O Caminho Louco da Nvidia para um Limite de mercado de $10 Trilhão

Pontos Chave

• A IA ainda está basicamente em fraldas, com os chips da Nvidia a comandar praticamente todo o espetáculo.
• As pessoas falam sobre a IA desacelerando? Olhe para os números reais. Ainda é de ficar pasmo.
• As ações da Nvidia já foram para a lua, mas parece que ainda há muito combustível de foguete sobrando.

Tem havido algumas conversas sobre a demanda por IA esfriando. Não é totalmente preciso. Os grandes players podem não estar crescendo na velocidade insana que vimos antes, mas os números brutos? Ainda são enormes.

Leve Nvidia (NASDAQ: NVDA). Pioneiros em GPU. Criadores da infraestrutura de IA. A taxa de crescimento deles já não está dobrando a cada trimestre, mas a demanda? Continua nas nuvens.

Os Retornos São Apenas Ridículos

Os investidores da Nvidia estão a nadar em dinheiro. Os investidores do IPO de 1999 viram retornos de 482.600%. Isso é $100 transformar-se em $482.600. Em 26 anos.

Os investidores mais recentes também não estão a chorar. A última década? 31.770% de ganhos. Se tivesse investido $100 há dez anos, estaria a sentar-se em cerca de 32.110 dólares agora. É um pouco surpreendente quando se pensa nisso.

O seu último trimestre trouxe $46,7 mil milhões em receitas. Um aumento de 56% em relação ao ano anterior. O segmento de centros de dados atingiu $41,1 mil milhões, principalmente proveniente de coisas de IA.

Algumas pessoas franzem a testa com esse crescimento de 56%. "Mas foi mais de 100% antes!" dizem. Perdendo o ponto. Qual é a orientação da Nvidia para o próximo trimestre? $54 bilhões. Isso é o dobro do que eles fizeram em todo o ano fiscal de 2023. Deixe isso entrar.

Jensen Huang, o seu CEO, vê uma enorme expansão pela frente. "$3 trilhão a $4 trilhão em gastos com infraestrutura de IA até ao final da década." A Nvidia está na posição perfeita para lucrar.

O $10 Trilião Sonho

Neste momento, a Nvidia vale cerca de 4,4 trilhões de dólares. Chegar a $10 trilhões significa crescer 127% a partir daqui. Não é impossível.

A Wall Street pensa que a Nvidia fará cerca de $206 mil milhões no exercício fiscal de 2026. Isso coloca o seu rácio P/S futuro em 21. Se esse rácio se mantiver, precisariam de uma receita anual em torno de $466 mil milhões para justificar uma avaliação de $10 trilião.

Os analistas projetam um crescimento anual de receita de 23,6% ao longo de cinco anos. Nesse ritmo, $10 trilhões até 2030 parecem ao alcance.

Ben Reitzes da Melius Research pensa ainda mais alto. Ele vê a Nvidia atingindo $600 bilhões em receita anual até 2030. Sua previsão? As ações "dobrarão a partir daqui, senão mais." Novas empresas de IA, mais clientes de centros de dados, projetos soberanos de IA - todos impulsionando o crescimento.

O panorama da IA está a evoluir rapidamente. As suas projeções não parecem loucas.

A volatilidade vem com o território. Os investidores de momentum podem desistir durante as quedas. Qualquer desaceleração nas vendas pode afetar temporariamente a ação. Mas para os investidores que pensam em cinco, dez anos? Provavelmente não vale a pena perder o sono.

A Nvidia é negociada a cerca de 30 vezes os lucros do próximo ano. Caro? Talvez. Mas para uma empresa que provavelmente vai entregar um crescimento de dois dígitos até 2030? Pode ser um negócio disfarçado.