A queda das ações globais expõe a falha entre a promessa da IA e o lucro: CEO da deVere

A extensão das perdas nas ações globais sublinha que uma verificação da realidade sobre as avaliações de IA e tecnologia está a caminho, alerta o CEO de uma das maiores organizações de consultoria financeira independentes do mundo.

O aviso surge à medida que as ações globais caíram abruptamente na quarta-feira, com a confiança dos investidores a vacilar devido às avaliações excessivas de IA e tecnologia, com os mercados asiáticos a registarem as quedas mais acentuadas em meses, os futuros europeus a apontarem para baixo e as moedas sensíveis ao risco a perderem terreno.

O ouro subiu à medida que os investidores procuravam segurança, enquanto o Bitcoin caiu brevemente abaixo de $100,000 antes de se recuperar.

Nigel Green, CEO do deVere Group, afirma que a reviravolta acentuada nos mercados globais mostra que os investidores estão começando a questionar se as avaliações recordes de IA e tecnologia podem ser justificadas pelos lucros.

“As avaliações de IA e tecnologia têm estado a expandir-se mais rapidamente do que os lucros há algum tempo,” diz Nigel Green

“A inovação é genuína, mas a rentabilidade ainda precisa se provar. Os mercados agora pedem evidências em vez de expectativas.”

Ele diz que esta última venda reflete um reconhecimento crescente de que o poderoso rali liderado por um punhado de nomes de mega-cap se tornara cada vez mais frágil.

“Quando um grupo tão pequeno de empresas detém tanto peso no mercado, qualquer perda de confiança nelas pode provocar reações desproporcionais,” observa ele.

“O que estamos a testemunhar não é pânico, mas descoberta de preços após meses de momentum excessivo.”

Os mercados asiáticos lideraram a retração, com o Nikkei do Japão e o Kospi da Coreia do Sul a sofrerem perdas acentuadas, e a SoftBank a descer até 14% em meio a novas dúvidas sobre as avaliações ligadas ao investimento em IA e tecnologia.

Os futuros na Europa e nos EUA também enfraqueceram, sinalizando uma pressão adicional para os principais índices que têm subido com base na crença em vez de nos balanços.

Nigel Green diz que a correção, embora inquietante, é uma fase necessária para um crescimento sustentável.

“Uma correção desta escala reintroduz disciplina nos mercados,” explica ele. “Força os investidores a distinguir entre as empresas que impulsionam a produtividade no mundo real e aquelas que apenas negociam com base no potencial.”

Ele explica que a deVere destacou repetidamente a crescente lacuna entre a inovação tecnológica e a rentabilidade corporativa.

“O ecossistema de IA e tecnologia tem construído uma economia circular — fabricantes de chips a vender para hiperescaladores, hiperescaladores a vender para desenvolvedores de software, e desenvolvedores de software a vender uns aos outros,” diz ele.

“Isto cria a ilusão de crescimento incessante, mas é em grande parte reciclagem de procura dentro do mesmo ecossistema. Até que essa procura produza lucros mensuráveis, as avaliações continuarão vulneráveis.”

A recuperação do ouro e a força do iene destacam a crescente preferência dos investidores por ativos defensivos. O dólar avançou, refletindo uma mudança global em direção à segurança. A queda temporária do Bitcoin abaixo dos seis dígitos, por sua vez, demonstra que os ativos especulativos não estão imunes à mesma reavaliação de risco.

O CEO da deVere diz que esta fase, embora turbulenta, oferece oportunidades a longo prazo.

“Os mercados estão a reequilibrar-se após um período de euforia,” diz ele. “Aqueles que permanecerem investidos de forma inteligente descobrirão que é nesta altura que o verdadeiro valor começa a surgir.

“A chave não é recuar da inovação, mas focar em empresas que demonstram ganhos de produtividade tangíveis.”

Ele aponta para os setores onde a IA e a tecnologia são propensas a entregar resultados mensuráveis. “A eficiência energética, a logística, a saúde e os serviços financeiros já estão a ver sinais iniciais de transformação”, diz ele.

“Estas são áreas onde o potencial da IA e da tecnologia está a tornar-se em produtividade genuína, e é aí que os investidores de longo prazo devem estar atentos.”

Embora espere mais volatilidade, Nigel Green enfatiza que isso marca uma evolução, não um declínio

“Cada grande era tecnológica — a internet, a computação móvel, a energia renovável — passou por correções que redefiniram as expectativas.

:Cada vez, os jogadores mais fortes emergem mais lucrativos e mais credíveis.”

Ele conclui: “A IA e a tecnologia continuam a ser as forças definidoras desta década, mas as avaliações devem alinhar-se com os lucros. Esta correção é o início desse alinhamento.”

“Os investidores devem manter-se envolvidos, ser seletivos e focar onde a promessa da tecnologia encontra a prova de desempenho.”

Biografia do Autor

deVere Group é um dos maiores consultores independentes do mundo em soluções financeiras globais especializadas para clientes internacionais, locais de alta renda e com elevado património. Tem uma rede de escritórios em todo o mundo, mais de 80.000 clientes e $14bn sob aconselhamento.