O mercado de stablecoins dispara com a regulamentação dos EUA, com o USDC da Circle ganhando terreno: JPMorgan

Os analistas do JPMorgan disseram que o mercado de stablecoins avançou em relação ao ecossistema cripto mais amplo este ano, impulsionado em parte pela aprovação da Lei GENIUS dos EUA.

Com quase $300 bilhões, o mercado cresceu 42% até agora este ano, quase o dobro dos 21% de crescimento das criptomoedas em geral, de acordo com um relatório publicado na terça-feira.

O relatório nota que as stablecoins agora representam cerca de 7,5% do total de 3,8 trilhões de dólares da capitalização de mercado cripto e aproximadamente 1,3% da oferta monetária M2 dos EUA, um aumento de 35 pontos base desde o início do ano.

Stablecoins são criptomoedas cujo valor está atrelado a outro ativo, como o dólar americano ou ouro. Elas desempenham um papel importante nos mercados de criptomoedas, fornecendo, entre outras coisas, uma infraestrutura de pagamento, e também são usadas para transferir dinheiro internacionalmente.

Desde que o Ato GENIUS foi assinado a 18 de julho, a capitalização de mercado das stablecoins subiu 19%, sublinhando como a regulação acelerou a adoção, de acordo com o banco.

O maior beneficiário parece ser o USDC. Analistas do JPMorgan notaram que, após estagnar no início do ano, sua capitalização de mercado disparou no terceiro trimestre, subindo de $61,5 bilhões no final de junho para $73,7 bilhões no final de setembro, dando-lhe uma participação de 25,5% no mercado de stablecoins, um aumento de cerca de 400 pontos base em 2025.

A Tether, por sua vez, viu sua dominância encolher, caindo de 67,5% no início do ano para 60,4%, afirmou o banco. O stablecoin sintético USDe da Ethena também ganhou terreno, crescendo para $14,4 bilhões em circulação e garantindo uma participação de 5%.

Durante anos, USDT e USDC definiram um duopólio no mercado de stablecoins em dólar, mas esse equilíbrio está mudando. O JPMorgan disse que o USDC tem, de forma constante, reduzido a liderança da Tether, agora comandando quase 30% da quota combinada das duas moedas, em comparação com 24% no início do ano.

Os analistas afirmaram que o GENIUS Act pode estar inclinando ainda mais o momentum em direção ao USDC, embora um mercado mais fragmentado possa, em última análise, beneficiar plataformas que oferecem serviços de liquidez para um número crescente de emissores de stablecoins.