Todo o mercado ficou surpreso! A Reserva Federal (FED) "super-pivô" de repente muda de direção: sem dados, nunca mais haverá cortes nas taxas de juro!

A Reserva Federal (FED) de Goolsbee enfatizou em suas declarações recentes que, devido à contínua paralisação do governo dos Estados Unidos, que resultou na falta de dados críticos sobre a inflação, ele adota uma postura mais cautelosa em relação a novos cortes nas taxas de juros. Essa posição ressalta que, em um contexto de menor visibilidade dos dados, a incerteza sobre o caminho da política monetária da Reserva Federal (FED) está aumentando.

1. 🛑 Posição cautelosa em áreas de dados cegas

A atitude cautelosa de Goolsbee deriva diretamente da "zona de dados cegos" causada pela paralisação do governo federal, especialmente pela falta de dados oficiais sobre a inflação. Ele destacou que, antes da suspensão da divulgação de dados econômicos pelo governo, as estatísticas mostravam sinais de recuperação da inflação, como a taxa de crescimento anualizada da inflação subjacente que atingiu 3,6% nos três meses anteriores ao fechamento. No entanto, atualmente, as fontes alternativas de dados sobre a inflação são muito limitadas, o que dificulta a A Reserva Federal (FED) em avaliar com precisão as tendências dos preços. Goolsbee descreveu a atual perspectiva econômica como "toda nebulosa" e enfatizou que, nessas circunstâncias, devemos "ser mais cautelosos e desacelerar". Esta falta de dados o deixou particularmente inquieto com relação a cortes de juros "preemptivos", pois isso equivale a supor que o recente aumento da inflação é apenas um fenômeno temporário.

2. ⚖️ A assimetria na monitorização dos dados de inflação e emprego

A análise de Goolsbee revela os desafios assimétricos que a Reserva Federal (FED) enfrenta ao monitorar a inflação e o emprego. Ele aponta que, se o mercado de trabalho começar a se deteriorar, a FED pode quase imediatamente perceber mudanças através de várias fontes de dados privados (como a nova estimativa quinzenal da taxa de desemprego do Federal Reserve de Chicago) e feedbacks regionais. Por exemplo, a estimativa do Federal Reserve de Chicago mostra que a taxa de desemprego em outubro é de cerca de 4,36%, indicando que o mercado de trabalho está apenas passando por um leve esfriamento, permanecendo ainda "bastante estável". No entanto, se houver problemas do lado da inflação, devido à falta de dados oficiais confiáveis e indicadores alternativos, pode levar "um tempo considerável para perceber". Essa assimetria na capacidade de monitoramento é a razão chave pela qual Goolsbee defende uma abordagem mais cautelosa na questão da redução das taxas de juros.

3. 📉 O impacto do caminho das políticas e do mercado

Os comentários de Goolsbee indicam que o caminho de política futura da A Reserva Federal (FED) pode depender mais de dados e que, na ausência de sinais claros de inflação, o ritmo de cortes de taxa pode desacelerar. Ele afirmou que, embora não seja um hawkish a médio prazo e acredite que as taxas estarão significativamente abaixo dos níveis atuais, é necessário ser cauteloso em um ambiente externo nebuloso. Essa declaração também intensificou as especulações do mercado sobre a possibilidade de a A Reserva Federal (FED) desacelerar o ritmo de cortes de taxa na próxima decisão de taxa em dezembro. É importante notar que, durante a paralisação do governo, os funcionários da A Reserva Federal (FED) só podem depender mais de dados de instituições privadas, suas próprias pesquisas e feedback regional para avaliar a direção da economia, o que aumenta a complexidade da tomada de decisões políticas.