$6.4 bilhões em posições de derivados de Ethereum eliminadas! Que sinais de mercado se escondem por trás do colapso do interesse em aberto?

Como é que o Interesse em Aberto afeta o ETH?

O Interesse Aberto reflete essencialmente a participação do mercado e o entusiasmo do capital, servindo como um indicador antecipado para cada grande movimento de mercado do ETH. Quando o IA aumenta, indica:

• Novos fundos continuam a fluir
• A força das posições longas e curtas aumentou.
• Os preços podem experimentar uma quebra de tendência.

Quando o OI sofre uma grande queda, pode indicar:

• As expectativas do mercado devem enfraquecer a curto prazo.
• Grandes quantidades de fundos alavancados estão a sair do mercado.
• O comportamento especulativo diminui
• A volatilidade diminui

Desta vez, o OI quase “caiu”, o que tem um grande impacto no mercado de curto prazo para ETH.

Por que o OI do ETH caiu tão acentuadamente em um curto período?

A velocidade de retirada de capital nesta rodada excede muitos ciclos históricos, e as razões podem ser compreendidas a partir de múltiplas perspectivas:

O risco de mercado macroeconómico aumenta

Quando os ativos de risco globais entram em um período de instabilidade, o mercado de criptomoedas frequentemente se torna uma das primeiras áreas a ter liquidez retirada.

O mercado de derivado é extremamente concorrido.

Anteriormente, as posições longas e curtas alavancadas de ETH estavam em máximos históricos. Assim que a volatilidade se expandir, ambos os lados irão desencadear liquidações em grande escala.

O preço do Éter está enfrentando pressão de venda antes de um gargalo de resistência chave.

Quando o ETH continua a ser bloqueado em níveis altos e não consegue ultrapassar, os especuladores tendem naturalmente a retirar-se.

O sistema de negociação de alta frequência reduz automaticamente a posição.

Algumas estratégias institucionais irão automaticamente reduzir a exposição ao ETH durante um aumento da volatilidade ou quando as tendências se rompem, resultando em uma queda em maior escala no OI.

Esses fatores combinados criaram esta rara "onda de resfriamento do mercado de derivativos."

Análise dos três indicadores de fundos, dados on-chain e sentimento

Para analisar de forma abrangente a situação atual do ETH, iremos examiná-lo sob três aspectos:

Situação de financiamento: O aperto de liquidez é significativo.

Recentemente, a taxa de financiamento dos contratos perpétuos de ETH diminuiu, indicando uma redução na demanda otimista. Enquanto isso, alguns grandes detentores estão transferindo fundos do derivado para o mercado à vista ou stablecoins, refletindo uma tendência avessa ao risco.

A mudança de fundos de "alavancagem" para "conservador" é um sinal importante para este grande despejo de OI.

Dados on-chain: declínio da atividade a curto prazo

Os dados on-chain mostram:

• Os endereços ativos diários diminuíram ligeiramente.
• O número de transferências on-chain de Éter diminuiu.
• O fluxo líquido de Éter em staking (stETH) diminui

Uma diminuição na demanda on-chain também impactará indiretamente a intensidade do mercado de derivados.

Sentimento de mercado: Mudando de ganância para neutro com um toque de pânico

Após um declínio significativo no OI, o indicador de sentimento do mercado caiu de um otimismo extremo para uma postura neutra e ligeiramente conservadora. Muitos traders de curto prazo começaram a evitar a volatilidade, esperando aguardar uma tendência mais clara.

A tendência do ETH irá reverter?

A atual estrutura de preços do ETH pode entrar em um dos três cenários:

Continue a oscilar e organizar (muito provavelmente)

Tanto o volume de negociação quanto o OI diminuíram, tornando difícil que a tendência funcione de forma unilateral.

Se os fundos reentrarem, o ETH pode trazer uma nova onda de momento ascendente.

Uma vez que o OI aumente novamente, ele se tornará o sinal mais direto de um aumento.

Se a situação macroeconômica piorar ainda mais, o ETH pode testar suporte mais baixo.

Se a compra no mercado à vista for insuficiente e o OI continuar a diminuir, o risco de uma queda aumenta.

Atualmente, o ETH ainda está no “período de silêncio antes da mudança de tendência.”

Estratégias de Investimento e Avisos de Risco

1. Conservadores: Manter uma baixa Posição e esperar que a tendência se clarifique.

Antes que os fundos voltem claramente, manter a contenção é a melhor estratégia.

2. Radicais: Focar na segunda subida de OI

A recuperação no OI será o sinal mais forte para o ETH se tornar ativo novamente.

3. Investidores de longo prazo: Continuar a investir regularmente é, de fato, uma boa estratégia.

A volatilidade atual é baixa, o que é mais favorável para compradores de longo prazo.

4. Não é recomendável usar alavancagem excessiva.

O mercado está atualmente sensível a flutuações rápidas; quanto maior a alavancagem, maior o risco.