O que é Proof of Reserves?

Proof of Reserves (PoR) tornou-se um mecanismo essencial de transparência no setor das criptomoedas após o colapso de uma grande exchange centralizada em 2022, que resultou na perda de 8,9 mil milhões $ em fundos. Este acontecimento dramático suscitou sérias dúvidas sobre a estabilidade financeira das plataformas centralizadas e impulsionou o setor a criar métodos de verificação para restabelecer a confiança dos investidores.

O que é PoR em Cripto?

Proof of Reserves é uma metodologia de auditoria detalhada que visa garantir que as plataformas de criptomoedas mantêm fundos suficientes para satisfazer os compromissos dos clientes. O PoR analisa a relação entre os ativos (saldos atuais) e os passivos (obrigações dos clientes) de uma plataforma para determinar a sua solvência. Uma exchange sólida assegura uma proporção mínima de 1:1, o que significa que detém criptomoeda suficiente para permitir todos os levantamentos dos clientes, mesmo que sejam pedidos simultaneamente.

Embora o proof of reserve seja mais comum nas exchanges centralizadas, também é utilizado em todo o ecossistema cripto. Protocolos descentralizados e emissores de tokens wrapped recorrem ao proof of reserves para demonstrar integridade financeira. Por exemplo, alguns custodians divulgam relatórios PoR periódicos que mostram as reservas de Bitcoin que sustentam os tokens Wrapped Bitcoin (wBTC), assegurando que cada wBTC corresponde a um Bitcoin real guardado em custódia.

Como funciona uma auditoria Proof of Reserves em Cripto?

A componente técnica das auditorias proof of reserve baseia-se em árvores Merkle, uma tecnologia criptográfica que permite verificação transparente sem comprometer a privacidade dos utilizadores. Estas árvores de hash estruturam hierarquicamente os dados dos saldos dos clientes, das ramificações até às folhas, culminando num Merkle root hash exclusivo. Este root agrega os dados dos passivos, sem revelar informação individual dos investidores, tornando possível validar as obrigações totais mantendo a confidencialidade.

A auditoria decorre em duas etapas. Primeiro, os auditores recolhem dados dos passivos através de snapshots ou sistemas de monitorização em tempo real que utilizam árvores Merkle. Depois, verificam os ativos analisando os endereços de carteira públicos fornecidos pelas exchanges, consultando os registos da blockchain para confirmar os saldos de criptomoeda. Ativos não cripto, como moeda fiduciária, metais preciosos ou equivalentes de caixa, também são considerados no cálculo. A classificação final da proof of reserve reflete o nível de segurança da exchange com base na proporção entre ativos e passivos, sendo que ativos superiores indicam maior robustez financeira.

Limitações dos relatórios Proof of Reserves

Apesar dos benefícios, os relatórios proof of reserve apresentam limitações que os investidores devem conhecer. A eficácia de qualquer auditoria PoR depende da credibilidade e competência da entidade auditora independente. Sem regulamentação uniforme para o processo PoR, a qualidade das auditorias pode variar entre prestadores.

A questão do timing é outro desafio. Auditorias por snapshot captam apenas um momento específico, o que pode permitir manipulação. Uma exchange pode recorrer a empréstimos temporários para inflacionar os saldos ou coordenar transferências de ativos para aparentar solvência durante a auditoria. Snapshots frequentes e aleatórios ajudam a reduzir este risco, mas não o eliminam por completo.

A transparência da blockchain facilita o rastreio de ativos on-chain, mas não abrange transações off-chain. Depósitos bancários, investimentos tradicionais e saldos em moeda fiduciária são difíceis de verificar em tempo real, obrigando os investidores a confiar nas informações que as exchanges fornecem voluntariamente sobre estes ativos fora da blockchain.

Como encontrar auditorias Proof of Reserve em Cripto

Obter informação proof of reserve tornou-se mais simples, à medida que plataformas valorizam cada vez mais a transparência. Os websites das exchanges costumam disponibilizar relatórios PoR de forma visível, normalmente nas secções de Segurança ou Sobre. Se não estiverem acessíveis, o contacto com o apoio ao cliente pode esclarecer o estado da auditoria.

Agregadores de preços cripto incorporaram mecanismos de acompanhamento proof of reserve. Os utilizadores podem aceder à secção Exchanges destes sites para consultar dados de reservas e relatórios detalhados de cada plataforma. Este acesso centralizado facilita a comparação entre várias exchanges.

Para investidores técnicos, exploradores de blockchain permitem verificação independente. Basta inserir um endereço público de carteira em plataformas como o Etherscan para confirmar os ativos on-chain da exchange. Muitas exchanges identificam agora as suas carteiras nestes exploradores para reforçar a transparência.

Exchanges cotadas em bolsa enfrentam obrigações adicionais de divulgação através de calls de resultados trimestrais e relatórios anuais. Estas entidades apresentam demonstrações financeiras aos acionistas, oferecendo uma camada extra de verificação para quem procura transparência total.

Conclusão

Proof of Reserves é um avanço relevante para a transparência e responsabilidade no setor das criptomoedas. Ao disponibilizar provas verificáveis de solvência, as auditorias proof of reserve contribuem para restaurar a confiança entre exchanges e investidores, especialmente após grandes colapsos. Apesar de recorrer a técnicas criptográficas como as árvores Merkle para equilibrar transparência e privacidade, é importante conhecer as limitações do PoR: dependência da integridade do auditor, ausência de regulamentação padronizada e dificuldades na verificação de ativos off-chain. Com o amadurecimento do setor cripto, as auditorias proof of reserves deverão evoluir para padrões mais claros e mecanismos de validação robustos. Por enquanto, os investidores devem considerar os relatórios PoR como parte da sua análise de risco na avaliação da fiabilidade das exchanges, complementando esta informação com outras fontes para decidir onde confiar a custódia dos seus ativos.

FAQ

O que é uma Proof of Reserve?

Proof of Reserve é um relatório de transparência que valida, por intermédio de uma entidade independente, os ativos cripto e fiduciários de uma exchange, reforçando a confiança dos utilizadores.

O PoS é melhor do que o PoW?

O PoS é geralmente preferido pela sua maior eficiência energética e segurança reforçada. Exige menos capacidade computacional e proporciona melhor proteção contra ataques, em comparação com o PoW.

Quem detém 90% dos bitcoins?

O 1% dos maiores detentores de Bitcoin controla 90% do total, o que evidencia uma distribuição altamente concentrada.

Qual é uma limitação da Proof of Reserve?

A Proof of Reserve não permite validar a origem ou legitimidade dos fundos. Apenas demonstra o controlo sobre os ativos, sem garantir a sua segurança ou historial.