Os preços do gás europeu sobem 3,5% com a iminência de sanções à Rússia - Mercados nervosos

Os mercados europeus de gás natural foram atingidos por mais uma dose de realidade ontem, com os futuros do TTF a subirem 3,5% em meio a rumores de potenciais novas sanções contra os jogadores de energia russos. Tenho acompanhado este drama do gás há meses e, honestamente, está a tornar-se cansativo quão previsíveis são estes saltos de preços sempre que as tensões geopolíticas aumentam.

O aumento ocorre no pior momento possível - os níveis de armazenamento da UE estão a 79,5% da capacidade, bem abaixo dos confortáveis 92,7% que tivemos no ano passado e abaixo da média dos últimos cinco anos de 86%. Falar de má planificação! Essas faltas de armazenamento são exatamente o que comerciantes como eu monitorizam ao se posicionarem antes de potenciais interrupções de fornecimento.

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"Os preços do gás natural europeu dispararam ontem, com o TTF a estabilizar quase 3,5% mais alto," notou a equipe de commodities do ING, apontando para os pesados ataques russos à Ucrânia que desencadearam novas conversações sobre sanções.

O que realmente deixou os mercados assustados foram os relatos de que a UE está a explorar novas medidas punitivas contra bancos e empresas de energia russas. Entretanto, os oficiais americanos estão a promover a sua própria agenda - o Secretário de Energia dos EUA sugeriu descaradamente que os países europeus deveriam simplesmente parar de comprar petróleo e gás russos de uma vez por todas. Fácil para eles dizerem isso quando estão a milhares de quilómetros de distância e a nadar nas suas próprias reservas de energia!

Essa constante luta entre a segurança energética e a postura geopolítica criou uma tempestade perfeita para a volatilidade dos preços. Do meu ponto de vista, Bruxelas parece presa entre sua posição moral contra Moscovo e a dura realidade de sua dependência energética.

O mercado está claramente a precificar o risco de que estas novas sanções possam restringir ainda mais os já apertados fornecimentos de gás europeu à medida que nos aproximamos dos meses de inverno. Com os níveis de armazenamento a ficarem abaixo das normas históricas, os traders têm razão para estar nervosos sobre o que acontecerá a seguir.

Estou a aguardar qualquer anúncio concreto de sanções - esses serão o verdadeiro gatilho para o próximo movimento significativo de preços, não apenas o teatro político em curso entre o Ocidente e o Oriente.