#加密市场回调 O período de vácuo de dados chegou, o que vai fazer a Reserva Federal (FED) desta vez? A verdade é que as cartas do mercado de criptomoedas já estão na mesa.

Primeiro, vamos falar sobre os problemas no nível dos dados: os dados de emprego não agrícola de outubro foram diretamente incluídos na divulgação de novembro, e os dados de novembro que deveriam ser divulgados antes da reunião de política monetária do dia 10 de dezembro? Terão que ser adiados até depois da reunião para serem vistos. Isso é embaraçoso - durante a reunião, não teremos os dados de emprego mais recentes, o que é como tomar decisões no escuro, tornando difícil adotar uma postura agressiva. E os dados de emprego não agrícola de setembro que serão divulgados esta noite? Isso já são coisas de dois meses atrás, pode gerar algum alvoroço, mas esperar que isso mude algo? Não é muito realista.

Vamos olhar novamente para a atitude interna e o que o mercado está pensando: a ata da reunião do FOMC de outubro já revelou fissuras - um pequeno grupo pede uma redução de 25 pontos base, enquanto a maioria insiste em manter a posição. Com a falta de dados e a falta de uma linha unificada internamente, o mercado já deixou claro: a probabilidade de não haver mudança em dezembro na Polymarket está em 75%, e o consenso nos futuros de taxa de juros da CME é de 72%, a ideia de uma redução de juros basicamente esfriou.

O que é mais provável acontecer em dezembro? Entre as duas opções, "manter as taxas de juros inalteradas + suavizar a comunicação" deve ser a escolha mais segura. Por que essa combinação? O estilo habitual de Powell é buscar estabilidade; se os dados não forem suficientemente sólidos, ele não tomará medidas drásticas, mas certamente deixará espaço em suas declarações para acalmar o mercado. Por outro lado, a recente contração da liquidez global já começou a causar alvoroço - o mercado de ações dos EUA está volátil, o mercado de criptomoedas está em queda acentuada, e a Reserva Federal (FED) não pode simplesmente ignorar isso; resistir frontalmente claramente não é uma opção sábia.

Esta oscilação de políticas provocada pela interrupção de dados está silenciosamente reescrevendo a lógica das expectativas do mercado de criptomoedas. Quando a Reserva Federal (FED) passa de "pouco claro" para "conservador, mas não rigoroso", a forma como os ativos são precificados pode ter que ser recalculada. $BTC $ETH