Paciência para esperar o governo E.U.A. "abrir as portas" — Quando a liquidez retornar, o mercado poderá se recuperar.

Até hoje, o Governo dos E.U.A. está em uma paralisação temporária de 47 dias, igualando oficialmente o recorde mais longo da história deste país. Então, por que está ocorrendo uma “shutdown” como essa? A razão reside no fato de o Congresso dos E.U.A. não aprovar o orçamento ou um pacote de gastos temporário. Os partidos Democrata e Republicano têm visões opostas sobre o nível de gastos e as prioridades de alocação, levando a um impasse. E quando o Congresso não aprova, o dinheiro não é alocado, então o governo é forçado a fechar parcialmente. No entanto, mesmo com o “shutdown”, o país ainda precisa funcionar. Para manter as atividades básicas, o Departamento do Tesouro dos EUA continua a emitir títulos para arrecadar dinheiro, e apenas nos últimos meses, eles retiraram quase 700 bilhões de dólares do mercado. Qual é a consequência? A ação de “retirar dinheiro” em grande escala está esgotando a liquidez no sistema bancário dos E.U.A… As reservas dos bancos na Reserva Federal (Fed) caíram para apenas 2,85 trilhões de USD, o nível mais baixo desde o início de 2021. Quando os bancos estão sem dinheiro, a liquidez de todo o mercado é restringida. A oferta de dinheiro diminui, o fluxo de capital escasseia e, claro, as taxas de juro de curto prazo disparam. Por exemplo, a taxa de juro dos empréstimos overnight garantidos (SOFR) aumentou 22 pontos base para 4,22%, o maior aumento em um ano. Enquanto isso, a taxa de reservas excedentes do Fed mantém-se em 3,9%, fazendo com que a diferença entre as duas taxas de juro seja a mais alta desde a crise de março de 2020. Isto leva a uma contradição: Embora o Fed tenha reduzido as taxas de juro para estimular o mercado, a ação de “retirar dinheiro” do Departamento do Tesouro neutraliza completamente o efeito da política de afrouxamento. Em outras palavras, um lado bombeia, o outro retira, e o resultado é que o mercado não fica realmente mais flexível. A escassez de liquidez torna o mercado financeiro vulnerável — basta uma pequena oscilação para provocar uma onda de retirada de capital e uma queda acentuada. Essa é a razão pela qual, recentemente, o mercado de ações dos E.U.A. e o mercado de criptomoedas ajustaram-se em conjunto. Atualmente, os investidores só podem esperar pacientemente — quando o Governo dos E.U.A. “abrir as portas” novamente, o orçamento for aprovado e o fluxo de dinheiro voltar ao mercado. Nesse momento, a liquidez se recupera e o mercado terá a oportunidade de se recuperar. 👉 Em resumo: E.U.A. “shutdown” devido ao Congresso não aprovar o orçamento. O Ministério das Finanças teve que retirar dinheiro, resultando em liquidez esgotada. As taxas de juro aumentaram, o Fed reduziu as taxas, mas foi inútil. O mercado entrou em um período de seca de liquidez. Somente quando o governo voltar a funcionar, o fluxo de dinheiro retornará. Tenha paciência — quando a água voltar a fluir, a vela do mercado poderá ser içada.