Compreender Bem as Opções (Opções): Do Básico às Estratégias Avançadas de Negociação

O que é o Direito de Opção? Definição Detalhada de Options

Opções (Options) são contratos derivativos que permitem ao titular – mas não obrigar – realizar a compra ou venda de um ativo específico a um preço previamente acordado, na ou antes da data de vencimento do contrato. Trata-se de uma ferramenta financeira poderosa que permite ao investidor otimizar sua carteira sem precisar adquirir diretamente o ativo subjacente.

Principais características das Options:

Primeiro, trata-se de um instrumento derivativo (derivative) que oferece ao investidor a possibilidade de exposição a ativos como Bitcoin, Ethereum, índices de ações ou fundos ETF sem necessidade de posse real. O investidor pode participar do mercado sem precisar armazenar ou gerenciar ativos físicos.

Segundo, as Options permitem a aplicação de alavancagem financeira (leverage). Com um capital pequeno, é possível controlar uma posição grande. Por exemplo, com 1.000 USD e uma alavancagem de 1:100, você pode abrir uma posição equivalente a 100.000 USD.

Terceiro, diferente do trading tradicional, o investidor pode obter lucro mesmo com a queda do mercado. Isso abre mais oportunidades estratégicas do que apenas esperar por alta de preços.

Estrutura Básica do Contrato de Options

Para entender melhor o que são options, é importante compreender seus componentes:

Data de vencimento (Expiration Date): É o último dia em que o titular da opção pode exercer o contrato. Após essa data, a opção expira. Imagine que você abre uma opção prevendo que o Bitcoin atingirá 32.000 USD em 15/6/2023 – essa é sua data de vencimento.

Preço de exercício (Strike Price): É o preço fixado no contrato pelo qual o titular tem o direito de comprar ou vender o ativo. Esse preço permanece fixo durante a vigência do contrato. Se você abrir uma opção de compra com preço de exercício de 31.500 USD, esse é o valor pelo qual você pode comprar Bitcoin.

Prêmio (Premium): Para ter o direito de negociar opções, o titular deve pagar uma taxa. Se não exercer o direito, essa taxa será perdida. É o custo fixo da opção.

Tamanho do contrato: É a quantidade de ativo que pode ser negociada em uma única opção, geralmente fixada por padrão para cada tipo de ativo.

Call Options vs Put Options: Os Dois Tipos Principais de Opções

As options são divididas em dois tipos principais com usos completamente diferentes.

Call Options – Opção de Compra

Este contrato concede ao comprador o direito (não obrigatório) de comprar o ativo subjacente ao preço de exercício indicado. O investidor compra Call options quando prevê que o preço do ativo irá subir.

Exemplo prático: O preço atual do Bitcoin é 29.800 USD. Você acredita que o Bitcoin vai subir acima de 33.000 USD até 30/5. Você compra uma Call option com preço de exercício de 31.000 USD. Se ao vencimento o Bitcoin subir para 35.000 USD, você ainda pode comprar por 31.000 USD e vender imediatamente pelo preço de mercado.

Nas Call options, a perda máxima é limitada ao prêmio pago, mas o lucro potencial pode ser ilimitado à medida que o preço sobe.

Três estados das Call options:

• In the Money (ITM): Preço de exercício menor que o preço de mercado – opção com lucro
• At the Money (ATM): Preço de exercício próximo ao preço de mercado – ponto de equilíbrio
• Out of the Money (OTM): Preço de exercício maior que o preço de mercado – opção sem lucro

Put Options – Opção de Venda

Ao contrário das Call, as Put options permitem ao titular vender o ativo subjacente ao preço de exercício definido. O investidor compra Put options quando prevê que o preço irá cair.

Exemplo prático: Bitcoin está a 29.000 USD. Você teme uma queda no mercado. Compra uma Put com preço de exercício de 27.500 USD. Se o Bitcoin cair para 24.000 USD, você pode vender a 27.500 USD em vez de sofrer perdas maiores.

