Autor: Cathy
No final de outubro de 2025, o mundo cripto testemunhou um momento histórico. Solana (SOL) superou o último obstáculo regulatório, tornando-se o terceiro ativo cripto a receber aprovação para um produto de troca de índice (ETP) nos Estados Unidos, após Bitcoin e Ethereum.
Esta não é apenas mais uma notícia entediante de "mais um ETF aprovado". O seu processo de aprovação foi cheio de dramatismo, e o design do seu produto esconde segredos, provocando reações de mercado que deixaram muitos traders de queixo caído. Para nós que estamos na indústria cripto, a chegada do ETF Solana não é o fim de uma história, mas sim o começo de um enredo repleto de "insights" e novas oportunidades.
01 Guerra Civil de Wall Street
O "nascimento" do ETF Solana é extremamente incomum. Não ocorreu através de uma votação pública da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) e de comunicados de imprensa entusiásticos, mas sim no âmbito do governo federal dos EUA.

Escrito por: 0xjs@Golden Finance
Recentemente, o Dash teve um desempenho notável.
Em 7 dias, o preço do DASH subiu de 41 dólares, mesmo durante a grande queda de 3 de novembro, não foi afetado, e em 4 de novembro, o DASH atingiu um aumento máximo de quase 140 dólares, mais de 3 vezes o preço original.
Por que o desempenho do preço do Dash tem sido tão impressionante recentemente?
A Dash oficial também publicou um artigo resumindo as razões, afirmando que isso não aconteceu da noite para o dia, mas é resultado de cinco grandes conquistas ao longo dos últimos anos.
1、DashSpend
Primeiro, foi lançado o DashSpend.
DashSpend na demonstração do Starbucks McCafé
Esta funcionalidade de consumo com grandes descontos era anteriormente uma aplicação independente chamada DashDirect, mas essa aplicação parou de operar há alguns anos. Agora, os utilizadores podem usar Dash diretamente na carteira em centenas de milhares de estabelecimentos.

I. Introdução: O surgimento da intervenção do mercado e o declínio das forças naturais
A essência do mercado financeiro reside na alocação de recursos através de sinais de preços. No entanto, nos últimos vinte anos, o sistema financeiro dos países desenvolvidos, especialmente dos Estados Unidos, passou por uma transformação profunda: de um respeito pelas forças naturais do mercado, ciclos econômicos e mecanismos de descoberta de preços, para uma intervenção central contínua para sustentar os preços dos ativos. Essa intervenção visa evitar a chegada do "inverno" econômico, buscando um "verão permanente" no mercado de ativos. No entanto, quanto mais profunda a intervenção, mais deformado o mercado se torna, mais fraca a função de descoberta de preços e, por fim, isso gera bolhas de ativos. A bolha da internet em 2000, a bolha imobiliária de 2008, e o atual mercado conhecido como "tudo bolha" (Everything Bubble), todos derivam dessa lógica extremada. Após a pandemia de COVID-19 em 2020, um estímulo fiscal e monetário sem precedentes levou essa deformação ao seu extremo, embora os principais índices de ações globais em 2023-

Autor: Zhang Feng
No dia 3 de novembro de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (abreviada como "SFC") publicou duas circulares importantes, a saber, a "Circular sobre a Expansão dos Produtos e Serviços das Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais" e a "Circular sobre o Compartilhamento de Liquidez das Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais". Esses dois documentos não são apenas uma evolução significativa do sistema de regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong, mas também uma medida estratégica para que Hong Kong conquiste uma posição elevada no cenário competitivo global de ativos digitais e promova um desenvolvimento sólido do setor. Este artigo irá interpretar sistematicamente os principais significados e os impactos profundos dessas duas circulares sob aspectos como o conteúdo das circulares, o contexto de sua publicação, comparação de políticas, impacto nos negócios e perspectivas futuras.
I. Visão geral do conteúdo principal de duas circulares
"Circular sobre a Expansibilidade dos Produtos": promover a diversificação dos produtos e expandir as fronteiras de negócios. A "Circular sobre a Expansão dos Produtos e Serviços da Plataforma de Negociação de Ativos Virtuais" centra-se principalmente na "diversificação dos produtos", com o conteúdo principal abrangendo três aspectos.

