Les résultats mitigés des grandes entreprises technologiques provoquent une divergence du marché à Wall Street

Le sentiment du marché est devenu nettement mitigé le 29 janvier 2026, alors que les investisseurs jonglaient avec des résultats divergents des principales entreprises technologiques ayant publié leurs résultats trimestriels. Le paysage des résultats des grandes entreprises technologiques s’est avéré inégal, créant des gagnants et des perdants distincts qui ont ripple dans les marchés actions plus larges et façonné la dynamique de trading pour la journée à venir.

L’indice S&P 500 a reculé de 0,41 %, tandis que le Dow Jones Industriels a glissé de 0,02 %, et le Nasdaq 100 a diminué de 0,80 %. En prévision, les contrats à terme E-mini S&P 500 de mars étaient en baisse de 0,39 %, et ceux de Nasdaq E-mini de mars étaient en baisse de 0,88 %, signalant une prudence des investisseurs à l’approche des dernières semaines de janvier.

Géants de la technologie : performance divergente en saison des résultats Big Tech

Le secteur technologique a concentré l’attention du marché alors que les principaux acteurs ont publié des résultats trimestriels dressant deux tableaux très différents. Meta Platforms s’est imposé comme le grand gagnant parmi les grands annonceurs de résultats, progressant de plus de 7 % après avoir fourni des perspectives de revenus qui ont largement dépassé les attentes de Wall Street. Le géant des médias sociaux et de la publicité a annoncé un chiffre d’affaires du T4 de 59,89 milliards de dollars — surpassant l’estimation consensuelle de 58,42 milliards — et a guidé un chiffre d’affaires pour le T1 compris entre 53,5 milliards et 56,5 milliards, nettement supérieur aux 51,27 milliards anticipés.

En revanche, Microsoft a rencontré des vents contraires importants, chutant de plus de 10 % suite à des métriques décevantes de ses résultats Big Tech. Le géant du logiciel a indiqué que le chiffre d’affaires du T2 pour Azure et les services cloud avait augmenté de 38 % en glissement annuel, ce qui correspondait aux attentes du consensus mais n’a pas réussi à enthousiasmer les investisseurs en quête de performances plus fortes. De plus, la société a révélé des dépenses d’exploitation supérieures aux prévisions, renforçant les inquiétudes des investisseurs concernant l’expansion des marges et l’efficacité opérationnelle à l’avenir.

International Business Machines a publié des résultats brillants dans son propre rapport trimestriel, progressant de plus de 7 % pour se classer parmi les meilleures performances de la journée. IBM a annoncé un chiffre d’affaires du T4 de 19,69 milliards de dollars, dépassant l’estimation consensuelle de 19,21 milliards, et démontrant une force continue dans les solutions d’entreprise et les services cloud hybrides qui soutiennent largement la tendance des résultats des grandes tech.

La divergence dans les résultats des Big Tech souligne un thème crucial du marché : l’exécution des entreprises et les prévisions futures comptent énormément pour déterminer l’appétit des investisseurs. Alors que les perspectives robustes de Meta et la performance constante d’IBM ont dynamisé les acheteurs, l’incapacité de Microsoft à livrer une croissance cloud supérieure aux attentes a soulevé des questions sur les cycles de dépense et de déploiement technologique que les investisseurs surveillent attentivement alors que davantage d’entreprises technologiques publient leurs résultats dans les semaines à venir.

Rallye dans l’énergie et les métaux précieux suite à des développements géopolitiques

Au-delà du secteur technologique, les marchés du pétrole brut ont connu une hausse substantielle alors que les tensions géopolitiques ont influencé le trading. Les prix du pétrole brut WTI ont avancé de plus de 4 % pour atteindre un sommet de 4,25 mois, soutenus par des commentaires du président Trump concernant les négociations avec l’Iran. L’administration a indiqué vouloir que l’Iran retourne aux négociations pour ce qu’elle a qualifié de « accord équitable et juste avec No Nuclear Weapons », tout en avertissant que le temps pour la diplomatie s’épuise. Les déclarations de Trump sur une flotte navale américaine entrant dans la région, prête à achever sa mission « avec rapidité et violence », ont ajouté une sous-couche d’urgence aux marchés pétroliers.

