As dificuldades do mercado de trabalho aumentam à medida que o desemprego nos EUA sobe para 4,3%

O espiral descendente do mercado de trabalho continuou em agosto, com apenas 22.000 posições adicionadas, caindo significativamente abaixo das projeções dos economistas de 75.000. Este número dececionante, juntamente com uma alta repentina na taxa de desemprego para 4,3%, conforme relatado pelo Bureau of Labor Statistics (BLS), pinta um quadro sombrio do atual panorama econômico.

O desolador relatório de agosto, agravado por revisões aos dados dos meses anteriores, intensificou as expectativas de uma redução da taxa pelo Federal Reserve nas próximas semanas. Enquanto os ganhos de emprego de julho sofreram um ligeiro ajuste em alta de 6.000, elevando o total para 79.000, os números de junho despencaram. O BLS cortou os números de junho em 27.000, resultando numa perda líquida de 13.000 empregos para esse mês.

Tensões Políticas Aumentam em Meio à Turbulência do Mercado de Trabalho

Em uma medida controversa após o relatório desfavorável de julho, o Presidente dispensou a Comissária do BLS, Erika McEntarfer. A decisão foi parcialmente influenciada pelas revisões em baixa recorrentes dos dados dos meses anteriores. O indicado do Presidente para a posição, E.J. Antoni, um economista da Heritage Foundation conhecido por sua postura crítica em relação aos dados do BLS, aguarda confirmação do Senado. Enquanto isso, William Wiatrowski assumiu o cargo de comissário interino.

Daniel Zhao, economista-chefe numa plataforma de busca de emprego proeminente, ofereceu uma avaliação contundente: "O mercado de trabalho está a abrandar antes da descolagem. O mercado laboral está a perder impulso, e o relatório de agosto, juntamente com as revisões em baixa, sugere que estamos a entrar em turbulência sem o pouso suave alcançado."

A fraqueza nas contratações foi generalizada em todos os principais setores. O emprego no governo federal diminuiu em 15.000, impactando negativamente os números gerais. O setor privado apresentou resultados mistos, com a saúde a adicionar 31.000 empregos e a assistência social a trazer 16.000. No entanto, tanto os setores de manufatura quanto o de comércio por grosso perderam cada um 12.000 empregos, marcando o quarto mês consecutivo de perdas de empregos na manufatura.

Olu Sonola, chefe de pesquisa econômica nos EUA de uma grande agência de classificação, comentou: "O sino de alerta que tocou no mercado de trabalho há um mês acabou de ficar mais alto. Um relatório de empregos mais fraco do que o esperado praticamente sela um corte na taxa de 25 pontos base mais tarde este mês. Quatro meses seguidos de perdas de empregos na manufatura se destacam. É difícil argumentar que a incerteza tarifária não é um fator chave desta fraqueza."

O crescimento dos salários permaneceu morno, com os ganhos médios horários a aumentarem 0,3% no mês, alinhando-se com as previsões. O crescimento anual dos salários ficou em 3,7%, ligeiramente abaixo dos 3,8% esperados, indicando que não há pressão significativa em alta sobre os salários.

O Dilema do Federal Reserve Intensifica-se

À medida que o Federal Reserve se prepara para a reunião de 17 de setembro, as expectativas do mercado para um corte de um quarto de ponto na taxa de referência solidificaram-se. O Fed enfrenta uma pressão crescente da administração, com o Presidente a expressar o desejo de assumir a presidência ele mesmo.

O banco central enfrenta um cenário complexo: crescimento lento do mercado de trabalho por um lado e potenciais pressões inflacionárias provenientes de tarifas por outro. Dados recentes mostram um aumento gradual na inflação, acrescentando mais uma camada de complexidade ao processo de decisão do Fed.

A pesquisa domiciliar, conhecida por sua volatilidade mas imediata, reportou um aumento de 288.000 indivíduos empregados. No entanto, essa nota positiva foi ofuscada por um aumento no desemprego de 148.000 e um salto substancial na força de trabalho de 436.000, contribuindo para a taxa de desemprego mais alta. A taxa de participação na força de trabalho também aumentou ligeiramente para 62,3%.

A taxa de desemprego mais ampla, que inclui trabalhadores desmotivados e aqueles em posições de meio período que desejam trabalho a tempo inteiro, subiu para 8,1% - o maior desde outubro de 2021, representando um aumento de 0,2 pontos percentuais em apenas um mês.

À medida que o BLS se prepara para divulgar sua estimativa inicial para as revisões anuais de referência datadas de março de 2025, uma controvérsia paira no ar. A metodologia da agência, que envolve a publicação de números preliminares com base em respostas de pesquisas iniciais seguidas de duas revisões à medida que mais dados se tornam disponíveis, tem sido alvo de escrutínio. As taxas de resposta em declínio, particularmente de empresas e agências que completam a pesquisa utilizada para o número de empregos principal, acrescentaram desafios.

O ceticismo da administração em relação aos dados oficiais, evidenciado pela demissão de McEntarfer e pela nomeação de Antoni, sublinha a crescente politização dos indicadores econômicos. À medida que o mercado de trabalho continua a enfrentar dificuldades, a interação entre as realidades econômicas e as narrativas políticas tende a intensificar-se, moldando tanto as decisões políticas quanto a percepção pública nos próximos meses.