Introdução
Os usuários do mercado global de crédito ao consumo sem garantia são como ovelhas gordas da finança moderna — lentos, sem discernimento e sem habilidades matemáticas.
Quando o crédito ao consumo não garantido se deslocar para o setor das stablecoins, o seu mecanismo de funcionamento irá mudar, e novos participantes terão a oportunidade de participar.
O mercado é enorme
Nos Estados Unidos, a principal forma de empréstimo não garantido é o cartão de crédito: esta ferramenta de crédito onipresente, líquida e imediatamente disponível permite que os consumidores peçam emprestado ao fazer compras sem a necessidade de oferecer garantias. A dívida não paga dos cartões de crédito continua a crescer, atingindo atualmente cerca de 1,21 trilhões de dólares.
Tecnologia desatualizada
A última grande mudança no setor de empréstimos com cartão de crédito ocorreu na década de 90, quando a Capital One lançou um modelo de precificação baseado em risco, uma medida inovadora que reformulou o cenário do crédito ao consumo. Desde então, embora novos bancos e empresas de tecnologia financeira tenham surgido, os cartões de crédito

No dia 3 de novembro, o protocolo Balancer V2 e seus projetos fork foram atacados em várias cadeias, resultando em perdas severas de mais de $120M. A BlockSec emitiu um alerta imediato [1] e forneceu uma conclusão de análise preliminar [2]. Este é um incidente de ataque altamente complexo. Nossa análise preliminar indica que a causa raiz está na manipulação de invariantes (invariant) pelos atacantes, distorcendo assim o cálculo do preço do BPT (Balancer Pool Token ) -- ou seja, o token LP do pool -- permitindo que obtivessem lucro em um determinado pool estável (stable pool) através de uma operação de batchSwap.
Conhecimento de fundo
1. Escalonamento (scaling) e arredondamento (rounding)
Para unificar o número de casas decimais de diferentes tokens, o Balancer combina

Em outubro de 2025, os EUA e o Reino Unido processaram e sancionaram Chen Zhi, presidente do grupo real de Camboja, revelando a maior rede de lavagem de dinheiro transfronteiriça do Sudeste Asiático. O caso expôs um canto escondido do "paraíso dos family offices" em Cingapura — Chen Zhi utilizou o family office DW Capital em Cingapura como o núcleo, empregando family offices e empresas de fachada para realizar a lavagem de fundos e a blanqueação da imagem, sendo chamado pela mídia americana de "Singapore washing".
Assim, este caso também se tornou um "teste de estresse" para o sistema financeiro de Singapura, expondo o "efeito duplo" do vácuo regulatório das family offices em Singapura e da alta confiança. Atualmente, Singapura está acelerando a reparação do sistema, agilizando a aprovação e reforçando a devida diligência, buscando um novo equilíbrio entre "atrair capital verdadeiro" e "rejeitar fundos cinzentos".
Combate transfronteiriço: maior rede de fraudes do Sudeste Asiático
No dia 14 de outubro, os EUA e o Reino Unido agiram em conjunto para processar e sancionar o presidente do grupo do príncipe do Camboja, Chen Zhi, acusando-o de liderar transações trans

Escrito por: hitesh.eth Compilador: Deep Tide TechFlow
Desde o nascimento das criptomoedas, elas têm sido baseadas no altruísmo. As primeiras pessoas que usaram qualquer produto baseado em criptomoeda não o fizeram em busca de dinheiro. Na verdade, elas estavam felizes em fornecer recursos para redes criptográficas iniciais como o BitTorrent, ajudando assim uma grande comunidade.
Naquela época, quando as OTT (plataformas de streaming) ainda não eram comuns, era muito difícil assistir a um bom filme de alta qualidade online, o que era um problema comum em todo o mundo. Tínhamos que esperar meses até que o canal de televisão transmitisse, para poder ver aqueles filmes que não podíamos assistir no cinema todos os fins de semana.
A cultura do cinema tem vindo a desenvolver-se e a crescer continuamente, e eu considero que é a única cultura que sempre atrai cada vez mais pessoas. Aqueles que são atraídos pela cultura do cinema tendem a permanecer nela por muito tempo, enquanto as criptomoedas estão neste