Três estados das Put options:

• In the Money (ITM): Preço de exercício maior que o preço de mercado – opção com lucro
• At the Money (ATM): Preço de exercício próximo ao preço de mercado
• Out of the Money (OTM): Preço de exercício menor que o preço de mercado – opção sem lucro

Tabela comparativa entre Call Options e Put Options:

Comparação entre Options e Futures

Embora ambos sejam instrumentos derivativos, a maior diferença reside na obrigatoriedade:

• Options: O titular tem o direito, mas não a obrigação de exercer
• Futures: O titular é obrigado a comprar/vender o ativo na data de vencimento

Isso torna as Options mais flexíveis, embora geralmente tenham um custo (prêmio) mais alto do que os Futures.

Estratégias Básicas de Negociação de Options

Covered Call – Venda de Call com Cobertura

O trader possui o ativo e vende uma opção de compra sobre ele. Se o preço subir acima do preço de exercício, o ativo será chamado, mas você já recebeu o prêmio do comprador.

Cenário de uso: Você possui 1 Bitcoin a 28.000 USD e vende uma Call a 32.000 USD. Ganha um prêmio adicional, e se o preço não atingir 32.000 USD, mantém o Bitcoin mais o prêmio.

Long Put – Compra de Opção de Venda

Compra Put quando prevê que o preço irá cair. Se a previsão estiver correta, o lucro pode ser multiplicado. A perda máxima é o prêmio pago.

Cenário de uso: Você teme uma queda no mercado. Compra uma Put a 26.000 USD. Se o mercado cair para 20.000 USD, pode vender a 26.000 USD, obtendo grande lucro.

Married Put – Combinação de Posse e Proteção

Você possui o ativo e compra uma Put como forma de seguro contra perdas. Se o preço cair, a Put compensa a perda.

Cenário de uso: Você possui Bitcoin a 29.000 USD e acredita que o preço vai subir, mas quer se proteger. Compra uma Put a 27.000 USD. Se o Bitcoin cair para 25.000 USD, a Put limitará sua perda a 27.000 USD.

Vantagens e Desvantagens de Negociar Options

Vantagens Claras

Criar oportunidades de lucro em mercado em queda: Diferente do trading tradicional (comprar e esperar subir), você pode lucrar com a queda do preço usando Put options. Isso amplia bastante as possibilidades de ganho.

Proteção eficaz contra riscos: Options funcionam como um seguro. O risco é claramente definido – no máximo, você perde o prêmio. Comparado a outros contratos, essa é uma vantagem importante.

Potencial de alavancagem: Com pouco capital, é possível controlar posições grandes, otimizando o retorno sobre o investimento.

Flexibilidade estratégica: Você pode combinar diferentes tipos de Options com prazos e preços de exercício variados para criar estratégias complexas alinhadas aos seus objetivos.

Desafios a Observar

Alta complexidade: Negociar Options exige conhecimento aprofundado de conceitos técnicos e regulamentos. Investidores iniciantes podem ter dificuldades em compreender todo o funcionamento.

Custos elevados de margem: Para abrir uma posição de Options, é necessário depositar uma margem. Os custos de negociação de Options geralmente são maiores do que Futures ou ações, especialmente ao usar corretoras completas.

Risco ilimitado para o vendedor: Enquanto o comprador perde apenas o prêmio, o vendedor de Options enfrenta risco ilimitado. É obrigado a vender/comprar o ativo ao preço de exercício, mesmo que seja altamente desfavorável.

Chamadas de margem (Margin Call): Se sua conta não tiver fundos suficientes para manter a posição, o corretor pode forçar o fechamento ou solicitar fundos adicionais. Em períodos de alta volatilidade, isso pode acontecer rapidamente.

Risco sistêmico: Históricos mostram que usar Options com excesso de confiança e sem gerenciamento de risco pode levar a falências financeiras, como o colapso de plataformas de negociação devido a margens altas e volatilidade de mercado.

Situação do Mercado de Options no Vietnã

No Vietnã, a negociação de Options ainda não possui regulamentação específica. Segundo o Decreto 158/2020/NĐ-CP, a negociação de Options é permitida, principalmente na forma OTC (guiada por negociação direta) e voltada principalmente para grandes organizações comerciais.

