#比特币价格走势 Ця логіка падіння насправді дуже знайома, здається, що це нова історія, але насправді це все той самий сценарій.

Примусове ліквідування, затримки у законодавстві, зменшення мотивації компаній купувати — по суті, це потрійний удар, що накладається один на одного. Я бачив подібну ситуацію ще в 2017 році, коли політична невизначеність поєднувалася з леверидж-ліквідаціями, і ринок почав різко падати. Різниця в тому, що тоді ще не було завершено регуляторних заходів, і всі гадали; цього разу ми хоча б знаємо, яким буде "черевик", просто час його приземлення ще обговорюється.

Ще цікавіше — поведінка MicroStrategy. Історія компанії, яка залучала фінансування через акції для купівлі біткойнів, колись була яскравою та привабливою, а тепер стала потенційною загрозою — інвестори починають зважувати ризик розмивання та прибутковість позицій, що саме по собі свідчить про реальне зниження ризикового апетиту на ринку. Коли навіть "розумні гроші" починають вагатися, це часто означає, що ринковий консенсус починає послаблюватися.

У порівнянні з цим золото наближається до історичних максимумів, і ця різниця дуже варта уваги. Вона відображає стару логіку розподілу активів, яка знову починає діяти — перед невизначеністю люди все ще більше довіряють тим речам, що мають тисячолітню історію.

Короткостроково це падіння, ймовірно, ще триватиме, оскільки невизначеність у законодавстві не зникла. Але з точки зору історичних циклів, кожне таке пригнічення — це можливість для тих, хто зможе краще розмістити свої позиції за вигіднішою ціною. Головне — розрізняти, чи йде мова про зміну тренду чи циклічну корекцію — наразі я схиляюся до другого.