TVL em cripto? Sim, mas não me engano com toda a história.

Vejo-me obrigado a explicar esta maldita métrica que todos veneram em DeFi como se fosse a palavra de Deus. O TVL (Total Value Locked) supostamente mede quanto dinheiro está "encerrado" em contratos inteligentes, mas Vamos lá, sejamos sinceros.

Quando ves alguém presunchar de um TVL alto, o que estão a fazer é mostrar "olha quanto confiam em nós", mas a realidade é muito mais turva.

O que realmente é o TVL

É a soma de todas as criptos metidas em:

• Empréstimos que talvez nunca sejam devolvidos
• Estratégias de "ganhos" que às vezes são puro humo
• Pools de liquidez onde metade fica seca quando há pânico

E tudo isso convertido em dólares para que os números pareçam mais bonitos. Perfeito para enganar os incautos.

Por que todos falam dele?

Porque precisamos de métricas simples para fingir que entendemos algo. Um TVL alto supostamente indica confiança, mas eu chamo isso de "efeito manada": se muitos colocam seu dinheiro, eu também o faço sem pensar.

O rácio valor de mercado/TVL é usado para avaliar se um token está "subvalorizado", mas cuidado, é como comparar peras com maçãs podres.

Os projetos com TVL alto

Lido, AAVE, Uniswap... todos nomes "respeitáveis" do mundinho. Mas a pergunta é: quanto desse TVL é dinheiro real e quanto são tokens inflacionados artificialmente com incentivos insustentáveis?

Meu conselho sincero

Não se deixe enganar apenas por números grandes. Pergunte-se:

• O valor está inflacionado por incentivos temporários?
• Já passou por auditorias sérias ou apenas pelas baratas?
• A equipe tem rosto ou são avatares de anime?

O TVL é como a maquiagem em um primeiro encontro - impressiona, mas o que importa é o que está por baixo quando é removido.

A propósito, não me surpreenderia que na próxima vez que o mercado desmoronasse, víssemos como esses magníficos TVLs se evaporam mais rápido que a água no deserto.