Peso Igual vs Capitalização de Mercado: Porque o Seu Fundo de Índice S&P 500 Pode Estar Demasiado Concentrado

Aqui está uma reviravolta: enquanto todos estão a pump dinheiro em ETFs padrão do S&P 500 como o VOO, há um problema estrutural de que ninguém fala.

A questão da concentração é real. As Big 5 (Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Meta) agora representam cerca de 28% do S&P 500, mesmo sendo apenas 1% dos 500 componentes. Isso é louco. Claro, isso desabou quando esses gigantes estavam em alta, mas uma má temporada de lucros de qualquer um deles? Todo o índice despenca.

Entre ETFs de igual peso ( como RSP). Em vez de deixar as ações de mega-cap dominar, dá a cada uma das 500 empresas aproximadamente a mesma fatia do bolo. As suas principais participações acabam por ser ~1-2% do fundo.

A matemática confere: Nos últimos 15 anos, o S&P 500 superou 88% dos fundos de grandes empresas geridos ativamente—portanto, o passivo continua a ser a opção. Mas o peso igual realmente supera o peso de capital quando as empresas de médio porte são as que estão a crescer, não apenas as mega-cap.

Tl;dr — O ponderado pela capitalização é mais simples, mas tende a ser desproporcional. O igual ponderado espalha o risco. Nenhum é “melhor” por si só, mas entender a diferença? Essa é a verdadeira jogada.

Em qual campo você está?