Tempestade no Mercado Cripto: Causas das Liquidações de Futuros e Estratégias de Resposta a Curto Prazo

Revisão do Evento de Liquidação: Escala e Cronograma

De acordo com a Coinglass e vários meios de comunicação financeira, um total de aproximadamente $19,141 bilhões em liquidações ocorreu nos mercados globais de futuros e contratos perpétuos nas últimas 24 horas, com mais de 162.000 indivíduos liquidadados globalmente. O montante das liquidações longas superou em muito o das liquidações curtas, indicando que esta onda foi impulsionada por um declínio rápido, levando a uma forte liquidação de posições longas.

Posição Longa vs Posição Curta: Quem Perde Mais?

Os dados mostram que as posições longas foram liquidadas por cerca de 16.686 bilhões de USD, enquanto as posições curtas foram liquidadas por cerca de 2.455 bilhões de USD, indicando que a maioria dos traders estava anteriormente otimista e usou alavancagem para seguir o mercado, sendo forçados a sair durante a rápida correção. Este tipo de “desalavancagem passiva” muitas vezes amplifica a pressão para baixo. Para os iniciantes, isso sugere que o custo de usar alavancagem para seguir máximas é geralmente mais alto do que o custo de abrir posições em quedas.

Contratos e Liquidez: Por que a liquidação aumenta?

A ligação entre o mercado de futuros e o mercado à vista, a diminuição da profundidade da criação de mercado e o pânico no sentimento de mercado podem levar a um deslizamento significativo para ordens de mercado; quando os provedores de liquidez (como grandes criadores de mercado) se retiram durante a volatilidade, o livro de ordens afina, e o preço de liquidação deve se estender para fora, formando, em última análise, um efeito bola de neve de Get Liquidated. O excesso de alavancagem em uma única plataforma ou em um único contrato (como o mencionado ETH-USDT da Hyperliquid) concentra o risco.

Seis estratégias de resposta de curto e médio prazo (quantificáveis)

• Limite máximo de posição: Posição total ≤ 20%, posição de contrato único ≤ 5%.
• Limite de alavancagem de contrato: Alavancagem para iniciantes ≤ 3x, Intermediário ≤ 5x.
• Regra de stop-loss: Defina um stop-loss fixo para cada negociação (por exemplo, 5–8%) e feche a posição imediatamente quando as perdas atingirem o limite.
• Buffer de risco: A conta reserva pelo menos 30% em dinheiro ou ativos de baixa volatilidade para evitar a liquidação.
• Plataformas e contratos descentralizados: Evite concentrar toda a alavancagem em uma única exchange ou um único contrato.
• Testes de Retrospectiva Regulares: Utilize a volatilidade histórica para testar estratégias de posição, cobrindo pelo menos 3 cenários históricos de drawdown extremo.

Demonstração de exemplo:

Assumindo um capital de 10.000 USD, seguindo o princípio da “posição máxima de 20%”, o investimento máximo por operação é de 2.000 USD, e com uma alavancagem de 3x, a posição nominal é de 6.000 USD; se um stop loss de 6% for definido, a perda máxima é de aproximadamente 120 USD (representando 1,2% do capital total), reduzindo significativamente a probabilidade de liquidação devido a um movimento repentino do mercado. Essas regras quantitativas podem manter a retração por operação dentro de um intervalo aceitável.

Conclusão: Escreva a estratégia como regras e implemente-as estritamente.

As condições de mercado são imprevisíveis, mas as regras são controláveis. Priorizar a defesa no manual de negociação (tamanho da posição, alavancagem, stop loss, fundos de reserva) e realizar uma lista de verificação antes de cada negociação é a melhor maneira de evitar perdas significativas na próxima liquidação. Se você gostaria que eu criasse uma folha de planejamento de fundos para download (incluindo exemplos de cálculos) com base na "tabela de financiamento" mencionada acima, posso gerá-la para você.