O ETF de Ponto de Bitcoin de Hong Kong chegou, como podem os investidores de retalho participar? Entenda os requisitos de investimento e os custos fiscais com este artigo.

Question

Após a aprovação do Bitcoin ETF em Ponto nos Estados Unidos, Hong Kong também não ficou parado. De acordo com as últimas notícias, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong está acelerando a aprovação do primeiro Bitcoin ETF em Ponto de Hong Kong, com expectativa de listagem na Bolsa de Hong Kong após o Ano Novo Chinês. Mas antes de comprar, é necessário esclarecer algumas questões: quem pode comprar? Como declarar impostos? Qual é a diferença em relação ao ETF de futuros?

Condições de investimento: O limiar não é tão alto quanto você pensa

A primeira boa notícia é que o Bitcoin ETF Ponto de Hong Kong não é considerado uma compra direta de moeda virtual, sendo qualificado como um produto de fundo em termos de regulamentação. Portanto, desde que seja legalmente licenciado e listado na bolsa de valores de Hong Kong, os residentes de Hong Kong podem comprá-lo através de canais regulares, sem a necessidade de uma licença adicional para negociação de criptomoedas.

Mas há uma limitação: proibido vender a investidores do continente. Ou seja, residentes do continente, mesmo que queiram comprar, não podem, a menos que obtenham previamente todas as aprovações governamentais necessárias.

O limite de entrada para o ETF de futuros existente varia entre 50 a 100 unidades de fundo, o que em termos de ETF de Ponto deve ser mais ou menos semelhante. Comparado à compra direta de moeda, essa abordagem tem um limite de entrada muito mais baixo.

O emissor também tem requisitos

Quer emitir um Bitcoin ETF? As condições da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong não são poucas:

A empresa de gestão deve obter a licença de versão 9 atualizada e ter pelo menos um funcionário com experiência em gestão de ativos virtuais.
Custódia de ativos deve ser responsabilidade de uma instituição reconhecida pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, a chave privada deve ser mantida em Hong Kong, a maior parte dos fundos deve ser armazenada em uma carteira fria.
Não é possível usar futuros para alavancagem, a estratégia de investimento deve ser ativa e flexível, e o custo de prorrogação é controlável.
Não pode jogar de alto risco, deve ser baseado nos dados de Ponto das principais plataformas de negociação para avaliação.
Educação do investidor não pode faltar, a divulgação de riscos deve ser detalhada

Em resumo, a CMVM de Hong Kong garante que isso seja seguro e transparente.

Tratamento fiscal: Hong Kong vs Singapura

Esta é a questão mais prática - o dinheiro que se ganha precisa de ser tributado?

Em Hong Kong: A boa notícia para os investidores individuais é que os ganhos de capital e os dividendos geralmente não estão sujeitos a impostos. Mas há uma condição - você deve ser um verdadeiro investidor, não um negociador frequente. Se for considerado como uma atividade de negociação (tempo de posse das ações muito curto), pode ser sujeita a imposto sobre ganhos.

A entidade legal da empresa não teve tanta sorte, o imposto sobre o lucro para os primeiros 2 milhões de dólares de Hong Kong é de 8,25%, e a parte excedente é de 16,5%. Os negócios individuais ou em parceria são, respetivamente, 7,5% e 15%.

Em Singapura: A situação é um pouco mais complicada. Os indivíduos em Singapura não são tributados sobre a renda de origem estrangeira, mas existe uma regra oculta - desde que o dinheiro seja transferido de volta para Singapura, é considerado renda de origem singapurense, e deve-se pagar imposto sobre o rendimento pessoal (0-24%, dependendo do nível de rendimento).

As empresas de Singapura têm condições de isenção para dividendos no exterior, mas precisam atender a: a taxa de imposto corporativo do país parceiro deve ser de pelo menos 15%, e essa receita deve ter sido tributada no exterior. As empresas de Hong Kong não aplicam imposto retido na fonte sobre dividendos pagos a não residentes, portanto, os investidores de Singapura têm menos preocupação nessa área.

Ponto ETF vs ETF de Futuros

Até agora, apenas três produtos de futuros estão listados na bolsa de Hong Kong:

Southern Dongying Bitcoin ETF de futuros (AUM 3080万美元)
Southern Eastern English Ethereum Futures ETF (AUM 1209 dólares americanos)
Samsung Bitcoin ETF (AUM 1014 dólares americanos)

As taxas de gestão dos três produtos existentes variam entre 0,89% e 1,99%, e a sua escala não é grande. Quando o Ponto ETF chegar, espera-se que atraia muitos fluxos de capital, pois o Ponto reflete o preço real, sendo mais intuitivo e mais alinhado com os hábitos dos investidores tradicionais.

Últimos desenvolvimentos

26 de janeiro de 2024，a Jiahua Fund Hong Kong tornou-se a primeira instituição a apresentar um pedido de ETF de Ponto Bitcoin. A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong manifestou a intenção de acelerar a aprovação, e espera-se que, após o Ano Novo Chinês, os primeiros produtos sejam lançados. O mercado prevê que a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong siga o exemplo dos Estados Unidos, aprovando várias solicitações de uma só vez.

Desde os futuros até ao Ponto, isso marca que os ativos virtuais estão a ser absorvidos pelo mercado financeiro tradicional. Para os pequenos investidores, isso significa que a forma de investir em Bitcoin se torna mais regulada, mais conveniente, e a gestão de risco está também mais protegida.

Ponto chave：Após o Ano Novo Chinês, a Bolsa de Hong Kong, fique à espera.