67万枚比特币。这个数字意味着什么？约占全球总供应量的3.2%。

持有这些的，是一家曾经的商业智能软件公司。说曾经，是因为到了2025年中旬，这家公司已经彻底改头换面——改名了，更关键的是改变了整个经营逻辑。

截至12月中旬，这家公司已经完全变成了一个专注比特币的结构化金融运营机构。创始人说这是"革命性金融创新"。听起来很宏大，但实际上就一句话：把比特币当成主要资产，围绕它做文章。

这不仅仅是换个名字那么简单。换名字背后，是企业战略从传统商业软件转向"比特币本位"的彻底调整。

可问题来了。2025年第四季度，市场波动开始加剧。指数编制规则在松动。这个从2020年开始运行的模式，正经历着最严峻的考验。

那关键问题就变成了三个：这笔钱怎么来的？这个商业模式能不能继续下去？最大的风险在哪儿？

这值得好好掰扯掰扯。

**从软件到比特币**

2025年，公司正式改名。这个改名标志着身份的彻底转变。