanların en yüksekleri her dönemde daha erken ortaya çıkmaya devam edebilir, ancak temel ritim kaybolmuş değil.

Temel ayı piyasası tezim

Benim çalışma görüşüm basit: bir sonraki gerçek ayı piyasası dip noktası, döngünün en düşük seviyesi olmaya devam edecek ve o seviye muhtemelen henüz gelmedi.

2023'teki son döngü taban yaparken ve yarılanma, zamanından önce tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığında, 2026'ya doğru sıkışmış bir düşüş, hem tarihsel kalıplara hem de mevcut dinamiklere uyuyor.

Aslında, mevcut devretme, hızla ve keskin bir düşüşe evrilebilir; bu düşüş kısa bir süreliğine aşağıya aşabilir, satıcıları yorgun düşürebilir ve bir sonraki yarılanma öncesinde yeni bir zirveye doğru başka bir yükseliş için zemin hazırlayabilir.

Bu senaryoda, panik kaynaklı bir düşüş 40.000 dolarlık yüksek seviyelere doğru ilerler ve bu, bandın nihayet koptuğu ve alıcı tabanının karakterinin değiştiği nokta olur.

Sub-$50k , son hamleyi “kaçıran” egemen bilanço, kurumlar ve ultra yüksek net değerli tahsisatçıların büyük miktarda YOLO yapma olasılığının en yüksek olduğu yerdir.

Bu talep yapısaldır. Artık Bitcoin'i bir ticaret değil, stratejik envanter olarak gören aktörlerin bir grubudur.

Gerçek kırılganlık başka yerde yatmaktadır: güvenlik bütçesinde.

Yazıtlar solarken ve ücret gelirleri öncü seviyelere geri dönerken, madencilerin nakit akışını sürdürmek için AI ve HPC barındırmaya yönelmek zorunda kaldılar.

Bu, işletmelerini istikrara kavuşturur ancak fiyat düşükken hashrate'te yeni bir esneklik yaratır ve ağın, tam olarak arzın azaldığı anda, arz üzerine daha ağır bir şekilde dayanmasını sağlar.

Kısa vadeli sonuç, madenci davranışına daha duyarlı, ücret payındaki düşüşlere daha açık ve hashprice sıkıştığında keskin mekanik satışlara daha yatkın bir piyasa.

Bunların hepsi döngüsel merceği sağlam tutuyor: daha kısa ayılar, daha keskin tabanlar ve bir sonraki gerçek dip, ister 2026'nın başı ister 2027 penceresinin hemen öncesi olsun, madenci ekonomileri, ücret trendleri ve derin cepli alıcıların arzı güvence altına almak için koştuğu nokta ile tanımlanıyor.

BTC Ayı Pazar Senaryoları (Temel/Yumuşak İniş/Derin Kesim)

Bu nedenle, copium ile beslenen influencerların ne söylediğinden bağımsız olarak, Bitcoin hâlâ döngülerde işlem görüyor ve bir sonraki aşağı döngü muhtemelen güvenlik bütçesi matematiği, madenci davranışı ve kurumsal akış elastikiyetine bağlı olacak.

Verilere daha derinlemesine bakalım.

Eğer ücretler, ihraç azaldıkça kalıcı bir taban oluşturmuyorsa ve madenciler nakit akışını stabilize etmek için AI ve HPC barındırmaya yöneliyorlarsa, hashrate düşük fiyatlarda daha fiyat duyarlı hale gelir.

Bu karışım hash fiyatını baskılayabilir, marjinal operatörleri zorlayabilir ve 2026'nın başında yaklaşık $49,000 civarında bir taban oluşturan mekanik olarak yönlendirilen ayaklar üretebilir, ardından 2027 ve 2028'e daha yavaş bir toparlanma devretilebilir.

Yapısal teklif gerçektir, ancak volatilite yükseldiğinde ve makro marjda sıkılaştığında göz kırpabilir.