Previsão de preço do Solana: taxa anual de 5 bilhões de dólares, Grayscale em alta 260 dólares

O gigante da gestão de ativos encriptação Grayscale aponta no seu mais recente relatório que o crescimento estável na cadeia da Solana pode impulsionar o SOL a ultrapassar o pico do bull run de 2021 de 260 dólares. Os dados da previsão de preços da Solana mostram que a rede tem uma média diária de 4.587 usuários, 96.200 transações e uma receita anualizada de taxas de 5 mil milhões de dólares.

A VanEck prevê um preço mais agressivo de 520 dólares até o final do ano, enquanto o CEO da NoOnes estima 300 dólares no início de 2026. Atualmente, 202 dólares são considerados severamente subestimados por várias instituições.

Análise Quantitativa da Grayscale: Por que otimista em 260 dólares

(Fonte: Grayscale)

A empresa de gestão de ativos encriptados Grayscale, no seu mais recente relatório sobre o “mercado financeiro de criptomoedas”, realizou uma análise fundamental abrangente da Solana. A Grayscale acredita que a Solana está numa posição de liderança na categoria de cadeias em termos de número de utilizadores, volume de transações e taxas de transação, indicadores fundamentais que fazem com que o SOL se destaque entre os seus concorrentes.

A equipe de pesquisa da Grayscale apontou claramente: “Esses não são os únicos fatores importantes a serem considerados, mas, com base nessas blockchains principais, a Solana se destaca entre seus pares.” Essa declaração demonstra a cautela das instituições profissionais - elas reconhecem que a avaliação do valor de uma blockchain requer indicadores multidimensionais, mas, nos poucos e mais essenciais dimensões, a Solana realmente se destaca.

O relatório mostra que, Solana, há uma média de 4.587 usuários por dia, processando até 96.200 transações diariamente, com o maior volume de transações por segundo (TPS) entre as principais blockchains como Ethereum, BNB Chain e Tron. Esses números podem parecer abstratos, mas quando convertidos em participação de mercado e densidade de uso, seu significado se torna claro. Embora 4.587 usuários ativos diários não representem um número absoluto muito grande, considerando que são usuários reais que pagam taxas de Gas (e não robôs ou caçadores de airdrop), esse número representa uma demanda concreta.

Mais impressionantes são os dados de receita de taxas. As aplicações Solana geram cerca de 425 milhões de dólares em taxas mensalmente, com uma receita anual superior a 5 bilhões de dólares. Este número tem um significado crucial nas previsões de preços da Solana, pois representa a escala da atividade econômica real do ecossistema. O fato de os usuários estarem dispostos a pagar 5 bilhões de dólares em taxas para usar aplicações na Solana demonstra que essas aplicações realmente criaram valor.

260 dólares: valor justo e não teto

Com base nesses indicadores e na recompensa de 7% para validadores que protegem a segurança da rede, os analistas da Grayscale acreditam que o valor atual do SOL (202,36 dólares) está subestimado. Mais importante ainda, a pesquisa da Grayscale indica que o marco de 260 dólares alcançado em novembro de 2021 representa o valor justo do SOL, baseado no crescimento estável e nos indicadores antecedentes que o SOL tem realizado desde o colapso provocado pela FTX em dezembro de 2022.

Grayscale confirmou: “Desde a falência da FTX, o desempenho do SOL superou em muito o índice de criptomoedas da plataforma de contratos inteligentes FTSE/Grayscale.” Esta comparação é crucial. O colapso da FTX teve um impacto catastrófico na Solana - a FTX e a Alameda eram um dos maiores apoiadores do ecossistema Solana, e o colapso fez com que o preço do SOL caísse de 260 dólares para 8 dólares, uma queda superior a 96%.

Após um golpe tão severo, a Solana não apenas sobreviveu, mas também alcançou uma recuperação estável, o que por si só prova a resiliência de sua tecnologia e ecossistema. O preço atual de 202 dólares subiu 25 vezes em relação ao ponto baixo de 8 dólares, mas a Grayscale acredita que isso ainda não é suficiente - 260 dólares é a avaliação razoável com base nos fundamentos atuais. Em outras palavras, a valorização de 29% de 202 dólares para 260 dólares não é um aumento especulativo, mas sim um retorno ao valor.

