A lenda de Wall Street abandonou silenciosamente 1 bilhão de dólares

Comecemos com um número: uma pessoa que, ao mudar o modelo de negócios de toda a indústria, fez com que os investidores de retalho nos Estados Unidos economizassem 1 trilhão de dólares. Esta pessoa não é nenhum rico misterioso, chama-se Jack Bogle, que faleceu recentemente.

O que ele fez? Em 1976, fundou o primeiro fundo de índice, que na altura foi ridicularizado como “a ideia estúpida de Bogle” (Bogle's Folly), com um objetivo de financiamento de 150 milhões de dólares, mas conseguiu apenas 11 milhões. Agora, este fundo tornou-se o maior fundo mútuo do mundo.

A chave é a estrutura da sua empresa: a Vanguard não é uma empresa cotada em bolsa, mas é propriedade dos fundos que possui - ao comprar o seu fundo, você se torna proprietário da empresa. Isso significa que não há pressão dos acionistas para maximizar os lucros, a empresa só precisa cobrir os custos. O resultado? Custos ridiculamente baixos.

Os dados falam:

• A Vanguard agora gere 5 trilhões de dólares, sendo a segunda maior empresa de gestão de ativos do mundo.
• Apenas com um modelo de baixo custo, economizou 175 mil milhões de dólares para os investidores.
• Adicionando o “efeito Vanguard” (que provoca uma redução de custos em todo o setor), economizou-se um total de 1 trilhão.

O mais irônico é que ele poderia ter se tornado um bilionário. A família do fundador da Fidelity tem uma fortuna de bilhões, mas a Vanguard de Bogle é maior, e ele tem apenas entre 10 e 30 milhões. Isso porque ele escolheu deliberadamente uma estrutura diferente.

Há uma frase que o resume: ele pode ser tão rico quanto Gates ou Buffett, mas escolheu devolver essa riqueza a milhões de investidores. Não é de admirar que Warren Buffett diga: “Ninguém fez mais pela contribuição dos investidores americanos do que o Jack.”