A China Exibe a Força do Yuan Depois do Discurso de Powell Que Faz o Dólar Descer

O PBOC acabou de mostrar suas cartas - e não estou impressionado. Eles definiram a taxa de referência diária do yuan em seu nível mais forte desde janeiro, depois que os comentários de Jerome Powell em Jackson Hole fizeram o dólar despencar. Falar sobre movimentos oportunistas.

Definindo a fixação em 7.1161 por dólar (, abaixo de 7.1321), eles estão claramente tentando aproveitar a fraqueza do dólar. Eu vi o Índice do Dólar cair 0,8% depois que Powell basicamente indicou que cortes de taxa estão a caminho, porque o mercado de trabalho está "mostrando sinais de pressão." Sim, claro - apenas não estão cortando as taxas rápido o suficiente para manter Wall Street feliz.

O yuan onshore mal se moveu em resposta, sendo negociado a 7.1605. Ele atingiu 7.1593 brevemente - o seu valor mais alto desde o final de julho. Mas aqui está o que eles não querem que você perceba: enquanto se fortalece em relação ao dólar, o yuan na verdade PERDEU terreno em relação a uma cesta mais ampla de moedas. Fumaça e espelhos típicos de Pequim.

E vamos falar sobre essa enorme injeção de liquidez - 600 bilhões de yuan ($84 bilhões) injetados no sistema! Este é o maior despejo de dinheiro mensal desde janeiro. Eles estão desesperadamente tentando manter condições de dinheiro fácil enquanto evitam um colapso do mercado de títulos, enquanto investidores de varejo perseguem a bolha do mercado de ações.

Entretanto, os ETFs de ações de chips estão a ficar absolutamente loucos. O ETF Temático de Design de Chips CPIC SSE STAR atingiu um prémio de 6,2% - pessoas a pagarem muito acima do valor dos ativos, num comportamento clássico de bolha. Tudo porque a DeepSeek lançou um novo modelo de IA e toda a gente está a comprar a narrativa de "autossuficiência tecnológica" que Pequim está a promover.

O Índice Star 50 disparou 5,8% em um único dia, trazendo seus ganhos mensais para 20%! As ações de propriedades também dispararam na expectativa de mais subsídios do governo - a China Vanke subiu para máximas de seis meses, com alguns desenvolvedores listados em Hong Kong subindo até 16%.

Eu já vi este filme antes - manipulação do banco central, especulação em bolhas e propaganda governamental a impulsionar os mercados em vez dos fundamentos. A lacuna entre os preços e a realidade cresce a cada dia. Quanto tempo até que esta casa de cartas desmorone?