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Ethenaの人気が高まる中、混雑したアービトラージチェーンが高速で運転しています：(e/s) USDeを担保にしてAaveでステーブルコインを借り、PendleのYT/PTを購入して利益を得る、一部のポジションは再びPTをAaveに供給してレバレッジをかけることで、Ethenaのポイントなどの外部インセンティブを狙います。その結果は明らかで、Aave上のPTの担保エクスポージャーは急激に上昇し、主流のステーブルコインの利用率は80%+の高水準に押し上げられ、全体のシステムはどんな小さな変化にも敏感になっています。
この記事では、この資金チェーンの運用、退出メカニズム、AaveとEthenaのリスク管理設計を詳しく解説します。しかし、メカニズムを理解することは第一歩に過ぎず、本当に上級者になるためにはフレームワークのアップグレードを分析することが重要です。我々はしばしばデータ分析ツール（例えば

TIAトークンは2024年初めに一度急騰しましたが、現在は上場時の価格を下回り、大きな下落が90％を超えています。これはTIAの陥落を示すだけでなく、全体の暗号業界の物語の崩壊を反映しており、真の技術革新とユーザーの実装が不足しているため、業界は深刻な危機に直面しており、伝統的な暗号資産の世界の物語は徐々に消えつつあります。

イーサリアムの共同創設者ジョセフ・ルービンは、SharpLinkが企業の準備資産の中心にイーサリアムを選択したことを強調し、ETHはBTCよりも収益性と生産性が高く、ステークや分散型金融を通じて実質的なリターンをもたらすと考えています。彼はETHの分散化メカニズムが信頼の定義を根本的に変えると考えており、アメリカの規制緩和が暗号産業の利益のピークをもたらすことを指摘しました。

著者は古典的な九点パズルを通じて暗号資産についての考察を導入し、トラッドファイシステムの効率に疑問を投げかけています。シュラグは政府の通貨が良好に機能していると考えていますが、著者は既存の金融システムの問題を指摘し、暗号資産をより速く、安価な代替手段として提唱しています。技術の進歩が金融商品を暗号資産へと移行させ、より良い経済管理を実現することを強調しています。

1956年4月26日、ニューアーク港で、「理想X号」と名付けられた古い油槽船がゆっくりと港を出て行った。船の貨物室には、黄金や石油、重要な政治家はいなかったが、58個の統一サイズの金属製の密閉された鉄箱があった。この瞬間、人類は初めて「コンテナ」の真の意味を理解した。
歓迎される群衆も、メディアの報道もなかった。しかし、歴史家たちは後に振り返り、この日の意味は蒸気機関の轟音やインターネットの誕生に劣らないと認定した。この金属の箱は商品そのものではないが、商品の流通方法を再構築した。それは海の距離を短縮することはなかったが、世界のサプライチェーン構造を完全に再編成した。
そして数十年後、遠いデジタル世界で、別の「標準」が静かに台頭しています。その目標もまた、通貨の本質を変えることではなく、世界の通貨流通に統一されたインターフェースを与えることです。今日、私たちはそれが「コンテナ」のような地位を得ることができるのかどうかをまだ確信していません。

暗号資産の中で安定して富を積み上げるための最良の戦略は、ビットコインやイーサリアムといったトップアセットを長期保有し、人気通貨を追いかけたり過度にレバレッジをかけたりしないことです。定期的な定額投資と分散投資の方法を採用し、忍耐と冷静さを保つことで、マーケットの変動の中で徐々に富の上昇を実現できます。同時に、生活を楽しみ、コントロール可能な要素にフォローすることが成功の鍵です。

著者：謝照青、出典：テンセントニュース『潜望』
資本市場が再び世界一となった香港は賑わいを見せており、ステーブルコインはさらなる活気を帯びています。8月1日に香港の「ステーブルコイン条例」が施行されるのを前に、多くの機関や個人がこの業界に乗り出そうと準備を進めています。
国境を越えた貿易に関わる企業や、香港の伝統的な証券会社やファンドなどの機関、さらには一般的な金融関係者まで——これらの安定した通貨市場に参入する機会を持つ参加者は、Tencent Newsの「潜望」に対して、機会を逃したくないと明らかにした。
賑やかな中、テンセントニュース『潜望』は、過去のこの期間に、50社以上の企業や機関が香港のステーブルコイン規制当局である香港金融管理局に押し寄せたことを知りました。これらの企業の多くは、国境を越えた貿易業務に関与しており、例えば、あるエネルギー巨大企業の中央企業や中信グループなどが名を連ねています。彼らは急いで南下し、香港金融管理局の規制チームと面会し、ステーブルコインライセンスの申請について議論しています。