A Alemanha está a apresentar alguns números preocupantes esta manhã. As vendas a retalho caíram em outubro – uma diminuição de 0,3% em relação ao mês anterior. O que torna isto ainda mais enigmático? Os salários reais estão a subir. Os analistas apostavam numa subida de 0,2%, especialmente com a frenesim das compras de Natal a aproximar-se. A desconexão entre o aumento do poder de compra e a atividade de retalho em queda merece atenção. Pode sinalizar mudanças mais amplas no sentimento do consumidor que podem afetar os ativos de risco.