Mais de 860 grandes empresas dos EUA viram a receita aumentar ano após ano. Soa em alta, certo? Não exatamente. O problema? As suas despesas estão a aumentar ainda mais rapidamente. Os CEOs estão agora a enfrentar perguntas difíceis dos investidores sobre os seus resultados e se realmente conseguem transformar essas vendas em lucros reais.

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Jerome Powell tem algo na sua agenda que vale a pena assistir. O presidente da Fed vai a Stanford no dia 1 de dezembro às 19h para uma homenagem a George Shultz. Ele fará algumas observações e participará de um painel sobre o legado da política económica de Shultz. Este tipo de aparições às vezes revela para onde está a pensar o banco central, por isso pode ser interessante para quem está a acompanhar os sinais da política monetária.

Aqui está um pensamento interessante: ninguém está derretendo lingotes de ouro para construir smartphones. No entanto, o metal amarelo ainda chama a atenção.
A verdadeira razão? As pessoas não estão em busca de utilidade industrial—estão em busca de certeza. Quando você remove o marketing, a posse de ouro se resume a uma aposta contra a confiabilidade institucional. É essencialmente um seguro contra a possibilidade de que aqueles que controlam as impressoras possam perder a contenção. O metal não mudou em milênios. O que muda é a nossa confiança nas alternativas.

Lembre-se daquele momento na TV em que alguém perguntou sobre investir em ações? A resposta foi surpreendentemente cautelosa.
A questão era simples: as pessoas deveriam investir em ações agora?
A resposta? "Prefiro não empurrar as pessoas para algo logo antes de uma possível correção. Os mercados caem—você conhece este jogo melhor do que ninguém."
Essa hesitação diz muito. Mesmo em tempos de alta, jogadores experientes reconhecem uma verdade: correções acontecem. Ninguém toca um sino no topo.
Talvez o verdadeiro alfa não seja perseguir cada rali. Às vezes, é saber quando *não* arriscar tudo.

Aqui está algo que vale a pena prestar atenção: 1 de dezembro não é apenas mais uma data no calendário.
A partir desse dia, o banco central irá interromper seu programa de redução do balanço. Tradução? Eles terminaram de drenar a liquidez que foi injetada no sistema durante o caos da pandemia e os anos da crise financeira anterior.
Esta mudança de política—seja uma paragem completa ou apenas uma desaceleração significativa—é importante porque altera fundamentalmente o ambiente de liquidez. Quando menos títulos estão a ser vendidos, mais dinheiro permanece no sistema. E os mercados? Tendem a no

2025 está a moldar-se de forma difícil para os balanços corporativos. Diz-se que as empresas estão a enfrentar um custo adicional de $1,2 trilião relacionado com tarifas este ano. A parte complicada? A maior parte desse fardo não está a ser absorvido—está a fluir diretamente para os consumidores finais.
As principais agências de classificação estão sinalizando isso como um obstáculo significativo para tanto os índices de inflação quanto o poder de compra do consumidor. Economistas de cadeias de suprimentos estão observando de perto para ver quais setores quebrarão primeiro sob a pressão.

A prata acabou de quebrar recordes — 56,3 $ por onça. Isso é uma alta repentina de 95% desde janeiro. Os ativos de refúgio seguro estão absolutamente em alta agora.

Trump está a lançar a ideia de cortar o imposto sobre o rendimento para zero. A sua justificação? As receitas de tarifas poderiam cobrir a falha.
Agora a verdadeira questão é—se os americanos de repente tiverem mais rendimento disponível, onde é que esse dinheiro acaba? Parte dele pode encontrar o seu caminho para os mercados de criptomoedas. A liquidez extra à volta tende a procurar rendimento, e os ativos digitais sempre foram um íman para esse tipo de busca de capital.
Vale a pena ver como isso se desenrola.

