На шляху дослідження можливостей блокчейну у фінансах ми часто стикаємося з дилемою: з одного боку — концепція DeFi з її повною прозорістю, де всі транзакції видно одразу; з іншого — світ приватних криптовалют, де анонімність абсолютна, і регуляторам важко втрутитися. Але для банків, інвестиційних фондів та інших строго регульованих організацій обидва підходи не є прийнятними. Їм потрібен баланс — здатність відповідати вимогам "комплаєнс-аудиту" і водночас зберігати "комерційну таємницю" клієнтів і транзакцій.

Мережа Dusk, заснована у 2018 році, саме намагається вирішити цю проблему. Замість того, щоб бути якимось фіксованим продуктом, вона являє собою набір модульних інструментів — організації можуть, наче з конструктора, збирати власне рішення на базі блокчейну, підлаштовуючи його під свої потреби.

**Реальна проблема міжнародних платежів**

Уявімо ситуацію: міжнародний банк має обробляти великі трансграничні перекази. Є дві головні складнощі. Перша — вимоги AML (боротьби з відмиванням грошей): банк має довести регуляторам, що джерело і ціль коштів є легальними — це базова вимога. Друга — збереження конфіденційності: банк не хоче, щоб конкуренти бачили потоки своїх коштів і список клієнтів. Об’єднання цих двох потреб у традиційній блокчейн-архітектурі викликає проблеми.

Завдяки дизайну Dusk, банк може створити приватний платіжний канал. Основна технологія — нульове знання (zero-knowledge proof): коротко — це спосіб довести регулятору, що ти знаєш певну інформацію, не розкриваючи її. Деталі транзакції шифруються, і регулятор може побачити лише необхідні метадані для перевірки. Така "програмована приватність" робить відповідність вимогам частиною протоколу, а не додатковою обмежувальною умовою.

**Нові можливості токенізації реальних активів**

Ще один перспективний напрям — токенізація реальних активів (RWA) на блокчейні. Наприклад, інвестиційний фонд нерухомості хоче розділити один комерційний будинок на частки і продати їх глобальним інвесторам. Тут виникає дві технічні складнощі.

Перша — захист приватності: інвестори не хочуть розкривати свої особисті дані і обсяги володінь. Хтось купив 1000 токенів — і це не має стати публічною інформацією. Друга — податкове відповідність: різні країни мають різні податкові закони. США вимагає одних звітів, Європа — інших. Створення глобального звіту, що відповідає всім юрисдикціям, — це вже складна задача у традиційних фінансах. На блокчейні — ще складніше без відповідних інструментів.

Модульна архітектура Dusk дозволяє вирішити цю проблему. За допомогою смартконтрактів і протоколів приватності можна зробити так, щоб інвестор був ідентифікований, але його дані залишалися прихованими; щоб записи про володіння зберігалися зашифрованими, але були доступні для авторизованих запитів; щоб автоматично генерувалися податкові звіти відповідно до юрисдикції інвестора. Це дозволяє одночасно відповідати глобальним регуляторним вимогам і зберігати приватність учасників.

**Чому це важливо**

Традиційні фінансові інститути, що заходять у блокчейн, не прагнуть його повної революції. Вони шукають спосіб підвищити ефективність, знизити витрати і розширити можливості у рамках існуючого регуляторного поля. Це відкриває величезний ринок — щоденний обіг традиційних активів у світі в сотні разів більший за криптовалютний.

Саме тому останнім часом зростає інтерес до поєднання приватних технологій і систем відповідності — це ключовий напрямок розвитку інфраструктури Web3. Не всі застосунки вимагають повної децентралізації, і не всі — абсолютної прозорості. Більшість реальних сценаріїв потребують компромісу: достатньо прозорості для регуляторів і достатньої приватності для захисту бізнес-інтересів.