O gás natural recua à medida que a produção dos EUA atinge um recorde histórico

Os futuros de gás natural de dezembro da Nymex fecharam em baixa de 0,68% na segunda-feira, pressionados por padrões climáticos mistos e aumento da produção interna.

Os ventos contrários:

A produção de gás seco nos Estados Unidos Lower-48 atingiu um recorde histórico de 112,2 bcf/dia na segunda-feira—um aumento de 8,3% em relação ao ano anterior. Este fornecimento recorde está pesando fortemente nos preços. A EIA recentemente aumentou sua previsão de produção para 2025 para 107,67 bcf/dia, e com o número de plataformas de perfuração ativas perto de máximas de 2 anos (127 rigs), mais gás está entrando em operação.

As previsões meteorológicas também são mistas. Enquanto os dois terços orientais dos EUA enfrentam condições mais frias até o início de dezembro (bullish para a demanda de aquecimento), o Sudeste e o Oeste estão a aumentar as temperaturas—um impacto líquido negativo para o consumo.

O que está a suportar os preços:

O relatório de inventário da EIA da semana passada mostrou uma redução de 14 bcf, superando as expectativas de consenso de 12 bcf. No entanto, os estoques permanecem adequados, 3,8% acima da média de 5 anos. Do lado da demanda, a geração de eletricidade nos EUA aumentou 5,33% ano a ano na semana que terminou em 15 de novembro, sinalizando um consumo sólido no setor elétrico.

A imagem maior: Produção recorde + demanda de aquecimento misto + inventário adequado = pressão para baixo. O armazenamento de gás na Europa está a 81% da sua capacidade em comparação com uma média sazonal de 90%, sugerindo que a oferta global também não está apertada.