A China e a sua batalha contra a deflação: um panorama incerto

A economia chinesa continua afundando em areias deflacionistas. Os preços caem. As pessoas poupam demais. Não gastam. Pequim improvisa soluções às pressas, às vezes acertando, às vezes nem tanto.

Parece estranho. Enquanto o mundo teme a inflação para 2025, a China vive uma realidade oposta. A deflação a persegue como uma sombra há muito tempo. É um círculo vicioso bastante perverso: preços em queda, menos compras, menos produção. E volta a começar.

O gigante asiático olha com terror para o espelho japonês. Ninguém quer repetir essas "Décadas Perdidas". Tentam estimular o consumo interno. Não é fácil. De maneira nenhuma. A combinação dívida-deflação é uma armadilha complicadíssima que aumenta as cargas financeiras de maneira quase invisível.

O dragão não parece tão feroz ultimamente. Embora, bem, as autoridades chinesas ainda tenham algumas cartas na manga. Opções monetárias. Recursos fiscais. Talvez suficientes para endireitar o rumo desta economia colossal que, atrever-me-ia a dizer, atravessa um de seus momentos mais desconcertantes em décadas.