Por que o mercado subiu hoje? Os Estados Unidos encerraram a paralisação histórica do governo, e o valor de mercado das criptomoedas aumentou em 128 mil milhões de dólares em um único dia

10 de novembro de 2025, o Senado dos EUA alcançou um acordo bipartidário para acabar com o impasse de 40 dias do governo federal, desencadeando imediatamente uma recuperação generalizada no mercado de criptomoedas. O Bitcoin ultrapassou a marca de 106 mil dólares em horas, com uma valorização diária superior a 4%, enquanto o Ethereum subiu para além de 3600 dólares. O valor total de mercado das criptomoedas aumentou 1280 bilhões de dólares, atingindo 3,53 trilhões de dólares. Este foi o mais longo impasse na história dos EUA, durante o qual houve uma saída líquida de 21 bilhões de dólares de ETFs de Bitcoin à vista, mas a rápida recuperação do mercado confirma que a sensibilidade das criptomoedas a eventos políticos macro está aumentando.

Mecanismo de impacto do levantamento do impasse no mercado

A proposta orçamentária aprovada pelo Senado na manhã de 10 de novembro, horário de Nova York, encerrou o impasse político causado pela disputa sobre subsídios de saúde. Analisando os canais de transmissão ao mercado, a resolução do impasse estimulou as criptomoedas por três vias: primeiro, 800 mil funcionários federais retornaram ao trabalho, injetando imediatamente 12 bilhões de dólares em salários atrasados, com parte desses fundos potencialmente entrando indiretamente em criptomoedas através de contas de aposentadoria; segundo, a retomada das operações por órgãos reguladores como a SEC permitiu a revisão de pedidos de ETFs acumulados, eliminando preocupações com a estagnação na inovação de produtos; por fim, a redução da incerteza macroeconômica elevou a disposição ao risco, levando investidores a realocar ativos de alto risco.

Dados confirmam essa transmissão: durante o impasse, a correlação de 30 dias entre Bitcoin e o S&P 500 caiu para -0,3, indicando um fortalecimento de sua função de refúgio; após o fim do impasse, essa correlação voltou rapidamente a 0,15, mostrando que os ativos de risco voltaram a dominar. Essa dinâmica reflete as múltiplas características das criptomoedas em diferentes ambientes macroeconômicos e fornece uma nova dimensão para modelos de alocação de ativos.

Desempenho das principais moedas e fluxo de fundos

O Bitcoin subiu de uma mínima de 101,8 mil dólares para um pico de 106,9 mil dólares nas 12 horas seguintes ao fim do impasse, mantendo o suporte psicológico de 105 mil dólares. O Ethereum teve um desempenho ainda mais forte, com alta de 7%, consolidando-se acima de 3600 dólares, em sintonia com a quebra de 40 milhões de ETH bloqueados em protocolos LSD na sua ecossistema. Solana e XRP registraram aproximadamente 6% de valorização, mas com fluxos de fundos diferentes: SOL foi impulsionado principalmente por entradas institucionais em ETFs, enquanto XRP ganhou suporte devido ao aumento do interesse em casos de uso de pagamentos transfronteiriços.

Dados de fluxo de fundos de ETFs mostram que, durante os 8 dias de impasse, 11 ETFs de Bitcoin à vista tiveram uma saída líquida de 21 bilhões de dólares, e fundos de Ethereum perderam 579 milhões de dólares. Essa perda contínua foi revertida em 10 de novembro, com entrada líquida de 730 milhões de dólares no dia, sendo que a BlackRock respondeu por 42% desse fluxo. Esses números indicam que investidores institucionais veem a incerteza política como uma oportunidade de ajuste de curto prazo, e não um sinal de mudança de tendência de longo prazo.

Eventos de mercado relacionados e reações em cadeia

Durante o impasse, o setor de criptomoedas também vivenciou vários eventos importantes. A fabricante de carteiras de hardware Ledger anunciou que está avaliando uma oferta pública inicial (IPO) em Nova York, refletindo o crescimento explosivo na demanda por armazenamento autônomo de criptomoedas, especialmente após o roubo de 21,7 bilhões de dólares no início de 2025. A empresa, avaliada em 4,4 bilhões de dólares, se for bem-sucedida, será o primeiro provedor de segurança de criptomoedas a listar-se em uma bolsa principal.

No campo político, um caso de destaque foi o ex-secretário de Finanças de Ohio, Josh Mandel, que revelou uma perda de 1,2 milhão de dólares em opções de compra de Bitcoin relacionadas ao ETF da BlackRock. Ele previu que o Bitcoin atingiria 444 mil dólares antes de 8 de novembro, uma operação de alavancagem agressiva que demonstra uma má interpretação da volatilidade das criptomoedas por parte de políticos. Esse caso pode influenciar futuras posições legislativas sobre regulamentação de derivativos.

Análise técnica e perspectivas de mercado

Do ponto de vista técnico, o gráfico semanal do Bitcoin permanece em uma tendência de alta, com suporte importante entre 103 mil e 108 mil dólares. O índice de opções de venda e compra (put-call) caiu de 0,7 para 0,5, indicando uma redução do sentimento de baixa. Analistas focam na resistência de 3,56 trilhões de dólares na capitalização total de mercado; uma quebra efetiva dessa barreira pode abrir caminho para uma nova fase de avanço rumo a 4 trilhões de dólares.

O índice de temporadas de altcoins atualmente está em 68, indicando que o fluxo de fundos está se diversificando do Bitcoin para altcoins. O aumento de 15% em Monero, uma moeda de privacidade, e a retomada do total de valor bloqueado em protocolos DeFi para 98 bilhões de dólares sugerem uma recuperação do apetite ao risco. Considerando que o Federal Reserve pode iniciar um ciclo de redução de juros no primeiro trimestre de 2026, esse ambiente macroeconômico pode criar uma base mais duradoura para o crescimento das criptomoedas.

Conclusão

O episódio do impasse do governo dos EUA demonstrou de forma clara a relação dinâmica entre o mercado de criptomoedas e os riscos políticos tradicionais. Apesar da volatilidade de curto prazo, a rápida recuperação do mercado confirma uma maior resiliência interna. Com investidores institucionais participando mais profundamente através de produtos regulados, o mecanismo de descoberta de preços das criptomoedas está se tornando mais eficiente, e essa mudança estrutural pode fazer com que o mercado apresente características mais maduras em eventos macroeconômicos futuros.