Trump Acabou de Lançar uma Bomba sobre os Gestores de Fundos Hedge—Aqui Está o Que Isso Significa

A proposta mais recente de Trump? Fechar a brecha do interesse carregado, e os titãs dos fundos de hedge provavelmente não estão entusiasmados.

A Configuração

Os fundos de hedge operam com um doce acordo de “2 e 20”:

• 2% taxa anual para gestão de ativos
• 20% de corte de todos os lucros

Para um mega-fundo de $350B , isso gera muito dinheiro. Mas aqui está o surpreendente—essa taxa de performance de 20% é tributada como ganhos de capital a uma taxa de imposto de 3.8% em vez de rendimento regular. Diferença louca, não é?

A Proposta

Trump quer reclasificar o interesse carregado como rendimento ordinário. Tradução: a taxa de imposto dos gestores de fundos de hedge salta de 23,8% para 40,8%. Isso representa uma perda de 17 pontos.

Historicamente, ambas as partes têm protegido esta brecha apesar da resistência pública. O lobby dos fundos de hedge tem investido sério dinheiro para mantê-la viva.

Por que agora?

O argumento central: gerir dinheiro por uma taxa não é “retornos de investimento”, é rendimento de serviços profissionais. Por que os gestores de fundos devem receber tratamento de ganhos de capital quando médicos, advogados e outros profissionais não o fazem?

A contraparte? A receita proveniente do fechamento desta lacuna poderia financiar alívios fiscais para trabalhadores de serviços—particularmente trabalhadores a tarefa e dependentes de gorjetas. Basicamente, é uma questão de redistribuição de riqueza.

O que realmente muda?

A estrutura “2 e 20” permanece. O que muda é a fatura fiscal sobre esses 20%. Os fundos podem ajustar os modelos de compensação, mas o negócio principal não se quebra. Os gestores de fundos hedge simplesmente recebem materialmente menos.

Conclusão: Isto não é uma reforma radical, mas sinaliza uma verdadeira mudança na forma como a compensação dos altos rendimentos é tributada. Se realmente passar? Essa é a questão.