Le secteur de l’énergie a réagi avec enthousiasme, les producteurs progressant fortement. APA Corp et Occidental Petroleum ont chacun avancé de plus de 4 %, tandis que ConocoPhillips, Diamondback Energy, Marathon Petroleum, Halliburton et Valero Energy ont tous augmenté de plus de 3 %. Chevron, Exxon Mobil et Phillips 66 ont gagné plus de 2 %, profitant de la hausse des prix du brut et des perspectives d’amélioration des marges.

Les métaux précieux ont connu une performance extraordinaire, l’or et l’argent ayant chacun augmenté de plus de 3 % pour établir de nouveaux records historiques. Le cuivre a bondi de plus de 8 % pour atteindre un sommet historique. La hausse des métaux précieux reflète la préoccupation croissante des investisseurs face à la faiblesse des monnaies et à l’incertitude entourant la politique américaine, alors que les acteurs du marché déploient de plus en plus la stratégie de « dévaluation » — en déplaçant des capitaux d’actifs libellés en dollars vers des réserves tangibles de valeur perçues comme des protections contre l’inflation.

Marché du travail : signaux mitigés au milieu des données économiques

Le marché du travail a présenté un tableau nuancé avec l’arrivée des données hebdomadaires sur le chômage. Les demandes initiales d’allocation chômage ont diminué de 1 000 pour atteindre 209 000, dépassant légèrement les attentes des économistes de 205 000, suggérant un marché du travail quelque peu plus mou que le consensus. Cependant, les demandes continues d’allocation chômage ont diminué de 38 000 pour atteindre un plus bas de 6 mois à 1,827 million, en dessous des attentes de 1,850 million, indiquant un marché du travail plus résilient que ce que le chiffre principal pourrait laisser penser.

Les dynamiques commerciales offrent un contexte plus préoccupant. Le déficit commercial des États-Unis de novembre s’est creusé pour atteindre -56,8 milliards de dollars, bien plus large que le déficit attendu de -44,0 milliards, représentant le plus grand déficit en quatre mois. La détérioration des balances commerciales reflète les ajustements continus des chaînes d’approvisionnement et la dynamique des importations que les décideurs continuent de gérer.

Réactions des actions individuelles face aux résultats Big Tech et annonces d’entreprises

Au-delà des grands mouvements technologiques, de nombreuses entreprises ont publié des résultats qui ont fortement influencé leurs actions. Las Vegas Sands a chuté de plus de 11 % après avoir annoncé un résultat ajusté des opérations à Macao pour le T4 de 608 millions de dollars, en dessous de l’attente consensuelle de 626,1 millions. ServiceNow a reculé de plus de 11 % après des résultats de marge brute ajustée du T4 de 80,5 %, en dessous du consensus de 81,2 %. HubSpot a chuté de plus de 10 % après que BMO Capital Markets a réduit son objectif de prix sur l’action à 385 dollars contre 465 dollars.

Les opérateurs de croisière ont publié des résultats remarquables qui ont attiré l’attention des investisseurs. Royal Caribbean Cruises a mené les gains du S&P 500, progressant de plus de 15 % après avoir guidé un bénéfice par action ajusté pour l’année complète compris entre 17,70 et 18,10 dollars, dépassant l’estimation consensuelle de 17,67 dollars. Carnival et Norwegian Cruise Line Holdings ont tous deux bondi de plus de 6 %, profitant du sentiment sectoriel positif créé par la forte guidance de Royal Caribbean.

D’autres mouvements notables incluent C.H. Robinson Worldwide, qui a augmenté de plus de 8 % après avoir publié un bénéfice dilué ajusté par action du T4 de 1,23 dollar, dépassant le consensus de 1,13 dollar. Lockheed Martin a avancé de plus de 7 % après avoir fourni une prévision de bénéfices pour l’année complète de 29,35 à 30,25 dollars, bien au-dessus du consensus de 29,09 dollars. Southwest Airlines a bondi de plus de 6 % après avoir prévu un bénéfice par action ajusté pour le T1 d’au moins 45 cents, dépassant largement l’attente consensuelle de 28 cents.