Os dados do Polymarket mostrando que as probabilidades de corte da taxa em dezembro acabaram de saltar para 88%. O próximo movimento do Fed está agora bastante claro. Os mercados estão a aquecer 🚀

Os mercados dos EUA mostram alguma força hoje — o S&P 500 subiu 0,5% no fechamento, enquanto o Nasdaq ganhou 0,6%. O apetite por risco está lentamente a voltar?

A história acaba de ser reescrita. O S&P 500 conseguiu a sua recuperação mais explosiva de Novembro já registada—subindo 5% a partir do piso de 21 de Novembro e transformando todo o mês em verde.
Aqui está a parte impressionante: $2,75 TRILHÕES em capitalização de mercado materializaram-se em apenas sete dias. Não é um erro de digitação. Essa é a velocidade que transforma céticos em crentes.
O mercado está a falar. A questão é—estás a ouvir, ou ainda preso a rolar por tópicos de apocalipse?

Os dados mais recentes revelam que os lares americanos estão afundados em dívidas. A família típica está a lidar com quatro grandes encargos financeiros: cartões de crédito a $10,000, empréstimos estudantis atingindo $58,957, hipotecas com uma média de $241,840, e empréstimos automóveis a $22,612. Isso totaliza mais de $333,000 em passivos por lar. Com as taxas de juro ainda elevadas e a inflação a apertar os orçamentos, esta montanha de dívidas pode desencadear ondas económicas mais amplas. Vale a pena observar como isso impacta o poder de compra dos consumidores e o apetite por risco tanto n

O preço do petróleo bruto saudita acaba de atingir um piso de 5 anos — mas vamos deixar uma coisa clara: não estamos nadando em excesso de petróleo.
Claro, a oferta está a superar a procura neste momento. Mas chamar a isto "afogar-se em petróleo" é uma análise preguiçosa. 2014 ensinou-nos como é um verdadeiro excesso estrutural. Isto? É uma questão de tempo — um desfasamento cíclico, não uma quebra fundamental. A diferença é importante.

O retorno da Argentina aos mercados internacionais de capitais parece cada vez mais provável até 2026. Se o país conseguir restaurar a estabilidade macroeconômica, isso marcará uma reviravolta notável—potencialmente sinalizando uma renovada confiança dos investidores e abrindo portas para a emissão de dívida soberana. O caminho para a normalidade econômica não é fácil, mas a trajetória sugere um progresso significativo à frente.

O mercado está a perder força neste momento. Com os indicadores de momentum a piscar amarelo, apostar em uma explosão de alta nas ações parece estar a perseguir sombras. Às vezes, o movimento mais inteligente é simplesmente ficar parado—sem fogos de artifício significa sem negócios de FOMO.

As odds acabaram de disparar — a probabilidade de corte de taxa em dezembro por Powell atingiu 87%, um novo pico local. Enquanto isso, o grupo "manter" está apenas em 13%. O mercado basicamente está precificando um movimento dovish antes do final do ano.

As economias emergentes geralmente espelham seus fluxos comerciais ao acumular reservas estrangeiras. Quais moedas elas negociam? É isso que enche seus cofres. Mas aqui está a reviravolta: se esse padrão se mantiver até 2026, poderemos testemunhar bancos centrais descartando dólares de forma agressiva. A mudança pode ser dramática. Por quê? Porque os padrões comerciais estão evoluindo mais rapidamente do que as estratégias de reservas. Aqueles que mantêm reservas excessivas de dólares em relação ao comércio efetivo denominados em dólares podem se encontrar superexpostos. E os banqueiros centra

O sentimento do mercado está a tornar-se mais claro: os mercados de previsão estão agora a mostrar 86% de probabilidades de um corte nas taxas em dezembro. Os touros estão a posicionar-se de acordo.

O crescimento sustentado não é sorte—é conquistado. Os países constroem-no através de políticas sólidas, reformas reais e trabalhando juntos além-fronteiras.
O último relatório anual do FMI mostra como as nações estão a fortalecer as suas economias, a criar colchões contra choques e a estabelecer as bases para a estabilidade a longo prazo. O progresso requer estrutura. A resiliência exige intenção.