Atualmente, o único derivativo no mercado de ações vietnamita é o Contratos Futuros VN30. Essa opção é compatível com padrões internacionais, pois as ações do índice VN30 são selecionadas com base na representatividade do mercado, liquidez e free float.

Segundo dados da HNX até o final de novembro de 2022:

• Contas de derivativos atingiram mais de 1,15 milhão
• Volume de contratos futuros VN30 aumentou de 10.954 contratos por sessão (em 2017) para quase 250.000 contratos por sessão (nos primeiros 11 meses de 2022)

Com crescimento acelerado, o mercado de ações do Vietnã provavelmente expandirá para outros produtos derivativos no futuro.

Onde Negociar Options

Como o mercado de ações vietnamita atualmente suporta apenas Contratos Futuros VN30, investidores interessados em Options devem procurar plataformas internacionais. Algumas opções populares incluem corretoras de Forex internacionais.

Critérios para escolher uma plataforma de negociação de Options:

1. Regulada por entidade financeira internacional: Verifique se a plataforma é supervisionada por órgãos como FCA, CySEC, ASIC ou similares.

2. Ferramentas completas de suporte: Procure plataformas que ofereçam proteção de saldo negativo, ferramentas de gerenciamento de risco, gráficos de análise técnica gratuitos.

3. Atendimento ao cliente profissional: Suporte em português, resposta rápida, resolução eficiente de problemas.

4. Interface amigável: Plataforma que funcione bem na Web, Mobile e outros dispositivos. Fácil de usar, inclusive para iniciantes.

5. Alavancagem flexível: A plataforma deve oferecer várias opções de alavancagem (de 1:1 até 1:200) para que o investidor escolha a mais adequada.

6. Conta demo: É importante ter uma conta de prática com fundos virtuais para aprender antes de negociar com dinheiro real.

Como Começar a Negociar Options

Processo Básico

Passo 1: Estudo aprofundado
Antes de começar, é fundamental entender o que são options, como funcionam, seus tipos e riscos potenciais. Consulte livros, vídeos educativos ou cursos online.

Passo 2: Praticar em conta demo
A maioria das plataformas oferece contas demo com fundos virtuais. Negocie nela por algumas semanas para se familiarizar com a interface e a sensação de negociação.

Passo 3: Começar pequeno
Ao migrar para conta real, inicie com posições pequenas. Aumente gradualmente o tamanho à medida que ganha experiência e confiança.

Passo 4: Focar em um ativo
Nos estágios iniciais, negocie apenas um ativo que conheça bem (por exemplo, Bitcoin). Assim, você entenderá melhor o mercado antes de diversificar.

Passo 5: Construir uma estratégia clara
Defina metas de lucro, níveis de stop-loss, tamanho das posições. Siga o plano com disciplina.

Gestão de Risco Eficaz

• Sempre use stop-loss: Defina previamente o preço para encerrar a posição caso o mercado vá contra sua expectativa.
• Não use alavancagem excessiva: Embora alta alavancagem possa aumentar lucros, também aumenta riscos.
• Diversifique: Em vez de concentrar tudo em uma posição, espalhe o risco.
• Controle emocional: Não deixe medo ou ganância influenciarem suas decisões.

Conclusão

Options são ferramentas financeiras poderosas que abrem novas oportunidades de negociação. Contudo, essa força vem acompanhada de alta complexidade e riscos consideráveis. Ter sucesso com Options exige:

1. Conhecimento profundo do funcionamento
2. Prática contínua em conta demo
3. Gerenciamento de risco rigoroso em todas as operações
4. Paciência e evitar abrir posições de forma impulsiva

Lembre-se: negociar Options não é um caminho rápido para enriquecer. É uma habilidade que se desenvolve aos poucos. Comece pequeno, aprenda com cada operação e construa suas competências gradualmente. Quando tiver experiência suficiente e estratégias bem definidas, as Options podem se tornar uma ferramenta valiosa para otimizar sua carteira.