Previsão mais agressiva: Meta de 520 dólares da VanEck

A previsão de 260 dólares da Grayscale é relativamente conservadora, enquanto outras instituições como a VanEck apresentaram previsões de preços mais agressivas para a Solana. Em setembro de 2024, Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck, afirmou que Solana estava subestimado, prevendo que seu valor de mercado alcançaria 50% do valor de mercado do Ethereum na época, o que equivale a uma avaliação de 330 dólares.

Mais impressionante ainda, a VanEck prevê que o preço do SOL poderá disparar para 520 dólares até o final deste ano. Passando dos atuais 202 dólares para 520 dólares, isso representa um aumento de 157%, ou seja, um retorno de mais de 2,5 vezes. Em que base se fundamenta essa previsão?

A lógica da VanEck pode ser: se a Solana já atingiu ou até superou o Ethereum em desempenho técnico, ecossistema de desenvolvedores e riqueza de aplicações, então seu valor de mercado deveria alcançar uma certa proporção do Ethereum. O valor de mercado atual do Ethereum é de cerca de 300 bilhões de dólares, 50% disso é 150 bilhões de dólares. E o valor de mercado atual da Solana é de cerca de 90 bilhões de dólares, para atingir 150 bilhões de dólares, o preço precisaria subir para cerca de 330 dólares.

O objetivo extremo de 520 dólares pode ser baseado no prêmio emocional no pico do bull run. No bull run de 2021, a Solana disparou de 1,5 dólares no início do ano para 260 dólares, um aumento de mais de 170 vezes durante o ano. Se o nível de entusiasmo deste bull run se aproximar do anterior, 520 dólares não é completamente impossível.

Previsão de médio prazo do CEO da NoOnes

O CEO da NoOnes, Ray Youssef, forneceu uma previsão de médio prazo relativamente moderada. Ele disse à CryptoNews que a Solana está progredindo na corrida armamentista de nível 1, com fundamentos fortes, influxo institucional crescente e uma posição de receita estável. Ele destacou que a resiliência demonstrada pela Solana no terceiro trimestre e a atualização de rede iminente podem fazer com que seu preço alcance 300 dólares no início de 2026.

300 dólares têm um aumento de cerca de 48% em relação ao preço atual, o que é um objetivo relativamente realista e alcançável. O cronograma de previsões de Youssef se estende até o início de 2026, dando à Solana mais tempo para se provar, além de deixar espaço para o mercado digerir e ajustar.

Análise das principais vantagens competitivas da Solana

Por que tantas instituições têm uma previsão de preço otimista para Solana? A resposta está em suas vantagens competitivas multifacetadas.

1、velocidade e custo absoluto de vantagem

A Solana conquistou uma posição competitiva ao oferecer transações rápidas e baratas. A rede gera um novo bloco a cada 400 milissegundos, e as transações são concluídas em cerca de 12-13 segundos. Em comparação, o tempo de bloco do Ethereum é de cerca de 12 segundos, e a confirmação final da transação pode levar vários minutos. O tempo de bloco do Bitcoin pode chegar a 10 minutos.

Os custos de transação têm permanecido em níveis bastante baixos, com os usuários pagando em média apenas 0,02 dólares por ano até agora. Este número é tão baixo que pode ser quase desprezível. A Solana utiliza mercados de taxas locais (Local Fee Markets), limitando a concorrência de taxas a aplicações de alta demanda específicas, e a mediana das taxas de transação diárias deste ano foi em média apenas 0,001 dólares. Mesmo nos momentos mais movimentados da rede, os usuários comuns quase não sentem a presença das taxas de Gas.

Além disso, a versão atualizada do Alpenglow deve reduzir o tempo final para 100-150 milissegundos. De 400 milissegundos para 100 milissegundos, isso ampliará ainda mais a vantagem de velocidade da Solana, aproximando-se dos níveis de desempenho de sistemas centralizados.

