Porque o Dólar Não Perderá a Sua Coroa (Em Breve)

Yellen acabou de transmitir alguma confiança sobre o dólar, e vale a pena prestar atenção—especialmente se estiver a acompanhar o espaço das criptomoedas. A Secretária do Tesouro dos EUA explicou por que o dólar ainda domina: crescimento forte do PIB, inflação controlada, quadros legais sólidos e mercados de capitais profundos que ninguém consegue replicar.

Aqui está o ponto: a cada poucos anos, alguém prevê o colapso do dólar. O yuan chinês, o euro, até stablecoins—todos supostamente vão substituí-lo, certo? Mas o que Yellen está basicamente a dizer é que os fundamentos são demasiado fortes. Um dólar fraco beneficia os exportadores e alimenta narrativas geopolíticas sobre a dedolarização, mas a realidade é diferente.

A verificação da realidade fiscal: Ela também mencionou algo crítico—manter os défices enquanto se mantém os custos reais de juros líquidos abaixo de 2% historicamente. Essa é a verdadeira questão. Se o governo dos EUA não conseguir colocar as suas finanças em ordem, a inflação regressa, e de repente essa dominância do dólar fica instável. E, quando os traders de criptomoedas detectam fraqueza no dólar, a volatilidade nos mercados de criptomoedas normalmente aumenta.

O que isto significa para os mercados: Uma narrativa de dólar forte mantém os ativos de risco sob pressão (incluindo criptomoedas). Quando o Fed sinaliza confiança na disciplina fiscal, remove um dos principais catalisadores para a posição de proteção tradicional do BTC. Mas também mantém o sistema estável—o que, paradoxalmente, torna as stablecoins lastreadas em dólar mais valiosas, não menos.

Resumindo: a posição do dólar não é sobre ideologia; é sobre infraestrutura, liquidez e confiança institucional. Essa é uma barreira competitiva que ainda ninguém conseguiu ultrapassar.