Renascença Nuclear: 3 Opções de Investimento Estratégico no Crescente Setor de Energia Nuclear

Principais Oportunidades de Investimento em Energia Nuclear

• NuScale Power: Pioneira na tecnologia de reatores modulares pequenos com vantagens de aprovação regulatória
• Constellation Energy: A operar a maior frota nuclear da América com importantes parcerias tecnológicas
• Cameco: Posicionada em dupla para crescimento através da produção de urânio e serviços de tecnologia nuclear

A energia nuclear está a passar por um ressurgimento significativo na paisagem energética global. A combinação do aumento da procura de energia—particularmente dos centros de dados de inteligência artificial (AI)—e a transição em curso para fontes de energia mais limpas criou condições favoráveis para o regresso da energia nuclear. De acordo com uma pesquisa da Goldman Sachs, numerosos países estão a desenvolver planos para triplicar a sua capacidade de energia nuclear até 2050.

Os investidores têm múltiplas avenidas para participar nesta renascença da energia nuclear. A NuScale Power (NYSE: SMR), a Constellation Energy (NASDAQ: CEG) e a Cameco (NYSE: CCJ) foram identificadas por analistas financeiros como oportunidades de investimento particularmente atraentes dentro deste setor. Cada empresa representa uma abordagem distinta para capitalizar o ressurgimento da energia nuclear.

NuScale: Revolucionando a Energia Nuclear com Tecnologia de Reatores Modulares Pequenos

Reuben Gregg Brewer (NuScale Power): As centrais nucleares tradicionais têm sido historicamente caracterizadas pela construção no local, custos substanciais e longos prazos de desenvolvimento. A NuScale Power está transformando esse paradigma com seus reatores nucleares modulares pequenos (SMRs). A empresa alcançou uma vantagem competitiva significativa com duas versões de sua tecnologia SMR recebendo aprovação da Comissão Reguladora Nuclear dos EUA.

Apesar desta posição de liderança tecnológica, a NuScale ainda enfrenta o marco crítico de garantir a venda do seu primeiro reator. A empresa identificou a RoPower, uma empresa de utilidades romena, como um cliente potencial. A RoPower está avançando em direção a uma decisão sobre a implantação de seis reatores NuScale que seriam integrados para formar uma única instalação de energia. Uma decisão positiva da RoPower provavelmente aceleraria o impulso de mercado da NuScale e facilitaria contratos subsequentes. Esta decisão crucial é antecipada dentro dos próximos 12 meses.

A proposta de valor fundamental da tecnologia SMR da NuScale centra-se em várias vantagens chave. A abordagem de fabricação baseada em fábrica aumenta a eficiência, reduz os custos e melhora os protocolos de segurança em comparação com reatores construídos no local. As suas dimensões compactas facilitam o transporte, permitem uma colocação estratégica com base nas necessidades de energia e possibilitam a instalação mais próxima dos centros populacionais. Isso representa uma mudança transformadora na implantação da energia nuclear que pode trazer benefícios substanciais para as empresas de serviços públicos e consumidores corporativos de energia, particularmente operadores de centros de dados.

Embora a NuScale permaneça na fase de desenvolvimento pré-lucro, investidores com horizontes de longo prazo e maior tolerância ao risco podem considerar uma opção atraente para ganhar exposição à evolução tecnológica da energia nuclear.

Constellation Energy: O Líder em Energia Nuclear da América

Matt DiLallo (Constellation Energy): A Constellation Energy é o principal produtor de eletricidade limpa nos Estados Unidos. A empresa gere o portfólio mais extenso de instalações de energia nuclear do país, complementado por ativos de energia eólica, solar e hídrica.

As principais corporações de tecnologia estão cada vez mais se associando à Constellation Energy para garantir energia limpa e confiável para suas operações. Em um acordo histórico no ano passado, a Constellation assinou um contrato de 20 anos com a Microsoft para fornecer energia da unidade nuclear Three Mile Island Unit 1 quando ela retomar as operações em 2028. Sob esse acordo, a Microsoft comprará toda a produção elétrica (835 megawatts) da unidade, que havia sido desativada anteriormente devido a fatores econômicos.

Da mesma forma, a Meta Platforms estabeleceu um contrato de compra de energia de 20 anos com a Constellation no início deste ano. Este contrato garante o acesso da Meta à totalidade da geração de energia (1,1 gigawatts) do Centro de Energia Limpa Clinton da Constellation a partir de junho de 2027, após a conclusão do atual programa de apoio.

Estas parcerias estratégicas estão projetadas para melhorar substancialmente o desempenho financeiro da Constellation Energy nos próximos anos. A empresa prevê um crescimento nos lucros operacionais ajustados a uma taxa anual composta superior a 13% até 2030—uma trajetória de crescimento excecional para uma empresa de geração de energia.

Esta projeção de crescimento exclui potenciais benefícios da aquisição planejada de $16,4 bilhões da Calpine pela Constellation. A transação posicionará a Constellation como o principal fornecedor de energia limpa em todo o país, integrando as operações de gás natural e geotérmicas da Calpine com seu portfólio de energia nuclear e renovável. A Constellation antecipa que a aquisição aumentará seu lucro por ação em 20% no primeiro ano e contribuirá com pelo menos $2 por ação para os lucros em períodos subsequentes.

Como líder nacional na produção de energia nuclear, a Constellation Energy está excepcionalmente posicionada para capitalizar a revitalização do setor.

Cameco: Exposição Dupla à Cadeia de Valor Nuclear

Neha Chamaria (Cameco): As ações da Cameco alcançaram um recorde histórico de $83,02 em 29 de agosto. Este desempenho notável está alinhado com o posicionamento estratégico da empresa dentro da renascença da energia nuclear.

A Cameco beneficia do crescimento do setor nuclear através de dois segmentos de negócios distintos.

Principalmente, a Cameco ocupa um dos primeiros lugares entre os maiores mineradores de urânio do mundo, produzindo o combustível essencial para reatores nucleares. À medida que a demanda por eletricidade de baixo carbono aumenta em meio à proliferação de centros de dados, numerosos países enfrentam requisitos urgentes para planejar e construir instalações nucleares adicionais. Isso representa o catalisador de crescimento de longo prazo mais significativo para a Cameco. No curto prazo, o segmento principal de urânio da empresa reportou um aumento de 46% na receita líquida antes de impostos durante o Q2, impulsionado por volumes de vendas de urânio mais altos e preços em fortalecimento.

Além disso, a Cameco detém uma participação acionária de 49% na Westinghouse Electric, um dos principais fornecedores de equipamentos e tecnologias para usinas nucleares. A Cameco registrou um lucro antes de impostos de $126 milhões a partir deste investimento no trimestre mais recente, em comparação com uma perda de $47 milhões no mesmo período do ano anterior. Esta contribuição representou 39% do lucro líquido antes de impostos total da Cameco e foi gerada a partir das entregas iniciais de recarga de combustível da Westinghouse para as instalações nucleares de Temelín e Dukovany na República Checa. As recargas de combustível envolvem a substituição de conjuntos de combustível esgotados dentro de reatores em operação.

Enquanto a Westinghouse continua a melhorar o perfil de ganhos da Cameco, o produtor de urânio já garantiu compromissos para entregar uma média de 28 milhões de libras de urânio anualmente até 2029, a partir de 30 de junho. Apoiada por um balanço robusto que oferece proteção contra a volatilidade do preço do urânio, a Cameco oferece um dos métodos mais diretos e relativamente seguros de investir no setor de energia nuclear.