2、Efeito de fosso da arquitetura SVM

（Fonte：Grayscale）

Solana utiliza uma arquitetura única chamada Máquina Virtual Solana (SVM), que é diferente da Máquina Virtual Ethereum (EVM) utilizada por Ethereum, BNB Chain, Polygon e Avalanche. Aplicações baseadas em SVM não podem ser facilmente transferidas para blockchains que não sejam SVM, o que pode gerar uma demanda pegajosa.

Essa diferença tecnológica cria um efeito de bloqueio ecológico. Uma vez que os desenvolvedores construam aplicações complexas na SVM, o custo de migração para outras cadeias é extremamente alto - é necessário reescrever uma grande quantidade de código, retestar e redesplegar. Esse custo de conversão faz com que os desenvolvedores tendam a permanecer a longo prazo no ecossistema Solana, em vez de saltar frequentemente entre diferentes cadeias.

Mais de 1.000 desenvolvedores em tempo integral estão dedicados à Solana e a aplicativos baseados em SVM. De acordo com o relatório de desenvolvedores de blockchain da Electric Capital, o número de desenvolvedores focados na Solana cresceu mais rapidamente do que qualquer outra plataforma de contratos inteligentes nos últimos dois anos. Os desenvolvedores são o ativo central de qualquer ecossistema de blockchain, e seu crescimento geralmente precede o crescimento de usuários e o aumento de preços.

3、matriz ecológica de aplicações de killer

O ecossistema Solana já deu origem a várias aplicações matadoras. Raydium é uma exchange descentralizada e é um componente central da infraestrutura DeFi da Solana, com um volume de transações que ultrapassa 1,2 trilhões de dólares, mais do que qualquer outro ecossistema de blockchain. Jupiter é o agregador DEX líder da Solana e também é o agregador com o maior volume de transações na indústria de encriptação.

Pump.fun é uma plataforma de lançamento de memecoin e uma aplicação social, atraindo cerca de 2 milhões de usuários ativos por mês e gerando cerca de 1,2 milhões de dólares em receita diariamente. Este número é impressionante - uma única aplicação pode gerar mais de 400 milhões de dólares em receita por ano, o que é o padrão para produtos de sucesso no mundo Web2.

Helium é um projeto de infraestrutura descentralizada focado em hotspots móveis, atualmente oferecendo serviços mais baratos do que as alternativas centralizadas. Seu protocolo baseado em Solana possui 1,5 milhão de usuários ativos diários, 112 mil hotspots, e estabeleceu parcerias com grandes empresas de telecomunicações, como AT&T e Telefónica. O sucesso da Helium demonstra o potencial da Solana no campo do DePIN (Rede de Infraestrutura Física Descentralizada).

Estes exemplos representam apenas uma pequena parte das mais de 500 aplicações únicas da Solana. Como uma blockchain genérica, a Solana ocupa o terceiro lugar em volume de transações de NFT, o quinto em volume de transações de stablecoins e o sétimo em ativos tokenizados. Essa posição de liderança multidimensional permite que a Solana não dependa de uma única narrativa, mas ocupe um lugar importante em várias áreas.

Experiência do Usuário: A Competitividade Invisível da Solana

Apesar de a encriptação enfrentar desafios na experiência do usuário, a Solana ainda oferece uma das melhores experiências para novos usuários na indústria. Suas transações rápidas e baratas, aplicativos ricos e design “monolítico” eliminam a necessidade de fazer a ponte de ativos entre componentes da rede. A infraestrutura de carteira liderada pela Phantom também contribui para essa vantagem.

O que é design “monolítico”? Ao contrário da abordagem modular do Ethereum (mainnet + Layer 2 + sidechain), a Solana integra todas as funcionalidades em uma única cadeia. Os usuários não precisam fazer a ponte de ativos entre Layer 1 e Layer 2, nem se preocupar com as diferenças de segurança entre as diferentes Layers, todas as operações são realizadas no mesmo ambiente. Essa unidade reduz significativamente a carga cognitiva e a complexidade operacional.

O design da carteira Phantom também é imprescindível. A sua interface é intuitiva, com funcionalidades completas e uma profunda integração com aplicações populares, permitindo que novos utilizadores completem todo o processo da instalação até à primeira transação em poucos minutos. Em comparação, embora haja muitas opções de carteiras no ecossistema Ethereum, isso também traz dificuldades de escolha e problemas de compatibilidade.