À la baisse, les fabricants et les détaillants de biens discrétionnaires ont subi des pressions. Whirlpool a chuté de plus de 9 % après avoir annoncé un chiffre d’affaires du T4 de 4,10 milliards de dollars, en dessous des 4,26 milliards attendus, et a guidé un bénéfice par action en cours d’année d’environ 7,00 dollars, plus faible que le consensus de 7,23 dollars. Tractor Supply Co a reculé de plus de 5 % après un chiffre d’affaires du T4 de 3,90 milliards de dollars, en dessous des attentes de 3,99 milliards, tout en prévoyant une croissance des ventes comparables annuelle comprise entre 1 % et 3 %, le point médian étant inférieur au consensus de 2,96 %.

Contexte général du marché et dynamique de la saison des résultats

La saison des résultats du T4 est en plein essor, avec 102 sociétés du S&P 500 programmées pour publier leurs résultats cette semaine. Sur les 106 entreprises ayant publié jusqu’au 29 janvier, 81 % ont dépassé les attentes. Selon Bloomberg Intelligence, la croissance des bénéfices du S&P devrait atteindre 8,6 % au T4, tandis que les bénéfices hors des sept géants de la technologie (Magnificent Seven) devraient augmenter de 4,6 %. Cette sous-performance en dehors de l’univers des mega-cap souligne la contribution disproportionnée des leaders technologiques à la performance globale de l’indice.

Apple, parmi les plus grandes et surveillées entreprises technologiques, doit publier ses résultats après la clôture du marché aujourd’hui, ce qui en fait l’un des événements clés de résultats Big Tech que les investisseurs attendent dans les prochains jours.

Taux d’intérêt et marchés obligataires sous pression

Les contrats à terme sur les obligations du Trésor à 10 ans pour mars ont reculé de 2 ticks alors que les rendements du Trésor américain ont augmenté. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a avancé de 2,2 points de base à 4,265 %, poursuivant sa hausse dans un contexte d’anticipations inflationnistes en hausse. Le taux d’inflation anticipé à 10 ans a bondi à un sommet de 4 mois de 2,378 %, signalant des attentes croissantes du marché pour une inflation persistante qui pèse sur les rendements nominaux des obligations.

Les pressions d’offre dues à l’émission de titres du Trésor ont également contribué à la faiblesse des obligations, le Trésor devant mettre aux enchères 44 milliards de dollars de titres à 7 ans plus tard dans la journée. Cependant, les pertes ont été limitées après l’arrivée des données sur le marché du travail, car les demandes hebdomadaires d’allocation chômage supérieures aux attentes ont apporté un soutien temporaire.

Les obligations gouvernementales européennes ont évolué dans la direction opposée, avec des rendements en baisse dans un contexte d’économie relativement plus faible. Le rendement du bund allemand à 10 ans est tombé à un plus bas d’une semaine de 2,839 %, tandis que le rendement du gil britannique à 10 ans a reculé de 1,6 point de base à 4,527 %, en dessous d’un sommet de 2,25 mois à 4,566 %. La confiance économique dans la zone euro a augmenté de 2,2 points pour atteindre un sommet de 3 ans à 99,4, dépassant les attentes de 97,1, tandis que la croissance de la masse monétaire M3 de décembre s’est établie à 2,8 % en glissement annuel contre 3,0 % attendu, suggérant des dynamiques monétaires légèrement plus faibles.

Incertitudes politiques toujours présentes sur le radar des investisseurs

Au-delà des aspects techniques du marché et des résultats Big Tech, les incertitudes politiques continuent de planer sur les valorisations boursières. Le président Trump a menacé de possibles tarifs douaniers de 100 % sur les importations américaines en provenance du Canada et a maintenu son intérêt pour l’acquisition du Groenland, ce qui ajoute à l’incertitude des investisseurs. De plus, les démocrates du Sénat ont menacé de bloquer les accords de financement gouvernemental en raison de différends sur le budget du Département de la Sécurité intérieure et de l’ICE, ce qui pourrait entraîner une fermeture partielle du gouvernement lorsque la mesure de financement temporaire actuelle expirera vendredi.

L’attention du marché dans les prochains jours restera concentrée sur les nouveaux développements tarifaires et les perspectives d’une résolution continue pour financer le gouvernement sans interruption opérationnelle. Ces dynamiques politiques, combinées au flux continu de résultats Big Tech et de prévisions d’entreprises, continueront de façonner la direction du marché boursier et les stratégies de positionnement des investisseurs jusqu’à la fin du premier trimestre.