La performance du Bitcoin ces derniers jours se décrit mieux comme « instable ». La volatilité de 0,4 % peut sembler modeste, mais derrière ce chiffre se cache une confrontation délicate de pouvoir entre institutions et investisseurs particuliers.

À en juger par les signaux positifs, les actions de l’institution envoient effectivement un signal clair. Metaplanet a dépensé 451 millions de dollars pour acheter 4 279 bitcoins au quatrième trimestre 2025, ce qui n’est pas une somme négligeable. Ce qui est encore plus intéressant, c’est qu’ils ont également révélé un plan ambitieux visant à accumuler 210 000 BTC d’ici 2027. Cette attitude à long terme est particulièrement précieuse dans le marché incertain actuel.

Les actions des baleines géantes méritent également d’être observées. Un grand utilisateur a retiré continuellement 2 000 BTC de la plateforme en seulement 48 heures, pour une valeur totale allant jusqu’à 177,23 millions de dollars. Ce schéma de retrait représente souvent l’intention de tenir à long terme plutôt que de la battage médiatique à court terme. Au niveau macroéconomique, les grandes économies du monde accélèrent leur masse monétaire, et les données historiques suggèrent que dans ce contexte, le capital tend à se tourner vers des actifs rares comme le Bitcoin, créant des possibilités de demande future.

Mais le problème, c’est que l’optimisme et le risque vont souvent de pair. Les préoccupations cachées de la structure du marché ne peuvent être ignorées. Certains analystes ont souligné que la tendance actuelle ressemble un peu à celle de 2021, et que la combinaison d’un effet de levier trop important et d’une demande au comptant insuffisamment solide pourrait entraîner une correction profonde voire atteindre la barre psychologique de 40 000 $.

Les importants flux d’entrées provenant des bourses ont également attiré l’attention. Un des premiers participants au Bitcoin a déposé 112 894 ETH, soit 331,8 millions de dollars, sur la plateforme de trading, et bien qu’il n’y ait pas encore de preuve définitive d’une vente, cette opération fait se demander : quelqu’un ajuste-t-il son exposition au risque ? Surtout quand la position à effet de levier est encore en perte.

Ce qui est encore plus alarmant, c’est le déplacement des baleines en détente. Récemment, un grand acteur a considérablement augmenté sa position à découvert - 10 fois short BTC, 10 fois short ETH, 20 fois short SOL, et la valeur totale de ces positions short s’élève désormais à 169 millions de dollars. Cela suggère qu’au moins un grand acteur adopte une position clairement baissière sur les perspectives du marché à court terme.

En résumé, Bitcoin se trouve désormais à la croisée des chemins entre la confiance institutionnelle et les risques liés à la structure du marché. D’un côté, des institutions comme Metaplanet tracent fermement l’avenir, et d’autre part, les baleines en court-circuit construisent sérieusement des positions défensives. La direction finale dépend de laquelle de ces deux forces peut mieux parler.