La prochaine décennie de Tesla : dans les coulisses de l'objectif de prix de 2 500 $ de Ron Baron et pourquoi il double la mise

La conviction inébranlable d’un investisseur légendaire

Ron Baron, le fondateur et président de Baron Capital — une société gérant $45 milliards d’actifs — a récemment renforcé sa thèse sur Tesla lors d’une interview sur CNBC. Son message était clair : il voit les actions Tesla grimper à 2 500 $ dans la prochaine décennie, et il n’a aucune intention de vendre sa position. Pour un investisseur qui a déjà accumulé un gain de $8 milliards rien qu’avec Tesla, ce niveau de conviction en dit long sur sa vision à long terme.

Comment Baron a construit sa fortune avec Tesla

Le parcours d’investissement de Baron avec Tesla a commencé en 2010 lorsqu’il a assisté à la tournée de présentation de l’IPO de la société. L’enthousiasme initial a été tempéré par la prudence — Tesla était une aventure non éprouvée, donc Baron a limité son investissement. La véritable accumulation s’est faite entre 2014 et 2016, lorsque Baron a acheté environ $400 millions de dollars d’actions TSLA après que Tesla a démontré que sa Model S pouvait atteindre un attrait pour le marché de masse.

Ce qui distingue Baron de la plupart des investisseurs, c’est sa capacité à supporter la volatilité. Malgré les fluctuations spectaculaires de Tesla — à la hausse comme à la baisse — Baron a maintenu sa position personnelle intégrale à travers les hauts et les bas. Cette discipline d’achat et de conservation, appliquée tout au long de sa carrière de 40 ans chez Baron Capital, lui a permis d’obtenir un rendement annualisé d’environ 15 % sur son fonds phare, Baron Partners, surpassant largement la performance du S&P 500.

La thèse d’investissement : la croissance plutôt que les profits actuels

Lorsqu’on lui a demandé à propos de la stratégie de Tesla consistant à réinvestir massivement plutôt qu’à maximiser la rentabilité à court terme, Baron a souligné que l’entreprise sacrifie ses gains actuels pour se développer en une entité beaucoup plus grande. Cette perspective reflète son approche fondamentale et à long terme de l’investissement — privilégier le potentiel transformationnel plutôt que les métriques trimestrielles.

Fait notable, Baron a récemment vendu environ un tiers de ses avoirs en Tesla pour ses clients, tout en conservant environ 40 % de sa valeur nette personnelle en actions. Cette répartition entre positions clients et conviction personnelle révèle la profondeur de la croyance de Baron dans l’avenir de Tesla.

Elon Musk : la variable irremplaçable

La position optimiste de Baron sur Tesla est indissociable de son évaluation du rôle d’Elon Musk. Il décrit Musk comme l’incarnation ultime du risque de l’homme clé — suggérant qu’en l’absence de ses standards inlassables et de sa motivation, Tesla n’existerait pas tel qu’il est aujourd’hui.

Concernant la structure de rémunération de Musk, Baron note que la rémunération du PDG de Tesla dépend d’une augmentation de la valeur de l’entreprise par un facteur six, ce qui signifie que ses incitations financières sont directement alignées avec les intérêts des actionnaires. Plus philosophiquement, Baron pense que Musk est motivé par l’héritage plutôt que par l’accumulation de richesse, affirmant qu’il ne construit pas Tesla pour une maison de plage, mais pour façonner la façon dont il sera remembered.

Le facteur Optimus et l’abondance pilotée par l’IA

Au-delà de la production automobile, Baron a mis en avant l’initiative du robot humanoïde Tesla, Optimus, comme un potentiel catalyseur. Il voit Optimus et des technologies similaires d’économie de main-d’œuvre comme des voies vers une abondance durable — un thème qui sous-tend toute sa thèse d’investissement sur pourquoi Tesla pourrait dépasser sa position actuelle sur le marché.

Ce que cela signifie pour les investisseurs à long terme

Le bilan de Baron — gestion de $45 milliards, battant systématiquement les indices de marché, et construisant des positions transformationnelles sur plusieurs décennies — confère un poids considérable à ses perspectives. Son refus de vendre ses actions Tesla malgré un gain de $8 milliards, combiné à son objectif de prix à 10 ans de 2 500 $, suggère qu’il voit l’histoire de Tesla comme loin d’être terminée. Pour les investisseurs cherchant à identifier et à conserver des opportunités transformationnelles, l’approche disciplinée de Baron offre une masterclass en conviction à long terme.